Definované dlhopisy agentúry
Agentúrny dlhopis je dlhopis vydaný vládnou agentúrou. Tieto dlhopisy nezahŕňajú dlhopisy vydané americkou pokladnicou alebo obcami a nie sú úplne zaručené rovnakým spôsobom ako americké dlhopisy a komunálne dlhopisy.
Agentúrny dlhopis je známy aj ako dlh agentúry.
Rozdelenie dlhopisov agentúry
Existujú dva typy dlhopisov agentúr - dlhopis federálnych vládnych agentúr a dlhopis GSE. Dlhopisy federálnych vládnych agentúr vydáva Federálna správa bývania (FHA), Small Business Administration (SBA) a Národná asociácia hypoték (GNMA). GNMA sa bežne vydávajú ako hypotekárne záložné cenné papiere. Rovnako ako cenné papiere štátnej pokladnice, dlhopisy federálnych vládnych agentúr sú podporované úplnou vierou a úverom vlády USA. Investor očakáva, že z držby tohto dlhopisu agentúry dostane pravidelné platby úrokov. Pri splatnosti je celá nominálna hodnota dlhopisu agentúry vyplatená majiteľovi dlhopisu. Keďže obligácie federálnych agentúr sú menej likvidné ako štátne dlhopisy, ponúkajú o niečo vyššiu úrokovú mieru ako štátne dlhopisy. Okrem toho môžu byť splatné dlhopisy federálnych vládnych agentúr, čo znamená, že investori sú vystavení riziku, že emitent môže splatiť dlhopisy pred ich plánovaným dátumom splatnosti.
Štátny dlhopis sponzorovaný podnikom (GSE) je dlhopis agentúry, ktorý vydávajú také agentúry, ako sú Federálna národná asociácia hypoték (Fannie Mae), Federálna hypotekárna hypotéka (Freddie Mac), Federálna úverová banka pre farmárske farmy a Federálna banka pre domáce pôžičky. Rovnaká záruka nezakladá dlhopisy agentúr GSE ako federálne vládne agentúry, a teda predstavuje úverové riziko a riziko zlyhania. Z tohto dôvodu je výnos z týchto dlhopisov zvyčajne vyšší ako výnos z štátnych dlhopisov.
Väčšina dlhopisov agentúr vypláca polročné pevné kupóny a predávajú sa v rôznych prírastkoch, hoci minimálna úroveň investícií je zvyčajne 10 000 dolárov za prvý prírastok a 5 000 prírastkov potom. Cenné papiere GNMA sa zvyšujú o 25 000 dolárov. Niektoré dlhopisy agentúr majú fixné kupónové sadzby, zatiaľ čo iné majú na dlhopisy pripevnené pohyblivé sadzby. Pre dlhopisy agentúr s pohyblivou úrokovou sadzbou sa úrokové sadzby pravidelne upravujú podľa vývoja referenčnej sadzby, ako je napríklad LIBOR. V záujme uspokojenia krátkodobých potrieb financovania môžu niektoré agentúry vydávať poznámky o zľavách bez kupónu alebo „diskotéky“ so zľavou na par. Disky majú splatnosť v rozmedzí jedného dňa až jedného roka, a ak sa predajú pred splatnosťou, môžu mať za následok stratu pre investora do agentúrnych dlhopisov.
Úroky z väčšiny, ale nie všetkých, agentúrnych dlhopisov sú oslobodené od miestnych a štátnych daní. Dlhopisy agentúr Farmer Mac, Freddie Mac a Fannie Mae sú plne zdaniteľné. Agentúrne dlhopisy, ak sa nakupujú so zľavou, môžu investorov vystaviť dani z kapitálových výnosov, keď sú predané alebo vyplatené. Kapitálové zisky alebo straty pri predaji dlhopisov agentúr sú zdaňované rovnakými sadzbami ako akcie. Dlhopisy Tennessee Valley Authority (TVA), Federal Home Loan Banks a Federal Agency Credit Banks sú oslobodené od miestnych a štátnych daní.
Rovnako ako všetky dlhopisy, aj dlhopisy agentúr majú úrokové riziko. Inverzný vzťah medzi úrokovými mierami a cenami dlhopisov znamená, že hodnota agentúrneho dlhopisu v držbe investora klesne v čase rastúcich úrokových sadzieb v ekonomike. Zmeny úrokových mier majú vo všeobecnosti väčší vplyv na ceny dlhodobých dlhopisov.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.