Problém agentúry

Čo je problém agentúry?

Problém agentúry je konflikt záujmov spojený so všetkými vzťahmi, pri ktorých sa očakáva, že jedna strana koná v najlepšom záujme druhej strany. V podnikovom financovaní sa problém agentúry zvyčajne týka konfliktu záujmov medzi vedením spoločnosti a akcionármi spoločnosti. Manažér, ktorý koná ako zástupca akcionárov alebo riaditeľov, by mal robiť rozhodnutia, ktoré maximalizujú bohatstvo akcionárov, aj keď je v jeho najlepšom záujme maximalizovať svoje vlastné bohatstvo.

01:36

Problém agentúry

Pochopenie problému agentúry

Problém agentúry neexistuje bez vzťahu medzi príkazcom a agentom. V takom prípade agent vykonáva úlohu v mene príkazcu. Zástupcovia sú obyčajne zamestnávaní riaditeľov kvôli rôznym úrovniam zručností, rôznym pracovným pozíciám alebo obmedzeniam času a prístupu. Napríklad príkazca si najme inštalatéra - agenta - na vyriešenie problémov s inštalatérmi. Aj keď je inštalatér najlepším záujmom zhromažďovať toľko príjmu, koľko dokáže, je mu zverená zodpovednosť vykonávať svoju činnosť v akejkoľvek situácii, ktorá má pre príkazcu najväčší úžitok.

Kľúčové jedlá

• Problém agentúry je konflikt záujmov spojený so všetkými vzťahmi, pri ktorých sa očakáva, že jedna strana koná v najlepšom záujme druhej strany.
• Problém agentúry vzniká, keď sa agentovi poskytujú stimuly alebo motivácie, aby nekonali v najlepšom najlepšom záujme príkazcu.

Problém agentúry vzniká v dôsledku problému s podnetmi a existencie diskrečnej právomoci pri plnení úloh. Zástupca môže byť motivovaný, aby konal spôsobom, ktorý nie je pre príkazcu priaznivý, ak je agentovi ponúknutý stimul konať takýmto spôsobom. Napríklad v inštalačnom príklade môže inštalatér zarobiť trikrát toľko peňazí, keď odporučí službu, ktorú agent nepotrebuje. Existuje motivácia (trojnásobná mzda), čo spôsobuje problémy agentúry.

Problémy agentúry sú bežné vo zvereneckých vzťahoch, napríklad medzi správcami a príjemcami; členovia predstavenstva a akcionári; a právnici a klienti. Tieto vzťahy môžu byť prísne v právnom zmysle, ako je to vo vzťahu medzi právnikmi a ich klientmi kvôli tvrdeniu Najvyššieho súdu USA, že právnik musí konať voči svojim klientom úplne nestranne, lojálne a verne.

Minimalizácia rizík spojených s problémom agentúry

Náklady agentúry sú typom vnútorných nákladov, ktoré môže príkazcovi vzniknúť v dôsledku problému agentúry. Zahŕňajú náklady na všetky neefektívnosti, ktoré môžu vzniknúť pri zamestnávaní agenta na prevzatie úlohy, spolu s nákladmi spojenými so správou vzťahov medzi hlavným a agentom a riešením rôznych priorít.

Aj keď nie je možné odstrániť problém s agentúrou, principáli môžu podniknúť kroky na minimalizáciu rizika nákladov na agentúru. Vzťahy medzi princípmi a agentmi môžu byť regulované, a často sú, zmluvami alebo zákonmi v prípade zvereneckého nastavenia. Fiduciárne pravidlo je príkladom pokusu regulovať vznikajúci problém agentúry vo vzťahu medzi finančnými poradcami a ich klientmi.

Problém agentúry sa môže tiež minimalizovať motivovaním agenta, aby konal v lepšom súlade s najlepšími záujmami príkazcu. Manažér môže byť napríklad motivovaný konať v najlepšom záujme akcionárov prostredníctvom stimulov, ako je napríklad kompenzácia založená na výkone, priamy vplyv akcionárov, hrozba prepustenia alebo hrozba prevzatia. Riaditelia môžu tiež zmeniť štruktúru kompenzácie agenta. Ak je napríklad agent vyplácaný nie na hodinovom základe, ale po dokončení projektu, existuje menšia motivácia konať v najlepšom záujme príkazcu. Spätná väzba o výkone a nezávislé hodnotenia navyše vedú agenta k zodpovednosti za svoje rozhodnutia.

Historický príklad problému agentúry

V roku 2001 sa energetický gigant Enron obrátil na konkurz. Účtovné správy boli vypracované tak, aby prinútili spoločnosť, aby mala viac peňazí, ako sa skutočne zarobilo. Tieto falšovania umožnili zvýšenie ceny akcií spoločnosti v čase, keď vedúci pracovníci predávali časti svojich akcií. Aj keď manažment bol zodpovedný za starostlivosť o najlepšie záujmy akcionárov, problém agentúry spôsobil, že manažment konal vo svojom vlastnom najlepšom záujme.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Definícia problému príkazcu - agenta Problém hlavného agenta je konflikt v prioritách medzi osobou alebo skupinou a zástupcom oprávneným konať za ne. viac Vzťah riaditeľa a zástupcu Vzťah medzi zástupcom a zástupcom sa týka dojednania, v ktorom jeden subjekt z právneho hľadiska menuje iného, ​​aby konal v jeho mene. viac Agentúrne náklady sú interné náklady vyplatené na kompenzáciu agentov za prácu. Agentúrne náklady sú interné náklady, ktoré vznikajú a vyžadujú platbu agentovi, ktorý v niektorých prípadoch koná v mene príkazcu. viac Porozumenie teórii agentúry Teória agentúry je ekonomický princíp, ktorý sa používa na vysvetlenie sporov medzi príkazcami a agentmi. Najčastejšie sa týka akcionárov a spoločností. viac Agentúrne náklady na dlhy Agentúrne náklady na dlh sú problémom vyplývajúcim z konfliktu záujmov spôsobeného oddelením správy od vlastníctva vo verejnej spoločnosti. viac zverenca Správca je osoba, ktorá koná v mene inej osoby alebo osôb za správu majetku. ďalšie partnerské odkazy