Definícia vyzdvihnutia výnosov
Vyzvedanie alebo vyzvednutie výnosov je dodatočný úrok získaný predajom jedného dlhopisu a nákupom druhého dlhopisu, ktorý má vyšší výnos.
Ako funguje výnos Výnos
Keď úrokové sadzby celkovo stúpajú a klesajú, výnos platený za dlhopisy sa zvyšuje alebo znižuje. Ak sa úrokové sadzby posunú vyššie, investori môžu dosiahnuť lepší výnos alebo pickup predajom svojich starých dlhopisov a nákupom nových dlhopisov. Za predpokladu, že nové aj staré dlhopisy majú rovnakú mieru rizika, investor práve zvýšil návratnosť tejto investície bez toho, aby prijal ďalšie riziko.
Ak sú však úrokové sadzby stabilné alebo klesajúce, jediným spôsobom, ako dosiahnuť zvýšenie, je kúpiť existujúce dlhopisy s vyššou úrokovou sadzbou za prémiu alebo kúpiť dlhopisy s vyšším rizikom, ktoré majú vyšší výnos. V týchto prípadoch môže stratégia vyzdvihnutia predstavovať náklady alebo riziko. Príležitosť na vyzdvihnutie je najbežnejším dôvodom, prečo sa obchoduje s dlhopismi.
Súvisiacim termínom je čistá výmena výnosov. V tejto transakcii sa obchoduje s dlhopisom s nižším výnosom za dlhopis s vyšším výnosom. Obchodník prijíma väčšie riziko s cieľom dosiahnuť vyššiu návratnosť.
Existujú aj iné dôvody. Jedným z nich je predpokladaný kreditný upgrade pre emitenta dlhopisu, najmä ak upgrade presunie dlhopis zo stavu nevyžiadanej na investičný stupeň. Obchodník s dlhopismi môže tiež uzavrieť obchod na ochranu úverov s cieľom obmedziť vystavenie portfólia riziku zlyhania alebo obchod v rámci striedania sektorov, aby mohol ťažiť z očakávaného prekročenia výkonnosti v konkrétnom odvetví alebo sektore.
Kľúčové jedlá
- Vyzvedanie alebo vyzvednutie výnosov je dodatočný úrok získaný predajom jedného dlhopisu a nákupom druhého dlhopisu, ktorý má vyšší výnos.
- Ak sú úrokové sadzby stabilné alebo klesajúce, jediným spôsobom, ako dosiahnuť zvýšenie, je kúpiť existujúce dlhopisy s vyššou úrokovou sadzbou za prémiu alebo kúpiť dlhopisy s vyšším rizikom, ktoré prinášajú vyšší výnos.
- Príležitosť na vyzdvihnutie je najbežnejším dôvodom, prečo sa obchoduje s dlhopismi.
Investori tiež používajú obchody na prispôsobenie výnosovej krivky na zmenu durácie dlhopisov v portfóliu na základe očakávaní smerovania úrokových sadzieb. Ak očakávajú rastúce úrokové sadzby, chcú skrátiť trvanie svojich portfólií. Ak očakávajú pokles úrokových mier, chcú predĺžiť trvanie svojich portfólií. V každom prípade sa obchodníci usilujú o vyzdvihnutie výnosu.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.