10 bežných finančných podmienok, ktoré musí každý nováčik vedieť

Aby sme lepšie porozumeli tomu, čo čítate, stručne preskúmame podmienky, s ktorými sa bežne stretávate v správach o trhu - konkrétne keď spoločnosť oznámi svoje zisky. Tento článok ilustruje, kde uvidíte tieto slová, čo znamenajú a čo pre spoločnosť predstavujú. Výňatky zo správy o príjmoch pokrývajúcej fiktívnu spoločnosť „Hemlock Incorporated“.

Oznámenie o zárobkoch

Spoločnosť Hemlock Incorporated oznámila svoje fiškálne výsledky za 3. štvrťrok 2017 po uzavretí trhov a vykázala zisk mimo akciu podľa GAAP 67 centov, čo je nárast o 17% oproti poslednému štvrťroku spolu s čistým výnosom 250 miliónov dolárov, z 235 miliónov dolárov. Usmernenie o príjmoch od spoločnosti Hemlock Incorporated sa pohybovalo v rozpätí s EBITDA, čistým výnosom z pokračujúcich operácií a voľný peňažný tok za hranicami svojich príslušných smerných rozsahov.

Medzi najdôležitejšie udalosti z 3. štvrťroka 2017 patrí:

• Peňažné prostriedky a ich ekvivalenty 128 miliónov dolárov.
• EBITDA nárast o 19% z Q2.
• Bezplatný peňažný tok vo výške 35 miliónov USD, z Q2 z 32, 7 milióna USD
• Celkový dlh sa zvýšil z 95 miliónov na 100 miliónov dolárov.

Napriek 17% zisku EPS však spoločnosť Hemlock Incorporated klesla výrazne pod odhad analytických výnosov 71 centov. V spojení s rastúcim celkovým dlhom spoločnosti Hemlock niektorí analytici nechávajú pochybnosti o schopnosti spoločnosti splácať svoj dlh vpred.

4 Spoločné podmienky

Čistý príjem: Vo svojej najzákladnejšej definícii sa čistý príjem vzťahuje na celkový zisk alebo zisk spoločnosti. Jednoducho povedané, čistý príjem je rozdiel vypočítaný pri odpočítaní všetkých výdavkov (vrátane daňových výdavkov) od výnosov. Ak sa čistý príjem spoločnosti zvýši, je to zvyčajne dôsledok zvýšenia príjmov alebo zníženia výdavkov. Je samozrejmé, že zvýšenie čistého príjmu sa všeobecne vníma ako pozitívna vec a ovplyvňuje výkonnosť akcií.

EBITDA: EBITDA predstavuje zisk pred úrokmi, daňami, odpismi a amortizáciou a vypočíta sa odpočítaním prevádzkových nákladov od výnosov a pripočítaním spätných odpisov a amortizácie k prevádzkovému zisku (aka EBIT). EBITDA sa môže použiť ako náhrada za voľný peňažný tok (FCF), pretože predstavuje nepeňažné náklady na odpisy a amortizáciu.

Vo výkaze ziskov a strát je EBITDA riadkovou položkou nad čistým príjmom, ktorá vylučuje iné neprevádzkové náklady, ako aj úrokové náklady a dane. Niektorí by mohli argumentovať, že EBITDA v porovnaní s čistým príjmom vykresľuje slabší obraz ziskovosti. Zatiaľ čo niektorí zástancovia EBITDA tvrdia, že je to menej komplikovaný pohľad na finančné zdravie spoločnosti, mnohí kritici tvrdia, že príliš zjednodušuje príjmy, čo môže vytvárať zavádzajúce hodnoty a merať ziskovosť spoločnosti.

GAAP: Ako nový investor je dôležité poznať rozdiel medzi podobnými meraniami, pretože trh umožňuje firmám inzerovať ich čísla spôsobom, ktorý nie je inak regulovaný. Napríklad spoločnosti často zverejnia svoje čísla pomocou opatrení GAAP alebo non-GAAP. GAAP alebo všeobecne uznávané účtovné zásady stanovujú pravidlá a konvencie pre vykazovanie finančných informácií. Je to prostriedok na štandardizáciu finančných výkazov a zabezpečenie konzistentnosti pri vykazovaní.

Keď spoločnosť zverejňuje svoje zisky a zahŕňa údaje, ktoré nie sú GAAP, znamená to, že chcú investorom poskytnúť presnejšie zobrazenie zdravotného stavu spoločnosti, napríklad odstránenie jednorazových položiek na vyrovnanie ziskov. Čím ďalej sa však spoločnosť odchýli od štandardov GAAP, tým viac priestoru je vyčlenených na kreatívne účtovníctvo a manipuláciu (ako v prípade EBITDA). Pri pohľade na spoločnosť, ktorá zverejňuje čísla mimo GAAP, by si noví investori mali dať pozor na tieto predformulované výkazy, pretože sa môžu výrazne líšiť od toho, čo GAAP považuje za prijateľné.

EPS: A konečne, zisk na akciu je jednou z najbežnejších vecí zdôrazňovaných v oznámení o výnosoch a poskytuje investorom pohľad na zdravie spoločnosti a často ovplyvňuje cenu akcií po oznámení. EPS sa počíta tak, že sa vezme čistý príjem, odpočítajú sa preferované dividendy (v záujme jednoduchosti predpokladajme, že spoločnosť Hemlock Incorporated nevypláca dividendy z prioritných akcií), pričom tento rozdiel sa vydeľuje priemerným počtom nesplatených akcií.

V prípade spoločnosti Hemlock sa jej súčasný štvrťročný EPS vypočíta vydelením čistého príjmu vo výške 250 miliónov dolárov nesplatenými akciami spoločnosti 37 miliónov. Keď sa vykazuje, EPS sa zvyčajne porovnáva so ziskami z predchádzajúceho štvrťroku alebo toho istého štvrťroka v predchádzajúcom fiškálnom roku (medziročne alebo medziročne). Používa sa tiež pri výpočtoch základných ocenení, ako je napríklad pomer P / E.

Peňažné prostriedky v hotovosti, peniaze v banke

Ďalšia vec, na ktorú sa väčšina správ zameriava, je to, ako spoločnosti spravujú svoje peniaze - konkrétne, koľko majú vo voľnom peňažnom toku, celkovom dlhu a aké aktíva majú k dispozícii v ekvivalentoch hotovosti, ako sú krátkodobé štátne dlhopisy, ktoré môžu predať. vyrovnanie dlhov.

Podľa oznámenia spoločnosti Hemlock Inc. sa voľný peňažný tok zvyšuje, čo znamená, že po stanovení všetkých výdavkov s cieľom zachovať pokračujúce činnosti podniku sa zvyšuje objem hotovosti, ktorú má k dispozícii. V súvahe spoločnosti Hemlock spoločnosť vykazuje hotovosť a jej ekvivalenty vo výške 128 miliónov dolárov, ktoré sa môžu v prípade potreby previesť na hotovosť, najmä v prípade, že sa zvýši ich celkový dlh a / alebo príjem.

Pri hodnotení štvrťročného úspechu alebo neúspechu spoločnosti venujte pozornosť týmto podmienkam. Ako efektívne spoločnosť zaobchádza s hotovosťou, ktorú vlastní a ako spláca svoje dlhy, sú ukazovatele jej schopnosti rásť a zvyšovať hodnotu pre akcionárov.

Plány a očakávania

Aj keď spoločnosť Hemlock v poslednom štvrťroku zaznamenala skok v rôznych oblastiach, skutočnosť, že chýbali odhady analytikov, nemusí byť pre dôveru investorov dobrá. Odhady výnosov sú predpokladané očakávania výnosov alebo výnosov na základe projekcií, modelov a prieskumu činnosti spoločnosti a najčastejšie ich zverejňujú finanční analytici. Niektoré spoločnosti poskytnú „usmernenie“ ohľadoch manažmentu na budúce výsledky.

Aj keď spoločnosť vidí zvýšenie ziskovosti, ak skutočný zisk klesne pod očakávaný zisk, trh zabezpečí, aby sa cena akcií prispôsobila novým informáciám (čítaj: pokles hodnoty). Je to spôsobené skutočnosťou, že odhady sú zvyčajne zabudované do aktuálnej ceny akcie. Keď teda investori počujú, ako spoločnosť „premeškala očakávania“ napriek vykazovaniu vyšších výnosov, trh zodpovedajúcim spôsobom koriguje cenu akcií.

Spodný riadok

Rovnako ako čokoľvek iné v živote, učenie sa, ako fungujú finančné trhy, trvá nejaký čas. Prijatie ľahšieho prístupu a udržanie úrovne nevedomosti môže byť nebezpečné, najmä ak je výsadou spoločnosti zvýšiť dôveru investorov tým, že sa použije čo najviac pozitívnych hodnôt. Vedieť, čo jednotlivé pojmy znamenajú, prečo sa používajú, a pochopenie toho, ako ovplyvňujú cenu akcií, je len pár spôsobov, ako môžu začiatočníci získať lepšie znalosti o finančných trhoch a schopnosti kritického myslenia, pokiaľ ide o finančné správy.