4 Známky, že súkromná spoločnosť bude verejná
Keď súkromná spoločnosť plánuje zverejnenie, zriedka sa objavia nejaké fanfáre alebo predbežné oznámenia. Časť rádiového ticha je spôsobená požiadavkami SEC vo vzťahu k oficiálnym podaniam oznámení a prospektu a iná je jednoducho kvôli skutočnosti, že verejnosť, ktorá bude zverejňovať informácie, je často veľkou správou a stavia spoločnosť pod lupu. Pre spoločnosť je ľahšie pripraviť sa v relatívnej osamelosti anonymity. Existuje však niekoľko znakov pred oficiálnym oznámením a podaním, ktoré môžu naznačovať, že spoločnosť sa chystá urobiť veľký skok.
POZRI: Základy IPO
Aktualizácie správy a riadenia spoločností
Verejné spoločnosti, ktoré obchodujú na amerických burzách cenných papierov, sú povinné podľa zákona Sarbanes-Oxley Act z roku 2002 (SOX), aby udržiavali určité štandardy v riadení spoločnosti. Medzi tieto štandardy patrí zriadenie externej správnej rady, rozvoj a hodnotenie účinného súboru vnútorných kontrol finančného riadenia spoločnosti a vytvorenie formálneho procesu, v ktorom môžu mať zamestnanci a iné osoby priamy prístup k výboru pre audit, ktorý podáva správy o nezákonných činnostiach, ako aj tie, ktoré porušujú firemnú politiku. Náhle návnady nových politík a postupov by mohli naznačovať posun k počiatočnej verejnej ponuke (IPO).
Zápisy „Veľké kúpele“
Verejné spoločnosti a spoločnosti, ktoré sa chystajú zverejniť, nechajú svoje ročné a štvrťročné finančné výkazy skontrolovať investormi a analytikmi. Súkromné spoločnosti, ktoré zvažujú verejnosť, často posudzujú svoje vlastné finančné výkazy a prijímajú akékoľvek odpisy, ktoré môžu podľa GAAP naraz povoliť, aby v budúcnosti predkladali lepšie výkazy ziskov a strát.
Účtovné pravidlá napríklad vyžadujú, aby spoločnosti odpisovali zásoby, ktoré nie sú predajné alebo ktorých hodnota je nižšia ako ich pôvodné náklady. Pri tomto rozhodovaní však existuje značný priestor. Spoločnosti často vedú súpisy vo svojich súvahách tak dlho, ako je to možné, aby zabezpečili, že spĺňajú ukazovatele aktív pre banky a iných veriteľov. Keď spoločnosť uvažuje o zverejnení, má často zmysel odpisovať zásoby skôr ako neskôr, keď by to malo vplyv na ziskovosť akcionárov.
Náhle zmeny vyššieho manažmentu
Keď spoločnosť uvažuje o zverejnení, musí premýšľať o tom, ako kvalifikovaná je jej súčasná správa a či je potrebné nejaké jarné čistenie. Aby verejná spoločnosť prilákala investorov, musí mať skúsených úradníkov a manažérov a mať prehľad o vedúcich spoločnostiach v oblasti ziskovosti. Ak dôjde k úplnému prepracovaniu v horných vrstvách spoločnosti, môže to byť signál, že sa snaží vylepšiť svoj imidž skôr, ako sa vydá na verejnosť.
Predaj vedľajších obchodných segmentov
Spoločnosť, ktorá vychádza od nuly, môže mať často k nej pripojené niektoré obchodné jednotky, ktoré sú pridružené k jej hlavnému alebo hlavnému podnikateľskému účelu. Príkladom toho je spoločnosť poskytujúca kancelárske potreby, ktorá má podnik na spracovanie miezd; sekundárne podnikanie sa nepripojí priamo k hlavnému podniku. S cieľom uviesť na trh spoločnosť v počiatočnej verejnej ponuke sa v prospekte očakáva jasný obchodný smer. Ak spoločnosť odstraňuje svoje vedľajšie činnosti, môže to znamenať, že sa štíhla a znamená v rámci prípravy na verejnú ponuku akcií.
Spodný riadok
Vzhľadom na schopnosť súkromnej spoločnosti mlčať o svojich zámeroch zverejniť sa až do formálnych podaní a oznámení vyžadovaných SEC, môže byť ťažké posúdiť, či spoločnosť smeruje týmto smerom. Pre tých, ktorí ich hľadajú, sú však vždy jemnejšie signály.
POZRI: Ako sa hodnotí IPO