Bulls Trample Bears as 20% zisky dosiahnuté pri dosahovaní za rok 2019

Napriek rastúcim obavám, že ekonomické spomalenie spôsobuje zárobkovú recesiu, na americkom akciovom trhu stále vládne býčí sentiment. Index S&P 500 (SPX) vzrástol o 17, 3% zo svojho minima v decembri ao takmer 10% oproti predchádzajúcemu dňu. Po decembrovom poklese na trhu sa prognózy 20% výnosu zdali nereálne. Teraz sa zdá, že len 20% záloha v roku 2019 je na dosah, a to by tiež predstavovalo 29% odraz od dna roku 2018.

Medzi popredných investičných profesionálov, ktorí veria, že takéto zisky sú realistické, patrí John Lynch, hlavný investičný stratég v LPL Financial, spoločnosť zaoberajúca sa správou majetku s klientskymi účtami v hodnote 628 miliárd dolárov, Julian Emanuel, hlavný akciový a derivátový stratég v investičnej banke BTIG a Paul Meeks, veteránsky technologický analytik a manažér fondov. V nasledujúcej tabuľke sú uvedené ciele spoločnosti Lynch a Emanuel S&P 500.

2 Prognózy strategikov pre S&P 500

• LPL Financial: S&P 500 dosiahne 2 975, čo je o 18, 7% viac v roku 2019
• BTIG: S&P 500 dosiahne 3 000, čo je o 19, 7% viac v roku 2019

Zdroje: Business Insider, CNBC

Význam pre investorov

Paul Meeks v roku 2019 neponúkol konkrétnu projekciu pre S&P 500. Povedal však CNBC: „Povedal by som, že keď sa dostanete do 31. decembra tohto roku, Nasdaq [Composite Index (IXIC)] sa zdvojnásobí. číslica v kalendári 2019. A predbehne tak Dow, ako aj index S&P [500 Index]. “ Povzbudzuje ho skutočnosť, že oceňovanie technologických zásob kleslo natoľko, aby sa niektoré z nich opäť stali atraktívnymi investíciami.

Zatiaľ čo niektorí pozorovatelia, najmä Morgan Stanley, vidia v roku 2019 prudko klesajúci zisk spoločností, John Lynch z LPL Financial si myslí, že tieto obavy sú prehnané. Jeho optimistický výhľad do veľkej miery spočíva na očakávaní, že obchodná vojna medzi USA a Čínou bude vyriešená spôsobom, ktorý posilní dôveru spoločností a investorov.

„Akonáhle dosiahneme známky pokroku v obchode, spoločnosti môžu začať investovať do nehnuteľností, strojov a zariadení, čo udržiava produktivitu. To môže predĺžiť cyklus zisku, aj keď nás čaká niekoľko štvrtín, “ povedal Lynch BI. Medzitým Citigroup nedávno vydala svoje vlastné hodnotenie obchodných rokovaní medzi USA a Čínou, pričom malej pravdepodobnosti pripísala malú pravdepodobnosť 5%, ale dala 40% pravdepodobnosť medvedejšiemu výsledku, ktorý spôsobí pokles zásob.

Lynch tiež tvrdí, že odhady konsenzuálnych výnosov sú v priemere nesprávne o 300 bázických bodov, čo znamená, že prognóza rastu nebude mať primeranú pravdepodobnosť, že bude nasledovať skutočný nárast až o 3%. Očakáva, že rast zisku bude v roku 2019 6%, v súlade s historickými priemermi. "Máme dobrú ekonomiku a dobré zisky. Nikdy sme nemali recesiu tak blízko rekordných ziskov a nikdy sme nemali globálnu recesiu bez toho, aby ju USA začali, " uviedol.

Julian Emanuel z BTIG súhlasí. "Ekonomika nespomaluje spôsob, akým sa ľudia obávajú. To je miesto, kde prichádza pozitíva. Myslíme si, že akákoľvek slabina je príležitosťou na nákup, " uviedol pre CNBC. Na druhej strane spoločnosť Societe Generale so sídlom v Paríži zistila, že dva ukazovatele so silnými prediktívnymi výsledkami ukazujú na spomalenie hospodárstva a prípadne na recesiu.

Pozerať sa dopredu

Ako je obvyklé, znalecký posudok je výrazne rozdelený na priebeh ekonomiky a trhu a mnoho pozorovateľov trhu varuje, že súčasná býčia rally by sa mohla neočakávane zmeniť. To znamená, že investori by mohli byť opatrní pri rozvíjaní defenzívnych - aj ofenzívnych - investičných pozícií počas oživenia.