Kto sú hlavní konkurenti spoločnosti Netflix? (NFLX)

V čase, keď káblové siete a špičkoví poskytovatelia streamovaného obsahu súperia vo všetkých možných ohľadoch pre väčší počet očí, má spoločnosť Netflix Inc. (NFLX) veľa konkurentov. A zatiaľ čo súčasní a potenciálni akcionári Netflixu by si mali byť vedomí, ktoré spoločnosti predstavujú pre spoločnosť najväčšie hrozby, mali by si tiež položiť otázku, či na týchto hrozbách skutočne záleží.

Hospodárska súťaž je dôležitá v každom odvetví, situácia spoločnosti Netflix sa však môže líšiť.

Príbeh pásky

Najväčšou konkurenčnou hrozbou pre Netflix je pravdepodobne Amazon.com Inc. (AMZN). Podľa správy, ktorú vydala spoločnosť Nielsen v novembri 2017, v druhom štvrťroku 2017 malo 59% amerických domácností prístup k najmenej jednej predplatenej video službe, takmer určite Netflix alebo Amazon. Zatiaľ čo spoločnosť Netflix je o svojich ratingoch skvele súkromná, v roku 2018 oznámila, že má po celom svete vyše 110 miliónov účastníkov. Veci určite hľadali Netflix, ktorý vo svojich príjmoch za 4. štvrťrok ohlásil, že spoločnosť prvýkrát dosiahla celoročne pozitívny zisk z medzinárodného príspevku a držala trhovú kapitalizáciu vyše 100 miliárd dolárov.

Spoločnosť Nielsen tiež uviedla, že živé sledovanie televízie v Q2 2017 kleslo v priemere na 5 hodín a 56 minút za deň, zatiaľ čo používanie internetu na PC v skutočnosti kleslo na 2 hodiny a 52 minút a používanie internetu na smartphonoch sa zvýšilo na 2 hodiny a 59 minút. Pokiaľ ide o potenciál rastu streamingových služieb: 5% amerických domácností má širokopásmový prístup, ale nemá streamingové služby.

Spoločnosť Netflix však 16. júla 2018 zverejnila zárobky Q2, čím odhalila rast odberateľov oveľa menší, ako sa očakávalo. Zatiaľ čo výskumná spoločnosť StreetAccount očakávala domáci rast o 1, 23 milióna nových predplatiteľov a medzinárodný rast o 5, 11 milióna nových predplatiteľov, spoločnosť Netflix zaznamenala v poslednom štvrťroku iba 670 000 nových domácich predplatiteľov a 4, 5 milióna nových medzinárodných predplatiteľov. Akcie spoločnosti Netflix počas rozšíreného obchodovania klesli až o 15% na 342 dolárov.

Výhľad spoločnosti na aktuálny štvrťrok tiež signalizuje spomalenie. Netflix očakáva, že v nadchádzajúcom štvrťroku pribudne 5 miliónov zákazníkov, čo je pomalšie tempo ako pred rokom.

Netflix prispieva k takzvanému káblovému rezaniu - keď sa spotrebitelia vzdajú tradičnej káblovej televíznej siete v prospech alternatívnych, zvyčajne streamovacích služieb - a narušuje svoju konkurenciu z jedného jednoduchého dôvodu: Poskytuje kvalitný originálny obsah za prijateľnú cenu. Napríklad, keď uvažujete o Netflixe, pravdepodobne premýšľate o predstaveniach House of Cards a Orange je New Black . Či sa vám to páči alebo nie, ich popularitu nemôžete poprieť. Amazon Prime je cenovo dostupný za 12 dolárov mesačne a nedávno získal ocenený obsah ako The Big Sick and Transparent. Interné dokumenty spoločnosti Amazon ukazujú, že originálne špičkové televízne relácie priviedli začiatkom roku 2017 do svojho hlavného nákupného klubu na celom svete viac ako 5 miliónov ľudí.

Pokiaľ ide o spoločnosť Hulu Plus, vlastní ju spoločnosť 21. storočia Fox (FOX), Walt Disney Co. (DIS) a NBCUniversal, dcérska spoločnosť spoločnosti Comcast Corp. (CMCSK). Disney sa však stane majoritným akcionárom, ak úspešne dokončia svoje akcie nadobudnutie aktív spoločnosti Fox. Nateraz príliš veľa kuchárov kazí vývar a vedie k nedostatku jasného smerovania a inovácie. Hulu Plus sa dodáva aj s reklamami; väčšina ľudí nechce sledovať reklamy, keď môžu pomocou služby Netflix sledovať obsah bez reklám za rovnakú cenu, hoci drahší plán odstráni väčšinu reklám.

Time Warner Inc. (TWX) ponúka HBO Now, ale stojí to 15 dolárov mesačne. HBO bol bývalý kráľ obsahu, ale korunu (nie reláciu) prevzala spoločnosť Netflix, ktorá v roku 2017 dodala 1 000 hodín pôvodného obsahu v porovnaní s približne 600 hodinami pôvodného obsahu pre HBO. HBO Teraz má 3, 5 milióna divákov, zatiaľ čo Netflix má 110 miliónov, takže ak hľadáte rast, Netflix je vaša voľba; to sa týka horného aj dolného riadku. Tento graf ukazuje rast spoločnosti Netflix za posledné tri roky:

Takýto rast nevidíte príliš často; Netflix sa zdá byť najlepším plemenom vo svojom priestore.

Skutočné hrozby

Táto prvá a najzreteľnejšia hrozba pre Netflix sú náklady na programovanie. Spoločnosť napríklad oznámila, že v roku 2018 utratí za obsah až 8 miliárd dolárov. To je mierne šialený obsah a vojny pri výbere by mohli viesť k ešte vyšším nákladom. Netflix však rastie na najvyššej úrovni tak rýchlo, že by mohol pomôcť vyrovnať tento problém. Súvisiacim problémom je voľný peňažný tok, ktorý za fiškálny rok 2017 dosiahol záporných 524 miliónov dolárov. Táto časť príbehu sa týka toho, či môže Netflix prevyšovať svoje výdavky. Ak chce Netflix zvýšiť pravdepodobnosť, že sa to stane na dlhej trase, pravdepodobne bude potrebné, aby sa po veľkom zásahu stále chrlil veľký zásah. Nemôže sa spoľahnúť na Korunu a Orange je navždy Nová Čierna .

Ďalšie obavy sú oveľa jednoduchšie. Netflix má v súčasnosti pomer TTM P / E 221, 21, čo z neho robí relatívne vysoký rastový fond. Ak by na širšom trhu došlo k oslabeniu, pretože si investori myslia, že je nadhodnotený, Netflix by sa nepovažoval za miesto, kde by sa skrýval. V skutočnosti by tí, ktorí investovali do Netflixu, mohli paniku a predať, aby sa presunuli do bezpečnejších mien. To by tvrdo zasiahlo zásoby. A o to sa investori najviac zaujímajú: cena akcií. Dobrou správou je, že žiadny priamy konkurent spoločnosti Netflix nie je v rovnakej stratosfére, pokiaľ ide o kvalitu a cenu. Preto, ak to tak bude aj naďalej, malo by sa nájsť spôsob, ako sa na nejaký čas stať víťazom.

Spodný riadok

Netflix dominuje svojej konkurencii v streamovaní - to nie je problém. Skutočnými obavami sú náklady na programovanie a oceňovanie zásob, ktoré budú v najbližších rokoch pravdepodobne kolísať na akciovom trhu. Môže to viesť k bolestivým poklesom, ale ak sa pozeráte na základné podnikanie spoločnosti Netflix, mohlo by to byť dlhodobým víťazom.

V čase počiatočného písania nemal Dan Moskowitz žiadne pozície v NFLX, AMZN, CMCSK, TWX, FOX alebo DIS. Tento príspevok bol v celom texte aktualizovaný.