Nedoručiteľný forward (NDF)

Čo je to nedoručiteľný forward (NDF)?

Nedoručiteľný forward (NDF) je hotovostná a zvyčajne krátkodobá forwardová zmluva. Pomyselná suma sa nikdy nezmení, preto sa názov „nedoručí“. Dve strany sa dohodli, že budú brať opačné strany transakcie za stanovené množstvo peňazí - v prípade meny NDF za dohodnutú sadzbu. To znamená, že zmluvné strany vyrovnávajú rozdiel medzi zmluvnou cenou NDF a prevládajúcou okamžitou cenou. Zisk alebo strata sa vypočítava na základe pomyselnej výšky dohody zohľadnením rozdielu medzi dohodnutou sadzbou a spotovou sadzbou v čase vyrovnania.

01:16

Nedoručiteľný forward (NDF)

Pochopenie nedoručiteľných forwardov (NDF)

Nedoručiteľný forward (NDF) je zmluva o derivátoch meny dvoch strán na výmenu peňažných tokov medzi NDF a prevládajúcimi spotovými sadzbami. Jedna strana zaplatí druhej strane rozdiel vyplývajúci z tejto výmeny.

Peňažný tok = (sadzba NDF - spotová sadzba) * Nominálna hodnota

NDF sa obchodujú na mimoburzovom trhu (OTC) a bežne sa kótujú na časové obdobia od jedného mesiaca do jedného roka. Najčastejšie sú kótované a vysporiadané v amerických dolároch a od 90. rokov sa stali obľúbeným nástrojom pre spoločnosti, ktoré sa snažia zaistiť expozíciu voči nelikvidným menám.

Nedoručiteľný forward (NDF) sa zvyčajne vykonáva mimo pobrežia, čo znamená, že mimo domáceho trhu je nelikvidná alebo netestovaná mena. Napríklad, ak je mena krajiny obmedzená v pohybe mimo pobrežia, nebude možné zúčtovať transakciu v tejto mene s niekým mimo obmedzenej krajiny. Obe strany však môžu vyrovnať NDF prevodom všetkých ziskov a strát zo zmluvy na voľne obchodovanú menu. Potom si môžu navzájom vyplatiť zisky / straty v tejto voľne obchodovanej mene.

Nedoručiteľné forwardy sa však neobmedzujú iba na nelikvidné trhy alebo meny. Môžu ich použiť strany, ktoré sa snažia zaistiť alebo sa vystaviť konkrétnemu majetku, ale nemajú záujem o dodanie alebo prijatie podkladového produktu.

Kľúčové jedlá

• Nedoručiteľný forward (NDF) je zmluva o derivátoch meny dvoch strán na výmenu peňažných tokov medzi NDF a prevládajúcimi spotovými sadzbami.
• Najväčšími trhmi NDF sú čínsky juan, indická rupia, juhokórejský won, nový taiwanský dolár a brazílsky real.
• Najväčší segment obchodovania s NDF sa realizuje prostredníctvom amerického dolára a odohráva sa v Londýne, s aktívnymi trhmi aj v Singapure a New Yorku.

Nedoručiteľná forwardová štruktúra

Všetky zmluvy NDF stanovujú menový pár, nominálnu sumu, dátum fixácie, dátum vyrovnania a kurz NDF a ustanovujú, že na uzavretie transakcie sa použije prevládajúci spotový kurz k dátumu fixácie.

Deň stanovenia je dátum, ku ktorému sa vypočíta rozdiel medzi prevládajúcou okamžitou trhovou sadzbou a dohodnutou sadzbou. Dátum vyrovnania je dátum, do ktorého je platba rozdielu splatná strane prijímajúcej platbu. Zúčtovanie NDF je bližšie k zúčtovaniu forwardovej dohody (FRA) ako k tradičnej forwardovej zmluve.

Ak sa jedna strana dohodne na kúpe čínskeho jüanu (predá doláre) a druhá sa dohodne na kúpe amerických dolárov (predá ju), potom existuje potenciál pre nedoručiteľný forward medzi týmito dvoma stranami. Súhlasia s mierou 6, 41 USD za 1 milión dolárov. Dátum stanovenia bude jeden mesiac, s vyrovnaním splatným krátko potom.

Ak je v jednom mesiaci sadzba 6, 3, juan zvýšil hodnotu v porovnaní s americkým dolárom. Strana, ktorá kúpila juanov, je dlžná. Ak sa sadzba zvýšila na 6, 5, hodnota juanov klesla (zvýšenie amerického dolára), takže strana, ktorá si kúpila americké doláre, je dlžná.

Meny NDF

Najväčšími trhmi NDF sú čínsky juan, indická rupia, juhokórejský won, nový taiwanský dolár a brazílsky real. Najväčší segment obchodovania NDF sa odohráva v Londýne, s aktívnymi trhmi aj v Singapure a New Yorku. Niektoré krajiny vrátane Južnej Kórey majú okrem aktívneho trhu NDF obmedzené, ale obmedzené pobrežné forwardové trhy.

Najväčší segment obchodovania s NDF sa realizuje prostredníctvom amerického dolára. Existujú tiež aktívne trhy, ktoré používajú euro, japonský jen a v menšej miere britskú libru a švajčiarsky frank.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Definícia nezvratnej meny Nezmieňateľná mena sú peniaze, ktoré nie je možné vymeniť za inú menu z rôznych dôvodov, ako sú vysoká volatilita alebo regulačné prekážky. viac Definícia obmedzeného trhu Obmedzený trh je trh, v ktorom je obchodovanie s menou krajiny kontrolované tak, aby si zachovalo špecifickú hodnotu, ktorá nemusí odrážať skutočné trhové ceny. viac Spotový výmenný kurz Spotový výmenný kurz je kurz devízovej zmluvy na okamžité doručenie. viac Forward Market Forward trh je obchodovaný na voľnom trhu, ktorý určuje cenu finančného nástroja alebo aktíva pre budúce dodanie. Forwardové trhy sa používajú na obchodovanie s celým radom nástrojov, ale tento termín sa používa predovšetkým v súvislosti s devízovým trhom. viac Definícia neprevoditeľnej meny Neuvádzateľná mena je zákonné platidlo ktorejkoľvek krajiny, ktoré sa na svetovom devízovom trhu neobchoduje voľne. viac Ako dohoda o forwardovej úrokovej miere - úrokové sadzby zaistenia FRA Dohody o forwardovej úrokovej miere (FRA) sú mimoburzové zmluvy medzi stranami, ktoré určujú úrokovú sadzbu, ktorá sa má zaplatiť k dohodnutému dátumu v budúcnosti. ďalšie partnerské odkazy