11 Akcie, ktoré prekračujú úrokové sadzby

Keď úrokové sadzby stúpajú, investície s pevným výnosom začínajú vyzerať stále atraktívnejšie v porovnaní s akciami, všetky ostatné sú samozrejme rovnaké. V skutočnosti všetko ostatné nie je vždy rovnaké, čo znamená, že investori by si mali rozmyslieť pred obchodovaním s akciami dlhopisy. (Ak si chcete prečítať viac, pozri: Nepreháňajte vyššie úrokové sadzby: JPMorgan. )

Existuje veľa zásob, ktoré dosahujú dobrú výkonnosť aj pri stúpajúcich mierach. Dve samostatné analýzy za posledný týždeň tvrdia, že dokonca vedia presne, aké sú, podľa CNBC:

• JPMorgan Chase & Co. (JPM)
• Goldman Sachs Group Inc. (GS)
• Spoločnosť Walta Disneyho (DIS)
• Cisco Systems Inc. (CSCO)
• American Express Co. (AXP).

Podľa správy Bank of America Merrill Lynchovej, ktorú uviedli spoločnosti Barron's, budú tieto akcie dosahovať dobré výsledky aj pri stúpaní úrokových sadzieb:

• PLC Ingersoll-Rand (IR)
• Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL)
• Lam Research Corp. (LRCX)
• Marriott International Inc. (MAR)
• Morgan Stanley (MS).
• Objavte finančné služby (DFS).

Korelácie medzi cenou a výnosom

Keď sa výnosy dlhopisov za posledných šesť mesiacov začali zvyšovať, investori sa začali obávať, či sa trh s býčími akciami blíži ku koncu. Široký výber trhu na konci januára bol v skutočnosti prinajmenšom čiastočne vyvolaný obavami z vyššej inflácie, ktoré by mohli urýchliť zvýšenie stúpajúcich sadzieb. Za týchto šesť mesiacov však JPMorgan vzrástol takmer o 29%, Goldman o takmer 22%, CSCO o 43% a American Express o viac ako 16%, zatiaľ čo Disney je jedným z zaostávajúcich v skupine, čo je len o niečo viac ako 2%. ukončenie obchodovania v utorok.

Pomocou nástroja hedžového fondu Kensho analyzovala CNBC, ktoré akcie mali najvyššiu koreláciu s cenami dlhopisov za posledných šesť mesiacov. Keď sa výnosy dlhopisov zvyšujú, keď ceny dlhopisov klesajú, akcie, ktorých návratnosť je negatívne korelovaná s cenou dlhopisov, by sa mali pri raste sadzieb dobre vyvíjať.

Použitím devízového obchodného dlhopisu iShares 20+ Year Treasury Bond Exchange (TLT), CNBC zistila -0, 33 koreláciu s JPMorgan, -0, 31 s Goldmanom, -0, 19 s Disneyom, -0, 18 s Cisco a -0, 17 s American Express. Tieto výsledky boli uverejnené minulý štvrtok.

Mierne dividendové výnosy

Analýza Bank of America, ktorú v pondelok zverejnila spoločnosť Barron's, používa koncepciu trvania dlhopisov a uplatňuje sa iba na akcie. Namiesto výplaty kupónu, akcie vyplácajú dividendy a čím dlhšie je trvanie, tým dlhšie bude trvať vyplatenie dividend, aby sa investorovi kompenzovali počiatočné náklady na investíciu. Takéto akcie s dlhším trvaním a ich nižšie výplaty dividend čelia väčšiemu riziku úrokových sadzieb.

Problémom akcií s nízkou duráciou je však to, že už vyplácajú veľké dividendy a podľa odhadov banky Savity Subramanian už pravdepodobne nemajú taký priestor na rast. (Viac informácií: Základy durácie dlhopisov. )

Subramanian navrhuje zásoby niekde medzi tým, dostatočne nízke dividendy s veľkým potenciálom rastu, ale nie príliš nízke, aby čelili rastúcemu úrokovému riziku. Šesť akcií, ktoré sa hodia najlepšie, s ich dividendovými výnosmi, sú Ingersoll-Rand s 2% výnosom, Royal Caribbean na 1, 8%, Lam na 1%, Marriott na 0, 9%, Morgan Stanley na 1, 8% a Discover Financial. na 1, 8%.