Košík možnosť
Košíková opcia je druh finančného derivátu, v ktorom je podkladovým aktívom skupina komodít, cenných papierov alebo mien, alebo košík. Rovnako ako v prípade iných opcií dáva opcia koša držiteľovi právo, ale nie povinnosť, kúpiť alebo predať kôš za konkrétnu cenu v určitý deň alebo skôr.
Táto exotická opcia má všetky vlastnosti štandardnej opcie, ale na základe realizačnej ceny na základe váženej hodnoty jej zložiek. Menové koše sú najobľúbenejším typom koša a vyrovnajú sa v domácej mene držiteľa.
Keďže ide o iba jednu transakciu, cena koša často stojí menej ako viac jednotlivých možností, pretože šetrí provízie a poplatky.
Kľúčové jedlá
- Košíková opcia je opcia, v ktorej podkladom je kôš alebo skupina akéhokoľvek požadovaného aktíva.
- Košíkové možnosti obchodujú s OTC, a preto sa prispôsobujú na základe potrieb kupujúceho a predávajúceho.
- Možnosti koša znižujú obchodné poplatky, pretože ide o jednu transakciu namiesto toho, aby ste museli uskutočňovať individuálne obchody na každej pozícii v koši.
- Nevýhodou možnosti koša je to, že pre tieto opcie je obmedzená likvidita, takže dostať sa pred uplynutím platnosti si môže vyžadovať ďalšie vyrovnávacie transakcie.
Pochopenie možnosti Košík
Možnosť menového koša poskytuje nákladovo efektívnejšiu metódu pre nadnárodné spoločnosti (MNC) na spravovanie expozícií v rôznych menách na konsolidovanom základe. Napríklad globálna spoločnosť, ako je McDonald's (MCD), by si mohla kúpiť voliteľnú kôš zahŕňajúcu indické rupie, britské libry, eurá a kanadské doláre výmenou za americké doláre.
Technicky je opcia akciového indexu možnosťou koša, pretože podkladovým aktívom je vážený kôš zásob komponentov. Pretože však ide o štandardizovaný kôš, v ktorom ho tretia strana počíta a udržiava, opcie indexu sa obchodujú podobne ako jednotlivé opcie a nepovažujú sa za exotické opcie.
Košíková opcia sa preto zvyčajne týka opcie, na základe ktorej predajca opcie vytvorí košík, často na žiadosť a v súlade s požiadavkami kupujúceho. Je to možné, pretože možnosti koša sa často obchodujú na voľnom trhu (OTC), a preto sa dajú prispôsobiť podľa potrieb kupujúceho a predávajúceho.
Charakteristika možností košíka
Najdôležitejšou vlastnosťou možnosti koša je jej schopnosť účinne zaistiť riziko na viacerých aktívach súčasne. Namiesto zaistenia každého jednotlivého majetku môže investor riadiť riziko pre kôš alebo portfólio v rámci jednej transakcie. Výhody jednej transakcie môžu byť veľké, najmä keď sa vyhneme nákladom spojeným so zabezpečovaním každej zložky koša alebo portfólia.
Keďže každý košík je jedinečný, tieto možnosti zahŕňajú dve protistrany a mimoburzové obchodovanie. Tento druh obchodovania obmedzuje likviditu a neexistuje zaručený spôsob, ako uzavrieť obchod s opciami pred uplynutím platnosti. Ak obchodník nechcel túto pozíciu vyradiť a nemohol nájsť inú stranu, ktorá by túto pozíciu kompenzovala, mohol by otvoriť ďalšiu transakciu, ktorá úplne alebo čiastočne kompenzuje ich súčasnú transakciu.
Napríklad, ak vlastnia volanie na kôš mien, ale už tieto meny nechcú kúpiť, mohli by kúpiť opciu s právom predaja v podobnom koši meny, aby očistili (alebo zväčša netto) účinky prvej možnosti., Opcia na komoditný index by mohla čiastočne vyrovnať opciu na konkrétnom koši komodít pre investora. Opcia na index S&P 500 by mohla čiastočne kompenzovať opciu založenú na portfóliu akcií s modrými čipmi. A možnosť v americkom dolárovom indexe by mohla čiastočne vyrovnať opciu v koši globálnych mien.
Problémom pri oceňovaní opcií koša je to, že kôš alebo portfólio nereaguje rovnako ako jednotlivé komponenty. To má zmysel, pretože investori často štruktúrujú diverzifikované portfóliá tak, aby aktíva v komponente nekorelovali. Kôš preto nemusí nevyhnutne reagovať na zmeny volatility, času a cenovej hladiny rovnakým spôsobom, ako jednotlivé zložky.
Dúhová opcia je podobný typ derivátu s košom podkladových aktív. Na rozdiel od možnosti koša sa však všetky aktíva, ktoré sú základom opcie dúhy, musia pohybovať v určenom smere. Iný názov pre dúhovú možnosť je možnosť korelácie.
Príklad možnosti menového koša
Predpokladajme, že medzinárodná spoločnosť so sídlom v USA chce kúpiť možnosť koša na kanadský a austrálsky dolár verzus americký dolár. Ak kanadský a austrálsky dolár klesne oproti americkému doláru, chcú ich môcť predať za určitú cenu, aby sa predišlo ďalšiemu zhoršovaniu. V takom prípade kúpia nákupný balíček s košom obsahujúcim CAD / USD a AUD / USD.
Predpokladajme, že spoločnosť vie, že je viac vystavená CAD a AUD, preto si zvolia váhu 60/40. Na základe aktuálnych sadzieb je možné v čase transakcie vytvoriť hodnotu indexu.
Predpokladajme, že kurz CAD / USD je 0, 76 a kurz AUD / USD je 0, 69.
Hodnota indexu je: (0, 76 x 0, 6) + (0, 69 x 0, 4) = 0, 456 + 0, 276 = 0, 732
Predpokladajme, že kupujúci puta chce realizačnú cenu 0, 72 za košík a opcia vyprší o jeden rok. Kupujúci a predávajúci určia výšku zmluvy - koľko peňazí je pre opciu - a dohodnú sa aj na prémii.
Predpokladajme nárast CAD a AUD a v budúcom roku sa index posunie na 0, 75. V takom prípade platnosť opcie vyprší, pretože hodnota indexu košíka je vyššia ako realizačná cena 0, 72. Kupujúci opcie s putovacím košom stráca svoju prémiu a predávajúci túto prémiu ponecháva ako zisk.
Teraz predpokladajme, že pokles CAD a / alebo AUD na 0, 73 a 0, 65. Nová hodnota indexu je 0, 698 ((0, 73 x 0, 6) + (0, 65 x 0, 4)). V takom prípade kupujúci uplatní opciu s právom predaja, aby mohol košík predať za 0, 72, pretože vážená hodnota mien je iba 0, 688. Rozdiel medzi realizačnou cenou a váženou hodnotou zníženou o prémiu je zisk kupujúceho. Strata predajcu je vážená hodnota mínus realizačná cena plus prijatá prémia.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.