Hotovosť k dispozícii na distribúciu - definícia CAD
Peňažná hotovosť na distribúciu (CAD) je hotovostná investičná investícia do nehnuteľností (REIT), ktorú je možné distribuovať ako dividendy akcionárov. Hodnota sa vypočíta nájdením finančných prostriedkov z operácií (FFO) a odpočítaním opakujúcich sa kapitálových výdavkov.
CAD sa nazýva aj fondy dostupné na distribúciu (FAD). Výhody CAD a FAD spočívajú v tom, že vzhľadom na úpravy ponúkajú pravdivejší obraz cash flow.
Vzorec pre hotovosť k dispozícii na distribúciu - CAD je
CAD = FFO - RCE kdekoľvek: CAD = Hotovosť k dispozícii na distribúciuFFO = Finančné prostriedky z operácií \ začiatok {zarovnané} & CAD = FFO - RCE \\ & \ textbf {kde:} \\ & CAD = \ text {Hotovostná distribúcia} \\ & FFO = \ text {Finančné prostriedky z operácií} \\ & RCE = \ text {Opakované kapitálové výdavky} \ end {zarovnané} CAD = FFO - RCE kdekoľvek: CAD = K dispozícii na distribúciu hotovosťFFO = Finančné prostriedky z operácií
Ako vypočítať peniaze dostupné na distribúciu - CAD
Výpočet hotovosti, ktorá je k dispozícii na distribúciu, sa vykonáva odpočítaním opakujúcich sa kapitálových výdavkov od finančných prostriedkov z operácií.
Čo vám povie hotovostná distribúcia?
Pre investorov orientovaných na príjem je hotovosť, ktorá je k dispozícii na distribúciu, kľúčovou mierou na posúdenie sily REIT. REITs ju môžu zvýšiť organicky alebo akvizíciou. V októbri 2017 spoločnosť Potlatch Corporation oznámila svoj zámer spojiť sa so spoločnosťou Deltic Timber Corporation s cieľom zväčšiť veľkosť a rozsah operácií na výrobu dreva a reziva. Pri zdôrazňovaní kombinovaného „robustného finančného profilu“ spoločnosť predpokladala, že CAD na akciu bude narastajúci v prvom úplnom roku (po uzavretí transakcie) a 5% CAD v druhom roku.
- Metrika REIT, ktorá odpočíta opakujúce sa kapitálové výdavky od finančných prostriedkov z operácií.
- CAD možno zvýšiť organicky alebo akvizíciou.
- Nejde o štandardizovaný vzorec v sektore REIT - nazýva sa to aj fond na distribúciu.
Príklad použitia hotovosti na distribúciu - CAD
Za fiškálny rok 2017 mala spoločnosť Equity Residential finančné prostriedky na prevádzku vo výške 1, 2 miliardy dolárov. Jeho opakujúce sa kapitálové výdavky za rok boli 202, 6 milióna dolárov. Preto jej hotovosť na distribúciu bola 997, 4 milióna dolárov, tj o 1, 2 miliardy dolárov menej ako 202, 6 milióna dolárov.
Rozdiel medzi CAD a fondmi z operácií - FFO
Hotovosť na distribúciu (CAD) nie je štandardizovaný vzorec v sektore REIT, ale všeobecne sa definuje ako rozdiel medzi FFO a opakujúcimi sa nákladmi. Medzi opakujúce sa kapitálové výdavky, ktoré sa zvyčajne odpočítavajú od FFO na určenie hodnoty CAD, patrí výmena striech budov, opravy systémov HVAC, obnova parkovacích plôch a iná významná bežná údržba. Niektoré REITs sa môžu rozhodnúť, že od FFO odpočítajú nájomné vylepšenia, priame nájomné alebo leasingové provízie.
Národná asociácia realitných investičných fondov (Nareit), obchodná skupina pre odvetvie, definuje FFO ako čistý príjem plus odpisy mínus zisk z predaja nehnuteľností plus strata z predaja nehnuteľností.
Rozšírený vzorec pre FFO je:
FFO = NI + DA − II + IE − GP + LP − IV + LV kdekoľvek: NI = Čistý výnosDA = Odpisy a amortizáciaII = Výnosové úrokyIE = Výdavky na úroky GP = Výnosy z predaja nehnuteľnostíLP = Straty z predaja nehnuteľnostíIV = Príjmy z nekonsolidovaných podnikov \ začiatok {zarovnané} a FFO = NI + DA - II + IE - GP + LP - IV + LV \\ & \ textbf {kde:} \\ & NI = \ text {Čistý príjem} \\ & DA = \ text {Odpisy a amortizácia} \\ & II = \ text {Výnosy z úrokov} \\ & IE = \ text {Výdavky na úroky} \\ & GP = \ text {Zisk z predaja nehnuteľností} \\ & LP = \ text {Strata z predaja nehnuteľností} \\ & IV = \ text {Príjem z nekonsolidovaných podnikov} \\ & LV = \ text {Strata z nekonsolidovaných podnikov} \ end {vyrovnaný} FFO = NI + DA − II + IE − GP + LP − IV + LVwhere: NI = Čistý príjemDA = Odpisy a amortizáciaII = Úrokový výnosIE = nákladový úrokGP = zisk z predaja nehnuteľnostíLP = strata z predaja nehnuteľnostíIV = príjem z nekonsolidovaných podnikov
Obmedzenia používania hotovosti dostupnej na distribúciu - CAD
Pokiaľ ide o REIT, neexistuje žiadne tvrdé a rýchle pravidlo o CAD a spôsobe ich výpočtu. Ak je teda metrika vypočítaná pomocou REIT, výpočet sa môže v jednotlivých spoločnostiach líšiť.
Ďalšie informácie o CAD a CAD
Kľúče k vlastneniu REIT nájdete v príručke Investopedia k investovaniu do REIT.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.