Rizikový kapitalista (VC)
Rizikový kapitalista (VC) je súkromný investor, ktorý poskytuje kapitál spoločnostiam vykazujúcim vysoký potenciál rastu výmenou za majetkový podiel. Môže ísť o financovanie začínajúcich podnikov alebo o podporu malých spoločností, ktoré sa chcú rozšíriť, ale nemajú prístup na akciové trhy. Rizikoví kapitalisti sú ochotní riskovať investovanie do takýchto spoločností, pretože ak budú tieto spoločnosti úspešné, môžu dosiahnuť masívnu návratnosť svojich investícií. VC majú vysokú mieru zlyhania z dôvodu neistoty spojenej s novými a neoverenými spoločnosťami.
01:51Kto sú rizikoví kapitalisti?
Porozumenie rizikovým kapitálom
Rizikoví kapitalisti sa zvyčajne vytvárajú ako komanditné spoločnosti (LP), kde partneri investujú do fondu rizikového kapitálu. Fond má zvyčajne výbor, ktorý má za úlohu prijímať investičné rozhodnutia. Po identifikácii sľubných rozvíjajúcich sa spoločností sa spoločný kapitál investorov rozdeľuje na financovanie týchto firiem výmenou za značný podiel vlastného imania.
Na rozdiel od verejnej mienky. VC zvyčajne nefinancujú startupy od začiatku. Skôr sa zameriavajú na firmy, ktoré sa nachádzajú v štádiu, keď chcú komercializovať svoj nápad. Fond VC kúpi podiel v týchto firmách, bude sa starať o ich rast a bude sa usilovať o výplatu peňazí so značnou návratnosťou investícií (NI).
Medzi známych investorov rizikového kapitálu patria Jim Breyer, počiatočný investor Facebooku (FB), Peter Fenton, investor Twitteru (TWTR), Peter Theil, spoluzakladateľ PayPal (PYPL) a prvý investor Facebooku Jeremy Levine, najväčší investor v Pintereste a Chris Sacca, skorý investor v spoločnosti Twitter a share share Uber.
Rizikoví kapitalisti hľadajú silný manažérsky tím, veľký potenciálny trh a jedinečný produkt alebo službu so silnou konkurenčnou výhodou. Hľadajú tiež príležitosti v odvetviach, ktoré sú im známe, a šancu vlastniť veľké percento spoločnosti, aby mohli ovplyvniť jej smerovanie.
Kľúčové jedlá
- Rizikový kapitalista (VC) je investor, ktorý poskytuje kapitál firmám, ktoré vykazujú vysoký potenciál rastu výmenou za majetkovú účasť.
- VC sa zameriavajú na firmy, ktoré sa nachádzajú v štádiu, keď chcú komercializovať svoj nápad.
- Medzi známych investorov rizikového kapitálu patrí Jim Breyer, počiatočný investor na Facebooku (FB) a Peter Fenton, investor na Twitteri (TWTR).
- VC majú vysokú mieru zlyhania z dôvodu neistoty spojenej s novými a neoverenými spoločnosťami.
História rizikového kapitálu
Niektoré z prvých firiem rizikového kapitálu v USA sa začali na začiatku až do polovice 20. storočia. Georges Doriot, Francúz, ktorý sa presťahoval do USA, aby získal podnikateľský titul, sa stal inštruktorom na Harvardskej obchodnej škole a pracoval v investičnej banke. Ďalej zistil, čo bude prvou spoločnosťou rizikového kapitálu vo verejnom vlastníctve, American Research and Development Corporation (ARDC). Čo urobilo ARDC pozoruhodným bolo to, že startup mohol po prvýkrát získať peniaze z iných súkromných zdrojov ako z bohatých rodín. Po dlhú dobu v USA boli bohaté rodiny ako Rockefellers alebo Vanderbilts tie, ktoré financovali startupy alebo poskytovali kapitál pre rast. ARDC malo na svojom účte milióny vzdelávacích inštitúcií a poisťovní.
Spoločnosti ako Morgan Holland Ventures a Greylock Ventures založili spoločnosti ARDC alums a ďalšie firmy ako JH Whitney & Company sa objavili okolo polovice dvadsiateho storočia. Rizikový kapitál sa začal podobať odvetviu, ktoré je známe ako dnes po schválení zákona o investovaní z roku 1958. Na základe tohto zákona bolo možné malým investičným spoločnostiam udeliť licenciu združeniu Small Business Association, ktoré založil vtedajší prezident Eisenhower pred piatimi rokmi. Tieto licencie „kvalifikujú správcov fondov súkromného kapitálu a poskytujú im (d) prístup k lacnému, štátom zaručenému kapitálu na investovanie do malých podnikov v USA“.
Rizikový kapitál svojou podstatou investuje do nových podnikov s vysokým potenciálom rastu, ale aj s takým rizikom, ktoré je dostatočne významné na odradenie bánk. Nie je preto divu, že Fairchild Semiconductor (FCS), jedna z prvých a najúspešnejších spoločností v oblasti polovodičov, bol prvým startupom podporovaným rizikovým kapitálom, ktorý určoval model blízkeho vzťahu rizikového kapitálu s rozvíjajúcimi sa technológiami v zálivovej oblasti San Francisco.,
Súkromné investičné spoločnosti v tomto regióne a čase tiež stanovujú štandardy, ktoré sa dnes používajú, zakladajú obmedzené partnerstvá na držanie investícií, kde by profesionáli pôsobili ako generálni partneri, a tí, ktorí zásobujú kapitál, by slúžili ako pasívni partneri s obmedzenejšou kontrolou. Počet nezávislých firiem v oblasti rizikového kapitálu sa zvýšil v 60. a 70. rokoch 20. storočia, čo viedlo k založeniu Národnej asociácie rizikového kapitálu začiatkom 70. rokov.
Busta dot-com
Spoločnosti rizikového kapitálu začali zverejňovať niektoré svoje prvé straty v polovici osemdesiatych rokov po tom, ako sa priemysel zaplavil konkurenciou firiem v USA aj mimo neho, ktoré hľadali ďalší Apple (AAPL) alebo Genentech. Keďže IPO spoločností podporovaných VC vyzerali čoraz zreteľnejšie, financovanie spoločností rizikovým kapitálom sa spomalilo. Až približne v polovici 90. rokov sa investície rizikového kapitálu začali so skutočnou energiou, len aby zasiahli začiatkom 2000-tych rokov, keď sa toľko technologických spoločností rozpadlo, čo podnietilo investorov rizikového kapitálu, aby predali, aké investície investovali značná strata. Odvtedy sa rizikový kapitál výrazne vrátil a od roku 2014 sa do startupov investovalo 47 miliárd dolárov.
štruktúra
Bohatí jednotlivci, poisťovacie spoločnosti, dôchodkové fondy, nadácie a podnikové dôchodkové fondy môžu združovať peniaze spoločne do fondu, ktorý má kontrolovať spoločnosť VC. Všetci partneri majú časť podielu na fonde, ale je to spoločnosť VC, ktorá kontroluje, kam sa fond investuje, zvyčajne do podnikov alebo podnikov, ktoré by väčšina bánk alebo kapitálových trhov považovala za príliš riskantné pre investície. Spoločnosť rizikového kapitálu je generálnym partnerom, zatiaľ čo dôchodkové fondy, poisťovacie spoločnosti atď. Sú komanditistami.
odškodnenie
Platí sa manažérom fondov rizikového kapitálu vo forme poplatkov za správu a úrokov. V závislosti od firmy sa zhruba 20% zisku vypláca spoločnosti, ktorá spravuje fond súkromného kapitálu, zatiaľ čo zvyšok ide len komanditným spoločnostiam, ktoré do fondu investovali. Všeobecní partneri sú zvyčajne tiež spôsobení dodatočným 2% poplatkom.
Pozície vo firme VC
Všeobecná štruktúra úloh v spoločnosti rizikového kapitálu sa líši od firmy k firme, ale je možné ju rozdeliť na zhruba tri pozície:
- Zamestnanci zvyčajne prichádzajú do spoločností rizikového kapitálu so skúsenosťami v oblasti podnikového poradenstva alebo financovania a niekedy aj stupňa podnikania. Majú tendenciu vykonávať viac analytickej práce, analyzujú obchodné modely, priemyselné trendy a pododdiely a zároveň pracujú so spoločnosťami v portfóliu spoločnosti. Tí, ktorí pracujú ako „mladší spoločníci“ a po ustálených rokoch sa môžu presťahovať do „vyššej spoločnosti“.
- Riaditeľ je profesionál na strednej úrovni, ktorý zvyčajne slúži v predstavenstve portfóliových spoločností a je zodpovedný za zabezpečenie toho, aby fungovali bez veľkých škytaviek. Zodpovedajú tiež za identifikáciu investičných príležitostí pre spoločnosť, do ktorých môže investovať, a rokovať o podmienkach akvizície aj ukončenia.
- Riaditelia sú na „partnerskej stope“ v závislosti od výnosov, ktoré môžu generovať z obchodov, ktoré uskutočnia. Partneri sa primárne zameriavajú na identifikáciu oblastí alebo konkrétnych podnikov, do ktorých majú investovať, schvaľovanie obchodov, či už ide o investície alebo o odchod, občasné zasadnutie predstavenstva portfóliových spoločností a všeobecné zastupovanie firmy.
Príklad z reálneho sveta
Tim Draper je príkladom rizikového kapitalistu, ktorý investoval do skorých a rizikových spoločností veľké bohatstvo. Počas rozhovoru s Podnikateľom Draper uvádza, že svoje rozhodnutia zakladá na investovaní do týchto raných spoločností tým, že zobrazuje, čo by sa mohlo spoločnosti stať, keby uspeli. Draper bol skorým investorom do gigantov v oblasti moderných technológií a sociálnych médií vrátane spoločností Twitter, Skype a Ring a je tiež skorým bitcoinovým investorom.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.