Požičiavanie na základe aktív
Požičiavanie na základe aktív je činnosť požičiavania peňazí na základe dohody, ktorá je zabezpečená kolaterálom. Úver založený na aktívach alebo úverový rámec sa môže zabezpečiť zásobami, pohľadávkami, vybavením alebo iným majetkom vo vlastníctve dlžníka.
Úverové odvetvie založené na aktívach slúži podnikom, nie spotrebiteľom. Nazýva sa aj financovanie založené na aktívach alebo komerčné financovanie.
[Dôležité: Úrokové sadzby z pôžičiek založených na aktívach sú nižšie ako sadzby z nezabezpečených pôžičiek, pretože veriteľ môže v prípade zlyhania dlžníka získať späť všetky svoje straty alebo všetky svoje straty.]
Ako funguje požičiavanie na základe aktív
Mnoho firiem musí uzavrieť pôžičky alebo získať úverové linky, aby splnili bežné požiadavky na peňažné toky. Podnik môže napríklad získať úverovú linku, aby sa ubezpečil, že dokáže pokryť svoje mzdové náklady, aj keď sa očakáva, že platby, ktoré očakáva, dostanú krátko.
Ak spoločnosť, ktorá žiada o pôžičku, nemôže preukázať dostatok peňažných tokov alebo peňažných prostriedkov na krytie úveru, veriteľ môže ponúknuť schválenie úveru so svojimi fyzickými aktívami ako kolaterál. Napríklad nová reštaurácia by mohla získať pôžičku iba pomocou svojho vybavenia ako kolaterálu.
Podmienky úveru založeného na aktívach závisia od druhu a hodnoty aktív ponúkaných ako zabezpečenie. Veritelia dávajú prednosť vysoko likvidnému kolaterálu, napríklad cenným papierom, ktoré sa dajú ľahko previesť na hotovosť, ak dlžník nesplatí platby. Pôžičky využívajúce fyzické aktíva sa považujú za rizikovejšie, takže maximálna výška úveru bude podstatne nižšia ako účtovná hodnota aktív.
Povedzme napríklad, že spoločnosť hľadá pôžičku vo výške 200 000 dolárov na rozšírenie svojich činností. Ak spoločnosť založí vysoko likvidné obchodovateľné cenné papiere vo svojej súvahe ako kolaterál, môže veriteľ poskytnúť pôžičku vo výške 85% nominálnej hodnoty cenných papierov. Ak sú cenné papiere firmy v hodnote 200 000 dolárov, bude veriteľ ochotný požičať 170 000 dolárov. Ak sa spoločnosť rozhodne zastaviť menej likvidné aktíva, ako sú nehnuteľnosti alebo vybavenie, môže sa ponúknuť iba 50% z požadovaného financovania alebo 100 000 dolárov.
V oboch prípadoch zľava predstavuje náklady na konverziu kolaterálu na hotovosť a jeho potenciálnu stratu v trhovej hodnote.
Úrokové sadzby z pôžičiek založených na aktívach sú nižšie ako úrokové sadzby na nezabezpečené pôžičky alebo úverové linky, pretože veriteľ môže v prípade zlyhania dlžníka získať späť všetky svoje straty alebo všetky svoje straty. Účtované úrokové sadzby sa však veľmi líšia v závislosti od úverovej histórie žiadateľa, peňažných tokov a dĺžky podnikania.
Osobitné úvahy
Najbežnejšími dlžníkmi na báze aktív sú malé a stredné spoločnosti, ktoré sú stabilné a majú hmotný majetok.
Aj veľké spoločnosti však môžu príležitostne hľadať úvery založené na aktívach na pokrytie krátkodobých potrieb. Náklady a dlhý čas na vydanie ďalších akcií alebo dlhopisov na kapitálových trhoch môžu byť príliš vysoké. Dopyt po hotovosti môže byť mimoriadne citlivý na čas, napríklad v prípade veľkej akvizície alebo neočakávaného nákupu vybavenia.
Kľúčové jedlá
- Požičiavanie na základe aktív je činnosť požičiavania peňazí pomocou majetku dlžníka ako kolaterálu.
- Veritelia na báze aktív uprednostňujú vysoko likvidné zabezpečenie, napríklad cenné papiere, pred fyzickým majetkom, ako je vybavenie.
- Poskytovatelia úverov na základe aktív slúžia predovšetkým malým a stredným podnikom, ktoré musia rutinne pokryť krátkodobé požiadavky na peňažné toky.