Fiškálny multiplikátor
Fiškálny multiplikátor meria účinok, ktorý bude mať zvýšenie fiškálnych výdavkov na ekonomickú produkciu krajiny alebo hrubý domáci produkt (HDP).
Pochopenie fiškálneho multiplikátora
Fiškálny multiplikátor je keynesiánska myšlienka, ktorú prvýkrát navrhol študent John Maynard Keynes Richard Kahn v dokumente z roku 1931 a je znázornený ako pomer, ktorý ukazuje príčinnú súvislosť medzi regulovanou premennou (zmeny vo fiškálnej politike) a výsledkom (HDP). Jadrom teórie fiškálneho multiplikátora je myšlienka marginálneho sklonu k spotrebe (MPC), ktorá kvantifikuje zvýšenie spotrebiteľských výdavkov na rozdiel od úspor v dôsledku zvýšenia príjmu jednotlivca, domácnosti alebo spoločnosti.
Teória fiškálneho multiplikátora predpokladá, že pokiaľ je celková MPC krajiny vyššia ako nula, potom by počiatočná inflácia vládnych výdavkov mala viesť k neúmerne väčšiemu nárastu národného dôchodku. Fiškálny multiplikátor vyjadruje, o koľko väčší alebo, ak sa ukáže, že stimul je kontraproduktívny, je menší celkový zisk národného dôchodku ako suma mimoriadnych výdavkov. Vzorec pre fiškálny multiplikátor je:
Fiškálny multiplikátor = 11 − MPCwhere: MPC = marginálny sklon konzumovať \ begin {zarovnaný} & \ text {Fiscal multiplikátor} = \ frac {1} {1 - \ text {MPC}} \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {MPC} = \ text {Marginálny sklon konzumovať} \\ \ end {zarovnaný} Fiškálny multiplikátor = 1 − MPC1 kde: MPC = Marginálny sklon konzumovať
Napríklad povedzme, že národná vláda uzákonila fiškálny stimul vo výške 1 miliardy dolárov a že MPC jeho spotrebiteľa je 0, 75. Spotrebitelia, ktorí dostanú počiatočnú 1 miliardu dolárov, ušetria 250 miliónov dolárov a utratia 750 miliónov dolárov, čím účinne iniciujú ďalšie menšie kolo stimulov. Príjemcovia týchto 750 miliónov dolárov minú 562, 5 milióna dolárov atď.
Celková zmena v národnom dôchodku predstavuje počiatočný nárast vlády alebo „autonómny“ výdavkový čas fiškálneho multiplikátora. Keďže hraničná tendencia na spotrebu je 0, 75, fiškálny multiplikátor by bol štyri. Keynesiánska teória by preto predpovedala celkové zvýšenie národného dôchodku vo výške 4 miliárd dolárov v dôsledku počiatočného fiškálneho stimulu vo výške 1 miliardy dolárov.
Kľúčové jedlá
- Fiškálny multiplikátor meria účinok, ktorý bude mať zvýšenie fiškálnych výdavkov na ekonomickú produkciu krajiny alebo hrubý domáci produkt (HDP).
- Jadrom teórie fiškálneho multiplikátora je myšlienka marginálneho sklonu k spotrebe (MPC), ktorá kvantifikuje zvýšenie spotrebiteľských výdavkov na rozdiel od úspor v dôsledku zvýšenia príjmu jednotlivca, domácnosti alebo spoločnosti.
- Empirické dôkazy naznačujú, že domácnosti s nízkym príjmom majú vyššiu MPC ako domácnosti s vyšším príjmom.
Fiškálny multiplikátor v reálnom svete
Empirické dôkazy naznačujú, že skutočný vzťah medzi výdavkami a rastom je nejasnejší, ako by naznačovala teória. Nie všetci členovia spoločnosti majú rovnaké MPC. Napríklad domácnosti s nízkymi príjmami majú tendenciu míňať oveľa viac neočakávaných výdavkov ako domácnosti s vyššími príjmami. MPC tiež závisí od formy prijímania fiškálnych stimulov. Rôzne politiky preto môžu mať drasticky odlišné fiškálne multiplikátory.
V roku 2008 Mark Zandi, hlavný ekonóm spoločnosti Moody's Economy.com, odhadol nasledujúce fiškálne multiplikátory pre rôzne politické možnosti vyjadrené ako jednoročné zvýšenie reálneho HDP na dolár, zvýšenie výdavkov alebo zníženie federálnych daňových príjmov:
| Zníženie daní | |
| Nevratná paušálna zľava na dani | 1.02 |
| Vratná paušálna zľava na dani | 1.26 |
| Dočasné zníženie daní | |
| Daňový prázdninový plat | 1.29 |
| Celoplošné zníženie daní | 1.03 |
| Zrýchlené odpisy | 0, 27 |
| Trvalé zníženie daní | |
| Rozšírte alternatívnu minimálnu daňovú opravu | 0, 48 |
| Urobte Bushove dane z príjmu trvalé | 0, 29 |
| Urobte trvalé zníženie daní z dividend a kapitálových výnosov | 0.37 |
| Znížte sadzbu dane z príjmu právnických osôb | 0.30 |
| Výdavky sa zvyšujú | |
| Predĺžiť dávky v nezamestnanosti | 1, 64 |
| Dočasne zvyšujte známky potravín | 1.73 |
| Vydávať všeobecnú pomoc vládam štátov | 1.36 |
| Zvýšte výdavky na infraštruktúru | 1.59 |
Podľa tejto analýzy sú zďaleka najúčinnejšie možnosti politiky dočasné zvyšovanie potravinových známok (1, 73) a rozširovanie dávok poistenia v nezamestnanosti (1, 64). Obidve tieto politiky sa zameriavajú na skupiny s nízkymi príjmami a v dôsledku toho na vysoké marginálne sklony k spotrebe. Naproti tomu trvalé daňové škrty v prospech domácností s vyšším príjmom majú fiškálne multiplikátory pod 1: za každý dolár „vynaložený“ (vzdaný v daňovom príjme) sa k skutočnému HDP pripočíta iba niekoľko centov.
Myšlienka fiškálneho multiplikátora zaznamenala svoj vplyv na vosk politiky a ubúdala. Keynesiánska teória mala do šesťdesiatych rokov extrémne vplyv, ale obdobie stagflácie, ktorú Keynesiánci do značnej miery nedokázali vysvetliť, spôsobilo stratu viery vo fiškálne stimuly. Začiatkom sedemdesiatych rokov mnohí politici začali uprednostňovať monetaristické politiky a verili, že regulácia peňažnej zásoby je prinajmenšom taká účinná ako vládne výdavky. Po finančnej kríze v roku 2008 však fiškálny multiplikátor získal späť svoju stratenú popularitu. V USA, ktoré intenzívne investovali do fiškálnych stimulov, došlo k rýchlejšiemu a stabilnejšiemu oživeniu ako v Európe, kde boli fiškálne úsporné opatrenia podmienené záchrannými opatreniami.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.