Back Stop
Spätná brzda je akt poskytnutia poslednej inštancie podpory alebo zabezpečenia v ponuke cenných papierov pre nezapísanú časť akcií. Spoločnosť sa snaží získať kapitál prostredníctvom emisie a zaručiť sumu prijatú emisiou, získa upisovanie od upisovateľa alebo hlavného akcionára (napríklad investičnej banky), aby odkúpil ktorýkoľvek z upísaných akcií.
Pochopenie zadných dorazov
Spätná brzda funguje ako forma poistenia. Poskytuje spôsob, ako zaručiť, že určitú sumu ponuky kúpia konkrétne organizácie, zvyčajne spoločnosti poskytujúce investičné bankovníctvo, ak sa časť ponuky na otvorenom trhu nepredá. Podpisovatelia, ktorí zastupujú investičnú spoločnosť, uzatvárajú dohodu, ktorá sa označuje ako obchod alebo zmluva o upisovaní upisovania firiem.
Tieto zmluvy poskytujú celkovú podporu pre ponuku tým, že sa zaviažu kúpiť určitý počet nepredaných akcií. Ak je celá ponuka zakúpená prostredníctvom bežných investičných nástrojov, zmluva, ktorou sa organizácia zaväzuje kúpiť akékoľvek nepredané akcie, je neplatná, pretože podmienky týkajúce sa sľubu o kúpe už neexistujú.
Zmluvy medzi emitentom a upisovacou organizáciou môžu mať rôzne formy. Napríklad upisovacia organizácia môže poskytnúť emitentovi revolvingový úver na zvýšenie kreditných ratingov pre emitenta. Alebo môžu vydávať akreditívy ako záruky pre subjekt získavajúci kapitál prostredníctvom ponúk.
Kľúčové jedlá
- Spätné zarážky sa používajú na zabezpečenie podpory alebo zabezpečenia v ponuke cenných papierov pre upísané akcie.
- Spätné zastávky fungujú ako poistenie a podpora pre celkovú ponuku a zaisťujú, že ponuka nebude zlyhaná, ak nebudú upísané všetky akcie.
Spätné zastávky ako poistenie
Aj keď nejde o skutočný poistný plán, back-stop poskytuje zabezpečenie prostredníctvom záruky, že určité množstvo akcií sa kúpi, ak na otvorenom trhu nevznikne dostatok investorov. Uzatvorením dohody o upísaní záväzného záväzku pridružená organizácia uplatnila plnú zodpovednosť za množstvo akcií uvedené v prípade, že sa pôvodne nepredajú, a sľubuje poskytnúť pridružený kapitál výmenou za dostupné akcie. Toto dáva emitentovi istotu, že minimálny kapitál sa môže zvýšiť bez ohľadu na činnosť na voľnom trhu. Okrem toho sa všetky riziká spojené so špecifikovanými akciami efektívne prenášajú na upísanú organizáciu.
Vlastníctvo akcií
Ak upisujúca organizácia vlastní akékoľvek akcie, ako je uvedené v dohode, akcie patria organizácii, ktorá ich spravuje podľa vlastného uváženia, a zaobchádza sa s nimi ako s akoukoľvek inou investíciou zakúpenou prostredníctvom bežnej trhovej činnosti. Emitujúca spoločnosť nemôže uložiť žiadne obmedzenia týkajúce sa spôsobu obchodovania s akciami. Organizácia upisovania môže držať alebo predávať súvisiace cenné papiere podľa predpisov, ktoré riadia celkovú činnosť.
Príklad spätného zastavenia
Pri ponúkaní práv by ste mohli počuť „Spoločnosť ABC poskytne stopercentnú spätnú stopu až do výšky 100 miliónov dolárov za každú nezaregistrovanú časť ponuky práv spoločnosti XYZ.“ Ak sa spoločnosť XYZ pokúša získať 200 miliónov dolárov, ale prostredníctvom investorov získa iba 100 miliónov dolárov, zvyšok spoločnosť ABC Company kúpi.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.