Kapitálové prideľovanie
Pridelenie kapitálu je úkon, ktorým sa obmedzuje výška nových investícií alebo projektov uskutočnených spoločnosťou. Toto sa dosiahne uložením vyšších kapitálových nákladov na investičné protiplnenie alebo stanovením stropu na konkrétne časti rozpočtu. Spoločnosti môžu chcieť implementovať prideľovanie kapitálu v situáciách, keď boli minulé výnosy investície nižšie, ako sa očakávalo.
Členenie rozdelenia kapitálu
Kapitálové prideľovanie je v zásade manažérsky prístup k prideľovaniu dostupných finančných prostriedkov na rôzne investičné príležitosti, čím sa zvyšuje spodná hranica spoločnosti. Spoločnosť akceptuje kombináciu projektov s najvyššou celkovou čistou súčasnou hodnotou (NPV). Hlavným cieľom prideľovania kapitálu je zabezpečiť, aby spoločnosť nadmerne neinvestovala do aktív. Bez primeraného prídelu by spoločnosť mohla začať realizovať klesajúcu nízku návratnosť investícií a dokonca by mohla čeliť finančnej insolventnosti.
Dva typy prideľovania kapitálu
Prvý typ kapitálu, ktorý sa prideľuje, sa označuje ako „prídel tvrdého kapitálu“. K tomu dôjde, keď má spoločnosť problémy získať ďalšie prostriedky, a to buď prostredníctvom vlastného imania alebo dlhu. Dôvodom je vonkajšia potreba znížiť výdavky a môže viesť k nedostatku kapitálu na financovanie budúcich projektov.
Druhý typ prídelu sa nazýva „prídel mierneho kapitálu“ alebo vnútorné prídel. Tento typ prídelu vzniká v dôsledku vnútorných zásad spoločnosti. Napríklad fiškálne konzervatívna spoločnosť môže mať pri prijímaní projektu vysokú požadovanú návratnosť kapitálu, pričom si sama uloží svoj vlastný prídel kapitálu.
Príklady prideľovania kapitálu
Predpokladajme napríklad, že spoločnosť ABC Corp. má kapitálové náklady vo výške 10%, ale spoločnosť podnikla príliš veľa projektov, z ktorých mnohé sú neúplné. To spôsobuje, že skutočná návratnosť investícií spoločnosti klesne výrazne pod 10% úroveň. Výsledkom je, že sa vedenie spoločnosti rozhodne obmedziť počet nových projektov zvýšením kapitálových nákladov na tieto nové projekty na 15%. Začatie menšieho počtu nových projektov by spoločnosti poskytlo viac času a zdrojov na dokončenie existujúcich projektov.
Pridelenie kapitálu ovplyvňuje spodný riadok spoločnosti a určuje sumu, ktorú môže vyplatiť v dividendách a odmeňuje akcionárov. Pri použití príkladu v reálnom svete musí byť spoločnosť Cummins, Inc., verejne obchodovaná spoločnosť, ktorá poskytuje motory na zemný plyn a súvisiace technológie, veľmi dobre vedomá svojho prídelu kapitálu a toho, ako ovplyvňuje cenu akcií. Predstavenstvo spoločnosti sa od marca 2016 rozhodlo prideliť svoj kapitál takým spôsobom, aby investorom poskytlo dividendový výnos blízko 4%.
Spoločnosť pridelila svoj kapitál tak, aby jej existujúce investície umožnili vyplatiť zvyšujúce sa dividendy svojim akcionárom v dlhodobom horizonte. Akcionári však očakávali zvýšenie výplaty dividend a akékoľvek zníženie dividend môže poškodiť jeho cenu akcií. Preto musí spoločnosť prideliť svoj kapitál a investovať do projektov efektívne, takže zvyšuje svoj konečný výsledok, čo jej umožňuje buď zvýšiť svoj dividendový výnos, alebo zvýšiť svoju skutočnú dividendu na akciu.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.