Ako môžem vypočítať nominálnu hodnotu upravenú o delta?

Nominálna hodnota upravená o delta sa používa na zobrazenie hodnoty opcie. Odlišuje sa od väčšiny ostatných derivátov, ktoré používajú hrubú nominálnu hodnotu alebo, v prípade úrokových derivátov, ekvivalentnú hodnotu 10-ročných dlhopisov. Investori môžu vypočítať nominálnu hodnotu portfólia upravenú o delta spočítaním vážených deltov opcií.

Nominálna hodnota upravená o delta kvantifikuje zmeny hodnoty portfólia, ak sa skladala zo základných akciových pozícií namiesto zmlúv o opciách. Akcia sa napríklad obchoduje za 70 dolárov a delta súvisiaceho hovoru je 0, 8. V tomto prípade je hodnota váženej delty pre opciu 56 USD (70 x 0, 80 USD).

Vysvetľuje delta

V terminológii obchodovania s derivátmi výraz „delta“ označuje citlivosť ceny derivátov na zmeny v cene podkladového aktíva. Napríklad investor kupuje 20 akcií opcií na kúpu akcií. Ak sa zásoby zvýšia o 100%, ale hodnota zmlúv sa zvýši iba o 75%, delta pre opcie bude 0, 75. Delta volania opcie sú kladné, zatiaľ čo delta opcie s opciou put sú záporné.

Delta meria zmenu v prémii za opcie generovanú zmenou podkladového cenného papiera. Hodnota Delty je v rozsahu od -100 do 0 pre puty a 0 až 100 pre hovory (vynásobené 100 pre presun desatinných miest). Klady vytvárajú zápornú deltu, pretože majú negatívny vzťah k podkladovému cennému papieru, tj ak ceny stúpajú, keď podkladový rast stúpa a naopak.

Na druhej strane opcie na telefonovanie vytvárajú pozitívny vzťah k cene podkladového cenného papiera. Ak teda podkladový kapitál stúpne, platí aj prémia za volania, pokiaľ ostatné premenné, ktoré zahŕňajú implikovanú volatilitu a zostávajúci čas do uplynutia platnosti, zostávajú konštantné. Naopak, ak klesne podkladová cena, cena za poistné tiež klesne, pokiaľ zostanú ostatné premenné konštantný.

Opcia za peniaze generuje delta približne 50, čo znamená, že prémia za opciu stúpne alebo klesne o polovicu bodu v reakcii na posun o jeden bod nahor alebo nadol v podkladovom cennom papieri. Napríklad možnosť hovoru s peniazmi za peniaze má delta 0, 5 a pšenica zhromaždí 10 centov. Prémia sa zvýši približne o 5 centov (0, 5 x 10 = 5) alebo 250 dolárov (každý cent prémie má hodnotu 50 USD) ).

Vysvetlenie nominálnej hodnoty a expozície upravené podľa delta

Nominálna hodnota je celková suma podkladového aktíva opčnej zmluvy za okamžitú cenu. Tento termín rozlišuje medzi množstvom investovaných peňazí a sumou spojenou s celou transakciou. Nominálna hodnota sa vypočíta vynásobením jednotiek v jednej zmluve okamžitou cenou. To sa dá ľahko dokázať pomocou indexovanej futures zmluvy. Napríklad investor alebo obchodník chce kúpiť jednu futures na zlato. Zmluva bude stáť kupujúceho 100 trójskych uncí zlata. Ak sa zmluva o futures na zlato obchoduje za 1 300 USD, potom má nominálnu hodnotu 130 000 $ (1 300 x 100).

Opcie majú citlivosť závislú od delta, takže ich nominálna hodnota nie je taká priama ako indexovaná futures. Namiesto toho je potrebné upraviť nominálnu hodnotu opcie na základe súčtu expozícií v portfóliu. Najjednoduchší spôsob, ako vypočítať túto delta upravenú pomyselnú hodnotu, je vypočítať delta pre každú jednotlivú možnosť a spočítať ich.

Nominálna hodnota je užitočná pri určovaní úrovne expozície v úrokových swapoch, swapoch na celkový výnos, akciových opciách, devízových derivátoch a fondoch obchodovaných na burze (ETF). nastavená expozícia delta