Keď volatilita znamená príležitosť

Aj keď volatilné trhy nie sú ničím novým, reakcie investorov sa len zriedka dajú predvídať. Podľa indexu investorov Wells Fargo / Gallup a indexu odchodu do dôchodku zostal optimizmus investorov v prvom štvrťroku 2018 na 17-ročnom maxime. Šesťdesiat percent opýtaných investorov bolo aspoň trochu optimistických, pokiaľ ide o výhľad hospodárskeho rastu, výkonnosť akciového trhu a nezamestnanosť.

To je obzvlášť pôsobivé, keď si uvedomíte, že index S&P 500 klesol v prvom štvrťroku 14-krát v prvom štvrťroku 14-krát, viac ako trojnásobok toho istého opatrenia počas celého roka 2017.

(Pozri Zjednodušený prístup k výpočtu volatility. )

Podľa týždenného prieskumu sentimentu Americkej asociácie individuálnych investorov, ktorý sa stále mení na trhoch, ostáva viac býčí než medvedí trh, ktorý sa odráža vo vlastnom indexe úzkosti spoločnosti Investopedia. To však neznamená, že využívajú potenciál trhu. Podľa AXA a Inštitútu pre poistené dôchodky majú investori v priemere menej ako polovicu svojich aktív v akciách, podielových fondoch a fondoch obchodovaných na burze.

Aj keď volatilita prináša na trhy určitú mieru neistoty, prináša to aj príležitosť pre investorov. Poradcovia môžu zohrávať rozhodujúcu úlohu pri pomoci investorom pri rozpoznávaní a využívaní týchto príležitostí na využitie rizika.

Dajte volatilitu v perspektíve

Finanční poradcovia musia zabezpečiť kontrolu reality, keď volatilita vyvolá obavy klientov. „Poradcovia musia proaktívne obnoviť očakávania investorov týkajúce sa volatility na akciových trhoch, “ hovorí Matt Peden, hlavný investičný riaditeľ spoločnosti GuideStone Capital Management v Dallase v Texase. Peden hovorí, že vzhľadom na to, že návratnosť prispôsobená rizikám bola v posledných rokoch neobvyklá, investori si zvykli na pozitívne akciové výnosy s malou, ak vôbec nejakou negatívnou volatilitou. To nie je norma; a investori by nemali očakávať, že to bude.

„To, čo sa zdá byť nedávnym výkyvom volatility na akciovom trhu, je z historického hľadiska dosť bežné, “ hovorí Peden. "Volatilita sa nezdá tak zlá, akonáhle sa dostane do normálneho stavu."

Adam Grealish, kvantitatívny portfóliový analytik na online investičnej platforme Betterment hovorí, že je dôležité, aby sa investori naďalej sústredili na to, aby mohli kontrolovať počas období volatility. „Investori by sa mali uistiť, že šetria správnu sumu, pričom riskujú primerané riziko pre svoj investičný horizont a využívajú daňové stratégie, ktoré sa vzťahujú na ich situáciu, “ všetko, čo im môže poradca pomôcť.

(Pozri Tréning vašej mysle na volatilných trhoch. )

Pri obmedzovaní emocionálneho rozhodovania je tiež dôležité pripomenúť investorom základné základy svojho portfólia. „Poradcovia musia vzdelávať klientov o podpore trhu, ktorý pozostáva z veľkých spoločností, s ktorými denne obchodujú, “ hovorí Andy Whitaker, viceprezident Gold Tree Financial v Jacksonville na Floride.

Zároveň by si poradcovia mali byť vedomí toho, kde sú riziká. „Zisk spoločnosti zostal silný a vo všeobecnosti prekračuje očakávania, “ hovorí Peden. Nemalo by sa však prehliadať zvyšujúce sa úrokové sadzby a krátkodobé geopolitické riziká - myslím si, že obchodné dohody a voľby v polovici obdobia -.

Zamerajte sa na hore

Keď nastane volatilita, zdôraznenie pozitív môže byť rozhodujúce pri pomoci investorom prekonať ich obavy. Peden tvrdí, že volatilita uprednostňuje investorov, ktorí smerujú k aktívnemu riadeniu.

„Všeobecne platí, že počas volatilnejších prostredí sú korelácie medzi jednotlivými cenami akcií nižšie, “ hovorí. „Toto prostredie je pre aktívnych manažérov pozitívne, pretože rozptyl medzi víťazmi a porazenými je omnoho väčší.“ Peden tvrdí, že ďalšie výnosy generované prostredníctvom aktívneho riadenia kombinované v dlhom časovom rámci investícií môžu výrazne prispieť k dôchodkovým účtom investorov.

Volatilita spojená s nižšími trhovými cyklami môže byť podľa investora prínosom aj pre investorov, ktorí sú stále v režime rastu a chcú využiť priemernú hodnotu dolárových nákladov. "Reinvestuje dividendy za nízke čisté hodnoty aktív pre majetkové účty a ak klient systematicky prispieva, kupuje viac akcií v dolných mesiacoch, " hovorí Whitaker. Hovorí, že v období vyššej volatility by mali poradcovia povzbudzovať investorov, nevyberajú rozdelenie príjmu zo svojich 401 (k) alebo individuálnych dôchodkových účtov, aby zvýšili svoje príspevky.

Klesajúce ceny akcií tiež vytvárajú nákupnú príležitosť pre investorov, ktorí chcú zvýšiť svoju majetkovú účasť so zľavou. Úlohou poradcu je pomôcť klientom identifikovať, ktoré akcie predstavujú z krátkodobého aj dlhodobého hľadiska najlepšie nákupy.

(Pozrite si Ako hovoriť s klientmi o volatilite trhu. )

Zvýraznenie pozitívnych aspektov volatility môže investorom povzbudiť, aby zostali na trhu, namiesto toho, aby predávali aktíva zo strachu. Grealish hovorí, že pre investorov môže byť riskantnejšie vystúpiť z trhu v období nestability, namiesto toho, aby ho vyhodili.

„Investori majú tendenciu nakupovať po tom, čo trh stúpa a predávajú sa po poklese trhu - opak toho, čo chcete robiť, “ hovorí Grealish. „Skutočný investor sa v úhrne nevytvára jednoduchou stratégiou buy-and-hold o kdekoľvek od 1% do 4% ročne, “ a čím viac zmien investor investuje do svojho portfólia, tým viac nedosahuje výkonnosť.

Vyzerajte za súčasnou volatilitou

Keď investori nastavia volatilitu, môžu potrebovať upomienku na dôvody svojho investovania.

„Poradcovia musia udržiavať investorov v dôchodku so zameraním na ich dlhodobý plán a úspech by sa mal merať v súlade s týmto plánom, a nie s každodenným pohybom akciového trhu, “ hovorí Peden.

Radšej investuje do dôchodku pred maratónom. "Je to dlhodobá príprava a plán, vďaka ktorému sa bežec dostane do nepriaznivého stavu a ťažkých časov, aby mohli prekročiť cieľovú čiaru, " hovorí Peden. „Vykonávanie krátkodobých úprav počas závodu založených výlučne na emóciách je na škodu jeho výsledku.“

To zahŕňa prechod na konzervatívnejšie investície, ako sú dlhopisy, s cieľom uniknúť volatilite. Aj keď sa pevný príjem môže javiť ako bezpečná investícia, výnosy dlhopisov môžu byť nepredvídateľné, najmä ak je volatilný trh sprevádzaný rastúcimi úrokovými sadzbami. Od roku 1926 sa akcie vrátili v priemere o 10 percent ročne, zatiaľ čo štátne dlhopisy dosahovali zhruba polovicu. Pre investorov, ktorí plánujú odchod do dôchodku, sú výnosy rozhodujúce.

"Je veľmi ťažké predvídať, kedy akciové trhy stúpajú alebo klesajú s veľkou presnosťou, " hovorí Peden. Bez majetkovej angažovanosti väčšina investorov nevytvorí dostatok výnosov na dôchodok. Investori, ktorí odchádzajú do dôchodku, musia radšej než presunúť z akcií na dlhopisy, aby sa predišlo volatilite, „musia zostať v kurze a udržiavať expozíciu voči akciám, aby zabezpečili, že budú mať pozitívny vplyv na akciové trhy“.

Spodný riadok

Volatilita je prirodzenou súčasťou trhových cyklov, ale je to koncept, ktorý mnohí investori nie vždy plne pochopia alebo ocenia. Vzdelávanie investorov o volatilite a jej pozitívnych aspektoch je rozhodujúce pre to, aby im pomohli udržať si svoje postavenie, keď sa na trhu objavujú pravidelné nerovnosti.

„Investori často považujú svoje akciové expozície za svoje najväčšie riziko, keď v skutočnosti ich najväčšie riziko odchádza do dôchodku bez aktív, “ hovorí Peden.