Definícia možnosti hovoru
Call opcie sú finančné zmluvy, ktoré poskytujú kupujúcemu opcií právo, ale nie povinnosť, kúpiť si akcie, dlhopisy, komodity alebo iné aktíva alebo nástroje za určitú cenu v konkrétnom časovom období. Akcie, dlhopisy alebo komodity sa nazývajú podkladové aktívum. Zisk kupujúceho volania pri zvýšení ceny podkladového aktíva.
Opcia na kúpu sa môže porovnávať s predajným právom, ktoré dáva držiteľovi právo predať podkladové aktívum za určenú cenu v deň pred alebo pred uplynutím platnosti. Môže to byť ovplyvnené stavom peňazí alebo stavom dovnútra alebo von.
Kľúčové jedlá
- Hovor je opčná zmluva, ktorá dáva vlastníkovi právo, ale nie povinnosť, kúpiť určitú sumu podkladového cenného papiera za určenú cenu v stanovenom čase.
- Uvedená cena je známa ako realizačná cena a určený čas, počas ktorého sa predaj uskutočňuje, je jeho uplynutie alebo čas do splatnosti.
- Volacie opcie sa dajú kúpiť za účelom špekulácie alebo sa môžu predať na účely príjmu. Môžu sa tiež kombinovať na použitie v stratégiách šírenia alebo kombinovania.
Zavolajte na Základy voľby
Základy možností hovoru
Pokiaľ ide o opcie na akcie, volacie opcie dávajú držiteľovi právo kúpiť 100 akcií spoločnosti za konkrétnu cenu, známu ako realizačná cena, až do určitého dátumu, známeho ako dátum skončenia platnosti.
Napríklad zmluva na jednorazové opcie môže držiteľovi poskytnúť právo kúpiť 100 akcií akcie spoločnosti Apple za 100 dolárov až do dátumu uplynutia platnosti do troch mesiacov. Existuje veľa dátumov vypršania platnosti a stávkových cien, z ktorých si obchodníci môžu vybrať. Ako hodnota akcií Apple stúpa, cena opčnej zmluvy stúpa a naopak. Kupujúci s opciou na kúpu môžu držať zmluvu až do dátumu uplynutia platnosti, kedy môžu prevziať dodávku 100 akcií alebo predať opciu v ktoromkoľvek bode pred dátumom uplynutia platnosti za trhovú cenu zmluvy v tom čase.
Trhová cena kúpnej opcie sa nazýva prémia. Je to cena zaplatená za práva, ktoré poskytuje možnosť volania. Ak je podkladové aktívum po uplynutí platnosti pod realizačnou cenou, kupujúci volania stratí zaplatenú prémiu. Toto je maximálna strata.
Ak je cena podkladového aktíva pri vypršaní platnosti nad realizačnou cenou, zisk je aktuálna cena na sklade mínus realizačná cena a prémia. Toto je potom vynásobené počtom akcií, ktoré kupujúci ovládajú.
Napríklad, ak spoločnosť Apple obchoduje pri vypršaní platnosti 110 USD, realizačná cena je 100 USD a opcie stoja kupujúceho 2 USD, zisk je 110 USD - (100 USD + 2 $) = 8 USD. Ak kupujúci kúpil jednu zmluvu, ktorá sa rovná 800 dolárom (8 x 100 dolárov akcií) alebo 1 600 dolárov, ak si kúpil dve zmluvy (8 x 200 dolárov). Ak je Apple po uplynutí platnosti pod 100 dolárov, kupujúci opcie stráca za každú kúpenú zmluvu 200 dolárov (2 x 100 dolárov akcií).
dôležitý
Možnosti hovoru sa často používajú na tri hlavné účely. Ide o vytváranie príjmov, špekulácie a správu daní.
Kryté výzvy na príjem
Niektorí investori využívajú možnosti hovorov na generovanie príjmu prostredníctvom stratégie krytých hovorov. Táto stratégia zahŕňa vlastníctvo podkladových akcií pri súčasnom vypísaní volacej opcie alebo udelenie niekoho iného práva na kúpu vašich akcií. Investor vyberá prémiu za opciu a dúfa, že jej platnosť skončí bezcenné (pod realizačnou cenou). Táto stratégia prináša investorovi ďalší príjem, ale môže tiež obmedziť potenciál zisku, ak podkladová cena akcií prudko stúpa. Najlepšie je zvážiť, či počas tohto procesu vykonávate kráčanie alebo škrtenie.
Kryté hovory fungujú, pretože ak zásoby stúpnu nad realizačnú cenu, kupujúci opcie uplatní svoje právo na nákup akcie za nižšiu realizačnú cenu. To znamená, že autor opcie neziskový z pohybu akcie nad realizačnú cenu. Maximálny zisk autora opcie je získaná prémia.
Použitie Možnosti pre špekulácie
Zmluvy o opciách dávajú kupujúcim príležitosť získať značnú expozíciu zásobám za relatívne malú cenu. Ak sa použijú izolovane, môžu pri významnom zvýšení zásob priniesť značné zisky. Môžu však mať za následok aj 100% stratu poistného, ak platnosť kúpnej opcie končí bezcenné v dôsledku toho, že cena podkladového kapitálu sa neprekročila nad realizačnú cenu. Výhoda nákupu opcií na kúpu spočíva v tom, že riziko je vždy obmedzené prémiou zaplatenou za opciu.
Investori môžu tiež nakupovať a predávať rôzne možnosti hovorov súčasne, čím sa vytvára rozpätie hovorov. Tieto budú limitovať potenciálny zisk aj stratu zo stratégie, ale v niektorých prípadoch sú nákladovo efektívnejšie ako jednorazová opcia, pretože prémia vybraná z predaja jednej opcie kompenzuje prémiu zaplatenú za druhú.
Používanie možností správy daní
Investori niekedy využívajú možnosti na zmenu alokácie portfólia bez toho, aby skutočne kupovali alebo predávali podkladové cenné papiere.
Napríklad investor môže vlastniť 100 akcií XYZ a môže byť zodpovedný za veľký nerealizovaný kapitálový zisk. Akcionári nechcú spustiť zdaniteľnú udalosť, môžu využiť možnosti na zníženie vystavenia sa základnému cennému papieru bez toho, aby ho skutočne predali. Aj keď zisky z telefonických a predajných opcií sú tiež zdaniteľné, ich zaobchádzanie zo strany IRS je zložitejšie z dôvodu rôznych druhov a variantov opcií. Vo vyššie uvedenom prípade sú náklady na účasť akcionára na tejto stratégii iba náklady na samotnú opčnú zmluvu.
Príklad možnosti volania v reálnom svete
Predpokladajme, že akcie spoločnosti Microsoft sa obchodujú za 108 dolárov za akciu. Vlastníte 100 akcií akcie a chcete generovať príjem nad a za dividendu akcie. Tiež ste presvedčení, že počas budúceho mesiaca pravdepodobne nebude stúpať nad 115, 00 dolárov za akciu.
Pozeráte sa na možnosti hovorov na nasledujúci mesiac a zistíte, že obchod s hovormi na úrovni 115, 00 USD predstavuje 0, 37 dolára na zmluvu. Takže predávate jednu opciu na výzvu a vyberáte prémiu 37 dolárov (0, 37 x 100 dolárov akcií), čo predstavuje zhruba 4% anualizovaný príjem.
Ak hodnota akcie stúpne nad 115, 00 dolárov, kupujúci opcie uplatní túto opciu a budete musieť dodať 100 akcií akcie za 115, 00 dolárov za akciu. Stále ste generovali zisk 7, 00 dolárov za akciu, ale vynechali by ste všetky hore nohami nad 115, 00 dolárov. Ak sa hodnota akcie nezvýši nad 115, 00 dolárov, ponecháte si akcie a 37 dolárov v príjmoch z poistného.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.