Bernie Madoff
Bernard Lawrence "Bernie" Madoff je americký finančník, ktorý realizoval najväčšiu Ponziho schému v histórii a podviedol tisíce investorov z desiatok miliárd dolárov v priebehu najmenej 17 rokov a prípadne aj dlhšie. Začiatkom 90. rokov bol priekopníkom v elektronickom obchode a predsedom Nasdaq.
Aj napriek tomu, že Madoff tvrdil, že generuje veľké a stabilné výnosy prostredníctvom investičnej stratégie nazývanej split-strike konverzia, ktorá je skutočnou obchodnou stratégiou, jednoducho vložil prostriedky klienta na jediný bankový účet, ktorý predtým platil existujúcim klientom, ktorí chceli vyplatiť peniaze. Financoval spätné odkúpenia tým, že prilákal nových investorov a ich kapitál, ale nedokázal udržať podvod, keď sa trh koncom roka 2008 výrazne znížil. Priznal sa svojim synom - ktorí pracovali vo svojej firme, ale tvrdí, že o tomto systéme nevedel. — 10. decembra 2008. Nasledujúci deň ho obrátili na úrady. Posledné vyhlásenia fondu naznačili, že v aktívach klientov mal 64, 8 miliárd dolárov.
V roku 2009, vo veku 71 rokov, sa Madoff priznal k 11 federálnym trestným činom vrátane podvodov s cennými papiermi, podvodov s drôtom, podvodov s poštou, krivej prísahy a prania špinavých peňazí. Program Ponzi sa stal silným symbolom kultúry chamtivosti a nečestnosti, ktorá kritikom prenikla na Wall Street pred finančnou krízou. Madoff bol odsúdený na 150 rokov väzenia a nariadil mu prepadnúť majetok vo výške 170 miliónov dolárov, ale žiadne ďalšie prominentné osoby z Wall Street neboli v dôsledku krízy vystavené právnym dôsledkom.
Madoff bol predmetom mnohých článkov, kníh, filmov a biopic minisérií ABC.
01:44Čo je schéma Ponzi?
Pochopenie Bernie Madoff
Bernie Madoff sa narodila 29. apríla 1938 v Queensu v New Yorku a začala sa datovať o svojej budúcej manželke Ruth (rodená Alpern), keď boli obaja mladší. Madoff po telefonickom rozhovore z väzenia povedal novinárovi Steveovi Fishmanovi, že jeho otec, ktorý prevádzkoval obchod so športovým tovarom, prestal fungovať kvôli nedostatku ocele počas kórejskej vojny: „Pozeráte sa na to a vidíte svojho otca, ktorého idolizujete, vybudovať veľký podnik a potom prísť o všetko. ““ Fishman hovorí, že Madoff bol odhodlaný dosiahnuť „trvalý úspech“, ktorý jeho otec nemal, „nech už to bolo čokoľvek“, ale jeho kariéra mala svoje vzostupy aj pády.
Kľúčové jedlá
- Schéma Bernieho Madoffa z Ponziho, ktorá pravdepodobne trvala celé desaťročia, podviedla tisíce investorov z desiatok miliárd dolárov.
- Investori dôverovali Madoffu, pretože vytvoril front slušnosti, jeho výnosy boli vysoké, ale nie výstredné, a tvrdil, že používa legitímnu stratégiu.
- V roku 2009 bol Madoff odsúdený na 150 rokov väzenia a prinútený prepadnúť 170 miliárd dolárov.
- Od decembra 2018 rozdal Fond obetí Madoff viac ako 2, 7 miliardy dolárov pre 37 001 obetovaných investorov v USA a na celom svete.
Počiatočné dni investovania spoločnosti Madoff
Svoju spoločnosť, Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, založil v roku 1960, vo veku 22 rokov. Najprv obchodoval s akciami penny za 5 000 dolárov (v hodnote približne 41 000 dolárov v roku 2017), ktorý zarobil inštaláciou postrekovačov a prácou ako plavčík. Čoskoro presvedčil rodinných priateľov a iných, aby s ním investovali. Keď v roku 1962 „Kennedy Slide“ vyskočil o 20% z trhu, Madoffove stávky sa kysli a jeho švagor ho musel zachrániť.
Madoff mal čip na ramene a neustále mu pripomenul, že nie je súčasťou davu na Wall Street. „Boli sme malou firmou, neboli sme členom burzy v New Yorku, “ povedal Fishmanovi. „Bolo to veľmi zrejmé.“ Podľa Madoffa sa začal pomenovať ako nemotorný tvorca trhu. „Bol som úplne šťastný, že som si dal omrvinky, “ povedal Fishmanovi a uviedol príklad klienta, ktorý chcel predať osem dlhopisov; väčšia firma by odmietla takýto druh poriadku, ale Madoff to dokončil.
uznanie
Úspech nakoniec prišiel, keď on a jeho brat Peter začali budovať schopnosti elektronického obchodovania - „umelou inteligenciou“ - podľa Madoffových slov - ktoré priťahovali masívny tok objednávok a podporovali podnikanie poskytovaním nahliadnutí do trhovej činnosti. „Mal som všetky tieto veľké banky zostúpiť a baviť ma, “ povedal Madoff Fishmanovi. "Bol to hlavný výlet."
Spolu so štyrmi ďalšími základnými obchodmi na Wall Street spracoval polovicu toku objednávok na newyorskej burze cenných papierov - kontroverzne zaplatil za to veľa - a koncom osemdesiatych rokov minulého storočia Madoff zarobil okolo 100 miliónov dolárov ročne. V roku 1990 sa stal predsedom Nasdaq a pôsobil aj v rokoch 1991 a 1993.
Bernie Madoff's Ponzi Scheme
Nie je isté, kedy Madoffov projekt Ponzi začal. Na súde dosvedčil, že sa to začalo v roku 1991, ale jeho vedúci účtu Frank DiPascali, ktorý v spoločnosti pracuje od roku 1975, uviedol, že k podvodom dochádza „tak dlho, ako si pamätám“.
Ešte menej jasné je, prečo Madoff túto schému realizoval vôbec. "Mal som viac ako dosť peňazí na podporu života a života mojej rodiny. Na to som to nemusel robiť, " povedal Fishman a dodal: "Neviem prečo." Legitímne krídla podnikania boli mimoriadne lukratívne a Madoff mohol získať rešpekt elít Wall Street elity iba ako tvorca trhu a priekopník v elektronickom obchodovaní.
Madoff opakovane navrhoval Fishmanovi, že za podvod nebol v plnom rozsahu zodpovedný. „Len som si dovolil, aby som sa s niečím rozprával a to je moja vina, “ povedal bez toho, aby bolo jasné, kto do toho hovoril. „Myslel som, že sa dokážem po určitom čase vymaniť. Myslel som si, že to bude veľmi krátke obdobie, ale nemohol som.“
Takzvané veľké štyri - Carl Shapiro, Jeffry Picower, Stanley Chais a Norm Levy - pritiahli pozornosť pre svoje dlhé a ziskové zapojenie sa do spoločnosti Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. Madoffove vzťahy s týmito mužmi siahajú až do šesťdesiatych a sedemdesiatych rokov a jeho schéma im priniesla stovky miliónov dolárov.
„Všetci boli chamtiví, všetci chceli pokračovať a ja som s tým išiel, “ povedal Madoff Fishmanovi. Naznačil, že veľká štvorka a ďalšie - množstvo finančných prostriedkov z nich čerpalo klientske prostriedky, niektoré okrem outsourcingu správy aktív klientov - musia mať podozrenie na výnosy, ktoré priniesli, alebo aspoň by mali mať. "Ako si môžete zarobiť 15 alebo 18%, keď každý zarába menej peňazí?" Povedal Madoff.
Ako s tým Madoff utekal tak dlho
Zrejme mimoriadne vysoké výnosy spoločnosti Madoff presvedčili klientov, aby vyzerali opačne. V skutočnosti jednoducho vložil svoje prostriedky na účet v Chase Manhattan Bank - ktorý sa v roku 2000 zlúčil, aby sa stal JPMorgan Chase & Co. - a nechal ich sedieť. Podľa jedného odhadu banka z týchto vkladov mohla urobiť až 483 miliónov dolárov, takže ani to nebolo ochotné informovať.
Keď si klienti želali vyplatiť svoje investície, Madoff financoval výplaty novým kapitálom, ktorý získal vďaka reputácii za neuveriteľné výnosy a starostlivosti o svoje obete získaním dôvery. Madoff tiež kultivoval imidž exkluzivity, často spočiatku odvracal klientov. Tento model umožnil zhruba polovici investorov Madoffu vyplácať so ziskom. Od týchto investorov sa požaduje, aby zaplatili do fondu obetí, aby odškodnili investorov, ktorí prišli o peniaze, ktorí stratili peniaze.
Madoff vytvoril front slušnosti a štedrosti, ktorý svojou charitatívnou činnosťou upútal investorov. Podviedol aj niekoľko neziskových organizácií a niektoré z nich už takmer zničili svoje finančné prostriedky vrátane Elie Wiesel Foundation for Peace a globálnej ženskej charitatívnej organizácie Hadassah. Pristúpil k J. Ezre Merkinovi, dôstojníkovi synagógy na piatej avenue na Manhattane, aby oslovil kongregantov. Podľa rôznych účtov Madoff zdvihol od svojich členov 1 miliardu až 2 miliardy dolárov.
Vierohodnosť Madoffu pre investorov bola založená na niekoľkých faktoroch:
- Jeho hlavné verejné portfólio sa zdalo, že sa drží bezpečných investícií do akcií s modrými čipmi.
- Jeho výnosy boli vysoké (10 až 20% ročne), ale konzistentné a nie výstredné. Ako informoval Wall Street Journal v dnes slávnom rozhovore s Madoffom, od roku 1992: „[Madoff] trvá na tom, že výnosy neboli v skutočnosti nič zvláštne, keďže index Standard & Poor's 500-stock index vygeneroval medzi novembrom priemerný ročný výnos 16, 3%. 1982 a november 1992. „Bol by som prekvapený, keby si niekto myslel, že zladenie S&P za 10 rokov bolo niečo vynikajúce, “ hovorí.
- Tvrdil, že používa golierovú stratégiu, tiež známu ako konverzia s rozdeleným úderom. Obojok je spôsob, ako minimalizovať riziko, pričom podkladové akcie sú chránené nákupom opcie na predaj peňazí.
Vyšetrovanie Komisie pre cenné papiere a burzy
SEC od roku 1999 vyšetruje Madoff a jeho firmu zaoberajúcu sa obchodovaním s cennými papiermi - skutočnosť, že mnohí boli frustrovaní po tom, čo bol konečne stíhaný, pretože sa cítilo, že najväčšej škode by sa dalo predísť, ak by počiatočné vyšetrovania boli dostatočne prísne.
Finančný analytik Harry Markopolos bol jedným z prvých oznamovateľov. V roku 1999 v popoludňajších hodinách vypočítal, že Madoff musí klamať. Prvú sťažnosť SEC proti Madoff podal v roku 2000, ale regulátor ho ignoroval.
V liste z roku 2005 adresovanom Komisii pre cenné papiere (SEC) Markopolos napísal: „Madoff Securities je najväčší Ponziho systém na svete. V tomto prípade neexistuje žiadna odmena za SEC v dôsledku oznamovateľa, takže v podstate obraciam tento prípad v, pretože je to správne. “
Mnohí sa domnievali, že najhorším škodám Madoff sa dalo predísť, ak by SEC bola pri počiatočných vyšetrovaniach prísnejšia.
Pri použití toho, čo nazval „mozaiková metóda“, Markopolos zaznamenal množstvo nezrovnalostí. Madoffova firma tvrdila, že zarábala peniaze, aj keď klesala S&P, čo nedávalo matematický zmysel na základe toho, čo Madoff tvrdil, že investoval. Podľa Markopolosovej najväčšej červenej vlajky zo všetkých bolo, že spoločnosť Madoff Securities zarábala „nezverejnené provízie“. „namiesto štandardného poplatku za hedžový fond (1% z celkových plus 20% zo zisku).
Záverom je, že „investori, ktorí zbierajú peniaze, nevedia, že ich [BMie Bernie Madoff] spravuje.“ Markopolos sa tiež dozvedel, že Madoff žiada o obrovské pôžičky od európskych bánk (zdanlivo zbytočné, ak sú výnosy Madoffy také vysoké, ako povedal).
Regulátor požiadal spoločnosť Madoff o dokumentáciu o svojich obchodných účtoch až v roku 2005 - krátko po tom, ako sa Madoff takmer dostal do brucha kvôli vlne vykúpení. Zostavil šesťstránkový zoznam, SEC vypracoval listy dvom z uvedených firiem, ale neposlal ich, a to bolo všetko. „Klamstvo bolo jednoducho príliš veľké, aby sa zmestilo do obmedzenej predstavivosti agentúry, “ píše Diana Henriques, autorka knihy „Čarodejník lží: Bernie Madoff a Smrť dôvery “, ktorá dokumentuje epizódu.
SEC bola vyradená v roku 2008 po odhalení podvodu spoločnosti Madoff a po nesprávnom konaní hlavných bánk na trhoch s cennými papiermi krytými hypotékami a kolateralizovanými dlhovými záväzkami.
Bernie Madoff priznanie a odsúdenie
V novembri 2008 vykázala spoločnosť Bernard L. Madoff Investment Securities LLC medziročné výnosy 5, 6%; S&P 500 klesla za rovnaké obdobie o 39%. Keď predaj pokračoval, Madoff sa nedokázal držať krok s kaskádou žiadostí o odkúpenie klientov a 10. decembra sa Madoff podľa účtu, ktorý dal Fishmanovi, priznal svojim synom Markovi a Andymu, ktorí pracovali v otcovej firme. „Popoludní som im všetkým povedal, okamžite odišli, šli k právnikovi, právnik povedal:„ Musíš obrátiť svojho otca, šli, urobili, a potom som ich už nikdy nevidel. ““ Bernie Madoff bol zatknutý 11. decembra 2008.
Madoff trval na tom, že konal sám, aj keď niekoľko jeho kolegov bolo poslaných do väzenia. Jeho starší syn Mark Madoff spáchal samovraždu presne dva roky po odhalení podvodu jeho otca. Niekoľko investorov Madoffu sa tiež zabilo. Andy Madoff zomrel v roku 2014 na rakovinu.
Madoff bol v roku 2009 odsúdený na 150 rokov väzenia a v roku 2009 bol donútený stratiť 170 miliárd dolárov. Jeho tri domy a jachty boli vydražené americkými maršálmi. Býva vo Federálnom nápravnom systéme Butner v Severnej Karolíne, kde je väzňom č. 61727-054.
Dôsledky systému Bernie Madoff Ponzi
Papierová stopa pohľadávok obetí ukazuje zložitosť a čírosť Madoffovej zrady investorov. Podľa dokumentov bol Madoffov podvod viac ako päť desaťročí, začínajúci v 60. rokoch. Z jeho záverečných výpisov z účtu, ktoré zahŕňajú milióny strán falošných obchodov a tienistého účtovníctva, vyplýva, že spoločnosť mala „zisk“ 47 miliárd dolárov.
Zatiaľ čo Madoff sa priznal vinu v roku 2009 a zvyšok svojho života strávi vo väzení, tisíce investorov prišli o svoje životné úspory a mnoho príbehov podrobne uvádza trýznivý pocit obetí straty.
Investorom, ktorých sa spoločnosť Madoff stala obeťou, pomohol Irving Picard, právnik z New Yorku, ktorý dohliadal na likvidáciu firmy spoločnosti Madoff v konkurznom konaní. Picard žaloval tých, ktorí ťažili zo systému Ponzi; do decembra 2018 získal späť 13, 3 miliardy dolárov.
Okrem toho bol v roku 2013 zriadený fond obetí Madoff (MVF), ktorý má pomôcť kompenzovať tých, ktorí boli Madoff podvedení, ministerstvo spravodlivosti však začalo vyplácať až približne do 4 miliárd dolárov do konca roku 2017. Richard Breeden, bývalý Predseda sekcie SEC, ktorý dohliada na fond, poznamenal, že tisíce pohľadávok pochádzajú od „nepriamych investorov“ - to znamená ľudí, ktorí vložili peniaze do fondov, do ktorých Madoff investoval počas svojej schémy.
Keďže to neboli priame obete, Breeden a jeho tím museli preosiať tisíce a tisíce pohľadávok, iba aby mnohé z nich odmietli. Breeden uviedol, že väčšinu svojich rozhodnutí založil na jednom jednoduchom pravidle: Vložila daná osoba do Madoffových fondov viac peňazí, ako si vzala? Breeden odhaduje, že počet „feeder“ investorov bol na severe od 11 000 jednotlivcov.
V aktualizácii pre fond obetí Madoff z novembra 2018 Breeden napísal: „Teraz sme vyplatili viac ako 27 300 obetiam celkové vymáhanie 56, 65% svojich strát, pričom tisíce ďalších sú pripravené v budúcnosti získať rovnakú sumu.“ Po dokončení tretej distribúcie finančných prostriedkov v decembri 2018 bolo v USA a na celom svete rozdelených vyše 2, 7 miliardy dolárov 37 371 obetiam Madoff. Breeden poznamenal, že fond mal v roku 2019 očakávať „najmenej jednu významnejšiu distribúciu“ a dúfal, že vyrieši všetky otvorené pohľadávky.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.