Prijatie bankárom 101

Keď obchodník potrebuje financovanie na nákup výrobkov, dodávatelia sa pri rozhodovaní o tom, či mu úver rozšíriť, často spoliehajú na povesť podniku. Je to relatívne ľahké, ak dodávateľ roky pracuje s rovnakými kupujúcimi alebo ak má v tomto odvetví silné postavenie.

Ak je však obchod na polovici sveta, pôžičky môžu byť riskantnejšou ponukou. Jedným zo spôsobov, ako tento problém vyriešiť, je použitie prijatia bankárom (BA).

Ako to funguje

Akceptácie bankárov sú časové návrhy, ktoré si spoločnosť môže objednať od banky, ak chce ďalšie zabezpečenie proti riziku protistrany. Finančná inštitúcia sľubuje vyplatiť vyvážajúcej spoločnosti konkrétnu sumu v určitý deň, kedy získa späť svoje peniaze odpočítaním z účtu dovozcu.

Prijatie bankárom funguje podobne ako kontrola po dátume, čo je jednoducho príkaz banky zaplatiť určitej strane neskôr. Ak je dnes 1. január a je zapísaný šek s dátumom „1. február“, príjemca platby nemôže šek vystaviť v hotovosti alebo ho uložiť celý mesiac. Možno to považovať za dátum splatnosti pohľadávky z majetku iného subjektu.

Kritické rozdiely

Pravdepodobne najkritickejším rozdielom medzi akceptáciou bankárom a následnou kontrolou je skutočný sekundárny trh pre akceptácie bankárov; kontroly po dátume takéto trhy nemajú. Z tohto dôvodu sa bankové akceptácie považujú za investície, zatiaľ čo šeky nie. Držiteľ sa môže rozhodnúť predať BA za zníženú cenu na sekundárnom trhu, čo investorom poskytne relatívne bezpečnú a krátkodobú investíciu.

BA sa v medzinárodnom obchode často používajú kvôli výhodám pre obidve strany. Vývozcovia sa často cítia bezpečnejšie, keď sa spoliehajú na platby od renomovanej banky, ako od firmy, s ktorou má malú, ak vôbec nejakú históriu. Keď banka overí alebo „prijme“ časový rozvrh, stane sa primárnou povinnosťou tejto inštitúcie.

Dovozca sa môže obrátiť na prijatie bankárom, ak má ťažkosti so získaním iných foriem financovania alebo ak je BA najlacnejšou možnosťou. Výhodou pôžičky je, že dovozca dostane tovar a má možnosť ho pred uskutočnením platby banke ďalej predať.

Akceptácia bankárom je podobná kontrole po dátume, ktorá umožňuje platbu k určitému neskoršiemu dátumu.

Ako získať súhlas bankárov

Akcepty bankárov môžu byť vytvorené ako akreditívy, zmenky a iné finančné transakcie. Ak sa snažíte získať prijatie, obráťte sa na banku, s ktorou máte dobrý pracovný vzťah. Musíte byť schopní dokázať alebo ponúknuť kolaterál proti svojej schopnosti splácať banku v budúcnosti. Mnoho, ale nie všetky banky ponúkajú akceptácie. Prijatie bankárom funguje podobne ako krátkodobý úver s pevnou úrokovou sadzbou. Prechádzate kreditnou kontrolou a prípadne ďalšími upisovacími procesmi. Za zakúpenie produktu sa vám tiež účtuje percento z celkového prijatia.

Ak hľadáte nákup bankéra za krátkodobú investíciu, existuje relatívne likvidný sekundárny trh pre akceptácie bankárov s čiastočne starnutou splatnosťou. Zvyčajne sa predávajú za ceny, ktoré sa nachádzajú blízko alebo pod londýnskou medzibankovou sadzbou alebo LIBOR.

Zníženie akceptácie

Aby sme chápali akceptácie bankárov ako investície, je dôležité pochopiť, ako ich podniky používajú v globálnom obchode. Tu je jeden pomerne typický príklad. Americká spoločnosť Clear Signal Electronics sa rozhodla kúpiť 100 televízorov od nemeckého vývozcu Dresner Trading. Po dokončení obchodnej dohody sa Clear Signal priblíži svojej banke k akreditívu. Na základe tohto akreditívu je banka sprostredkovateľom zodpovedným za dokončenie transakcie.

Keď spoločnosť Dresner dodá tovar, odošle príslušné dokumenty - zvyčajne prostredníctvom svojej finančnej inštitúcie - platobnej banke v Spojených štátoch. Vývozca má teraz niekoľko možností. Môže akceptovať akceptáciu až do splatnosti, alebo ju môže predať tretej strane, možno samotnej banke zodpovednej za uskutočnenie platby. V takom prípade Dresner dostane sumu nižšiu ako nominálna hodnota návrhu, ale nemusí čakať na prostriedky.

Keď banka odkúpi akceptáciu za nižšiu cenu, považuje sa za „diskontovanie“ prijatia. Ak to banka Clear Signal urobí, má v zásade rovnaké možnosti ako Dresner. Tento návrh by mohol držať až do jeho splatnosti, čo je podobné predĺženiu dovozcu o pôžičku. Bežnejšie však doplňuje svoje fondy opätovným odpočítaním akceptácie - inými slovami, predajom za zľavnenú cenu na sekundárnom trhu. Mohla by uviesť na trh samotné BA, najmä ak ide o väčšiu banku, alebo si na vykonanie úlohy mohla objednať sprostredkovanie cenných papierov.

Prijatie ako investícia

Keďže prijatie je krátkodobá obchodovateľná dohoda, správa sa podobne ako iné nástroje peňažného trhu. Rovnako ako štátna pokladnica, investor kupuje bankový koncept za zníženú cenu a po splatnosti dostane plnú nominálnu hodnotu. Rozdiel medzi diskontom a nominálnou hodnotou určuje výnos. Vo väčšine prípadov je dátum splatnosti do 30 až 180 dní.

Akceptácie bankárov neobchodujú na burze, ale skôr prostredníctvom veľkých bánk a obchodníkov s cennými papiermi. Väčšina obchodníkov preto nedodáva ponuky a pýta sa na ceny, ale skôr rokuje o cene s potenciálnym investorom, často manažérom fondu.

Stanovenie cien týchto návrhov závisí do veľkej miery od dobrého mena a veľkosti platobnej banky. Tí so silným úverovým ratingom môžu zvyčajne predávať svoje akceptácie za nižší výnos, pretože sa domnievajú, že majú malú šancu na nesplnenie svojich záväzkov. V tomto ohľade majú výhodu aj inštitúcie, ktoré predávajú veľký objem BA.

Zatiaľ čo banky často prijímajú svoje akceptácie prostredníctvom obchodníkov v New Yorku a iných významných finančných centrách, na doplnenie predaja môžu využiť svoju pobočkovú sieť. Zamestnanci banky sa často spoja s miestnymi investormi, ktorí sa všeobecne zaujímajú o menšie transakcie, nie o transakcie vo výške 1 milión dolárov alebo viac, ktoré vykonávajú mnohí manažéri fondov. Miestni investori často akceptujú nižší výnos a, pretože banka obchádza obchodníkov, jej predajné náklady môžu byť oveľa nižšie.

Riziká a odmeny

Akceptacia bankára je nástrojom peňažného trhu a, rovnako ako väčšina peňažných trhov, je relatívne bezpečná a likvidná, najmä ak má platiaca banka silné ratingy. Za platbu nesie hlavnú zodpovednosť banka. Vzhľadom na obrovské riziko pre svoju povesť, ak nemôže akceptovať financovanie, väčšina bánk, ktoré ich akceptujú, sú dobre známe a vysoko hodnotené inštitúcie.

Aj keď však banka nemá potrebnú hotovosť na uskutočnenie platby, investor dostane ďalšiu ochranu od ostatných strán zapojených do transakcie. Dovozca je druhotne zodpovedný za prijatie a vývozca má podmienenú povinnosť. V skutočnosti každý investor, ktorý kúpil alebo predal tento nástroj na voľnom trhu, nesie za návrh akýkoľvek záväzok.

Prijatie poskytuje príležitosť na mierny zisk, pričom výnosy sú zvyčajne niekde nad výnosmi štátnych pokladničných poukážok. Likvidita vo všeobecnosti nepredstavuje problém, pretože väčšina akceptovateľných splatností bankárov je jeden až šesť mesiacov. A keďže sa nemusia držať do splatnosti, držitelia majú flexibilitu, aby ich mohli ďalej predávať, ak sa tak rozhodnú.

Akcepty bankárov sa vydávajú so zľavou na ich nominálnu hodnotu a vždy sa obchodujú pod nominálnou hodnotou, podobne ako ŠPP. Držiteľ akceptácie 100 000 dolárov možno nebude chcieť čakať do splatnosti, kým tieto prostriedky dostane, takže držiteľ môže predať akceptáciu inej strane napríklad za 990 000 dolárov. Aj keď pre subjekty pôsobiace na sekundárnom trhu by mohlo ísť o určité trhové riziko, vysoká likvidita a krátka splatnosť týchto nástrojov to robia nepravdepodobnými.

Spodný riadok

Prijatie bankárom môže byť rozumnou investíciou pre tých, ktorí sa snažia vyvážiť investície s vyšším rizikom vo svojom portfóliu, alebo pre tých, ktorí sa zameriavajú na zachovanie aktív. Pokiaľ ide o spektrum rizík a výnosov, BA je na úplnom dne tesne pred pokladničným poukazom.

Pretože bankové akceptačné ceny sú dohodnuté medzi kupujúcim a predávajúcim, investori, ktorí robia svoj výskum, majú najlepšiu šancu na získanie konkurenčnej sadzby. Platí to najmä vzhľadom na nestálosť cien BA. V priebehu jedného dňa môžu výnosy výrazne stúpať alebo klesať. Pred nákupom je preto dôležité vyhľadať výnosy na serióznej webovej stránke. Na základe primárneho záväzku banky prijať by všetky kotácie mali odrážať jej povesť a rating.