Prevádzkový zisk po zdanení (ATOI)
Prevádzkový výnos po zdanení (ATOI) je celkový prevádzkový príjem spoločnosti po zdanení. Toto opatrenie, ktoré nie je podľa GAAP, vylučuje všetky výhody alebo poplatky po zdanení, ako napríklad účinky z účtovných zmien.
Kľúčové jedlá
- Prevádzkový výnos meria sumu zisku dosiahnutého z obchodných činností.
- Prevádzkový výnos predstavuje hrubý príjem spoločnosti, ktorý sa rovná celkovým príjmom po odpočítaní COGS a odčítava všetky prevádzkové náklady.
- AATOI je pre investorov užitočnejšie, pretože zahŕňa účinok daní a iných jednorazových položiek, ktoré by mohli skresliť prevádzkový príjem.
Vzorec pre ATOI je:
Ak je prevádzkový príjem (hrubý výnos - prevádzkové náklady - odpisy), známy tiež ako prevádzkový výnos pred zdanením (PTOI).
Pochopenie prevádzkového príjmu po zdanení
Prevádzkový príjem je mierou toho, koľko z príjmu spoločnosti sa nakoniec stane ziskom. Prevádzkový výnos po zdanení (ATOI) meria schopnosť spoločnosti vytvárať príjmy zo svojej činnosti za určité časové obdobie. Je to jednoducho prevádzkový príjem (alebo strata) generovaný spoločnosťou po zohľadnení vplyvu daní. V skutočnosti ide o zisk pred úrokmi a daňami (EBIT), upravený o dane. Môže sa teda počítať aj ako:
ATOI = EBIT x (1 - daň)
Niektorí analytici sa rozhodnú používať efektívnu daňovú sadzbu firmy, iní sa rozhodnú pre hraničnú daňovú sadzbu. Niektorí okrem toho počítajú prevádzkový príjem po zdanení ako:
ATOI = EBIT x (1 - daň) + odpisy
Prevádzkový výnos po zdanení možno definovať aj ako zisk pred úrokmi a po zdanení (EBIAT). Meria ziskovosť spoločnosti bez ohľadu na kapitálovú štruktúru (dlh do vlastného imania). ATOI je aproximácia hotovostných tokov po zdanení bez daňovej výhody dlhu. Spoločnosť, ktorá nemá dlh, bude mať ATOI rovné čistému príjmu po zdanení (NIAT).
Vzhľadom na to, že opatrenie nezahŕňa GAAP, to, čo je zahrnuté a vylúčené z opatrenia, sa medzi spoločnosťami a odvetviami líši, je preto dôležité pochopiť, ako analyzovaná spoločnosť dospela k hodnote ATOI.
ATOI a NOPAT
ATOI vo forme čistého prevádzkového zisku po zdanení (NOPAT) sa používa na výpočet voľného peňažného toku do firmy (FCFF), ktorý sa rovná čistému prevádzkovému zisku po zdanení mínus zmeny pracovného kapitálu. Používa sa tiež pri výpočte ekonomického voľného peňažného toku do firmy, ktorý sa rovná prevádzkovému zisku po zdanení mínus kapitál. Obidve opatrenia využívajú najmä analytici, ktorí hľadajú ciele akvizície, pretože financovanie nadobúdateľa nahradí súčasné financovanie.
ATOI sa vo finančnej analýze nepoužíva tak často ako miera prevádzkového zisku pred zdanením (PTOI), monitoruje sa však dôkladne, pretože predstavuje hotovosť, ktorú majú veritelia k dispozícii, ak dôjde k likvidácii. Kým prevádzkový príjem pred zdanením sa zvyčajne objavuje priamo vo výkaze ziskov a strát, po zdanení prevádzkový príjem nie. Ako vyplýva z prvého prezentovaného vzorca, ATOI sa môže vypočítať z PTOI vypočítaním daňovej povinnosti špecificky pre číslo príjmu pred zdanením a odpočítaním tejto dane od hodnoty príjmu pred zdanením.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.