Aký je rozdiel medzi EBIT a EBITDA?

K dispozícii je viacero metrík na analýzu ziskovosti spoločnosti. EBIT a EBITDA sú dve z týchto metrík, a hoci zdieľajú podobnosti, rozdiely v ich výpočtoch môžu viesť k rôznym výsledkom.

EBIT

Zisk pred úrokmi a daňami (EBIT) je čistý zisk spoločnosti pred odpočítaním nákladov na daň z príjmu a úrokov. EBIT sa používa na analýzu výkonnosti hlavných činností spoločnosti bez daňových nákladov a nákladov na štruktúru kapitálu ovplyvňujúcich zisk.

Na výpočet EBIT sa používa tento vzorec:

EBIT = NI + IE + TE kdekoľvek: NI = Čistý príjemIE = Výdavky na úrokyTE = Výdavky na daň \ začiatok {zarovnané} & \ text {EBIT} = \ text {NI + IE + TE} \\ & \ textbf {kde:} \ \ & \ text {NI = čistý príjem} \\ & \ text {IE = nákladový úrok} \\ & \ text {TE = daňový náklad} \\ \ end {zarovnaný} EBIT = NI + IE + TE kdekoľvek: NI = Čistý výnosIE = nákladový úrokTE = daňový náklad

Keďže čistý príjem je údaj, ktorý nezahŕňa úrokové a daňové náklady, je potrebné ich spočítať späť na výpočet EBIT.

EBIT sa často označuje ako prevádzkový príjem, pretože do svojich výpočtov nezahŕňajú dane ani úrokové náklady. Sú však prípady, keď sa prevádzkové výnosy môžu líšiť od EBIT.

EBT

Zisk pred zdanením (EBT) vyjadruje, koľko prevádzkového zisku sa dosiahlo pred zaúčtovaním daní, zatiaľ čo EBIT nezahŕňa dane ani platby úrokov. EBT sa počíta odpočítaním čistého príjmu a pripočítaním daní na výpočet zisku spoločnosti.

Odstránením daňových záväzkov môžu investori použiť EBT na vyhodnotenie prevádzkovej výkonnosti firmy po odstránení premennej mimo jej kontroly. V Spojených štátoch je to najužitočnejšie pri porovnávaní spoločností, ktoré môžu mať rôzne štátne dane alebo federálne dane. EBT a EBIT sú si navzájom podobné a predstavujú oboje variácie EBITDA.

EBITDA

EBITDA alebo zisk pred úrokmi, daňami, odpismi a amortizáciou je ďalším široko používaným ukazovateľom na meranie finančnej výkonnosti spoločnosti a potenciálu výnosov z projektu.

EBITDA pri výpočte ziskovosti odstraňuje dlhové financovanie, ako aj odpisy a amortizačné náklady. Nezahŕňajú ani dane a úrokové náklady z dlhov. Výsledkom je, že EBITDA pomáha hĺbiť ziskovosť prevádzkového výkonu spoločnosti.

EBITDA sa môže vypočítať tak, že sa vezme čistý príjem a pripočíta sa späť úrok, dane, odpisy a amortizácia, pričom:

EBITDA = NP + I + T + D + Kde: NP = Čistý ziskI = ÚrokT = DaneD = OdpisyA = Amortizácia \ začiatok {zarovnané} & \ text {EBITDA} = \ Text {NP + I + T + D + A} \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {NP = Čistý zisk} \\ & \ text {I = Úrok} \\ & \ text {T = Dane} \\ & \ text {D = Odpisy} \\ & \ text {A = Amortizácia} \\ \ end {zarovnaná} EBITDA = NP + I + T + D + Kde: NP = Čistý ziskI = ÚrokT = DaneD = OdpisyA = Amortizácia

Porovnanie EBIT a EBITDA

Nižšie je časť výkazu ziskov a strát spoločnosti JC Penney's z 5. mája 2018.

EBIT JC Penneyho:

• Čistý príjem bol a strata - 78 miliónov dolárov, zvýraznená modrou farbou.
• Nákladové úroky boli 78 miliónov dolárov, zatiaľ čo daňové výdavky boli úverom vo výške 1 milión dolárov, zvýraznené zelenou farbou.
• EBIT bol 1 milión dolárov za obdobie alebo - 78 miliónov dolárov (čistý zisk) - 1 milión dolárov (dane) + 78 miliónov dolárov (úrok).
• Keďže daň z príjmu bola pôvodne úverom vo výške 1 milión dolárov, odpočítali sme ju späť na výpočet EBIT.

EBITDA spoločnosti JC Penney sa počíta aj pomocou čistého príjmu:

• Čistý príjem bol - 78 miliónov dolárov, zvýraznené modrou farbou.
• Odpisy boli 141 miliónov dolárov, zvýraznené červenou farbou.
• Čisté úrokové náklady boli 78 miliónov dolárov, zatiaľ čo dane boli + 1 milión dolárov, zvýraznené zelenou farbou.
• EBITDA bola 140 miliónov dolárov alebo - 78 miliónov dolárov + 141 miliónov dolárov - 1 milión dolárov + 78 miliónov dolárov (čistý úrok).
• Daň z príjmu bola pôvodne úver vo výške 1 milión dolárov, takže sme ju odpočítali späť na výpočet EBITDA.

Z vyššie uvedeného príkladu vidíme, že EBIT vo výške 1 milión dolárov sa úplne líšil od hodnoty EBITDA vo výške 140 miliónov dolárov. V prípade spoločnosti JC Penney pridávajú odpisy a amortizácia významnú sumu k ziskom podľa EBITDA.

Úvahy týkajúce sa EBIT a EBITDA

EBIT aj EBITDA odstraňujú náklady na financovanie dlhov a dane, zatiaľ čo EBITDA to robí ďalším krokom tým, že odpisy a amortizačné náklady vracia späť do zisku spoločnosti.

Keďže odpisy nie sú zachytené v EBITDA, môže to viesť k deformáciám zisku pre spoločnosti s značným množstvom fixných aktív a následne k výrazným odpisovým nákladom. Čím väčšie sú odpisy, tým viac sa zvýši EBITDA.

EBITDA sa dá vypočítať aj na základe prevádzkových výnosov a pripočítaním spätných odpisov a amortizácie. Upozorňujeme, že každý vzorec EBITDA môže viesť k rôznym číslam zisku. Rozdiel medzi dvoma výpočtami EBITDA sa môže vysvetliť predajom veľkého množstva zariadenia alebo investičných ziskov, ale ak toto zahrnutie nie je výslovne uvedené, táto hodnota môže byť zavádzajúca.

Spodný riadok

EBIT a EBITDA sú dôležitými ukazovateľmi pri analýze finančnej výkonnosti spoločnosti. Rozdiely v ziskovosti v našom príklade ukazujú dôležitosť použitia viacerých metrík v analýze. (Podrobnejšiu analýzu zisku nájdete v časti „Ako sa líšia hrubý zisk a EBITDA“> Ako sa líšia EBIT a prevádzkový príjem?)