Horná časť deflácie

Jednoduchým vyjadrením deflácie je erózia cien výrobkov a služieb prostredníctvom zníženého dopytu. Môže sa točiť ešte ďalej, pretože podniky prenasledujú obmedzený dopyt s ešte nižšími cenami. Pre spotrebiteľa sa nižšie ceny môžu javiť ako výhoda, najmä po období dlhodobej inflácie alebo keď mzdy stagnujú alebo klesajú.

V deflačnom prostredí sa tí, ktorí si požičali prostriedky od požičiavajúcich inštitúcií, teraz zdráhajú (alebo nemôžu) splácať peniaze, ktoré si požičali. Akcie, dlhopisy a nehnuteľnosti, ktoré by sa nenachádzali na trhu počas inflačného prostredia, môžu byť tiež vyložené pod skutočnú hodnotu. Z tohto dôvodu Federálny rezervný systém vedie neustály boj proti inflácii pomocou menovej politiky, so strachom z deflácie. (Pozri tiež: Formulovanie menovej politiky .)

Deflácia v priebehu času

Naposledy americké hospodárstvo trpelo predĺženým deflačným obdobím počas Veľkej recesie, ktorá bola oficiálne trvajúca od decembra 2007 do júna 2009, a následnej globálnej recesie v roku 2009. Pred tým sa počas Veľkej hospodárskej krízy vyskytlo predĺžené deflačné obdobie. Ekonomika zaznamenala defláciu učebnice s dramatickým poklesom produkcie a cenových hladín. V období rokov 1928 - 33 sa americký HDP každý rok znížil, a keďže existuje globálne spojenie s americkou ekonomikou, ostatné krajiny zaznamenali podobné poklesy. Kanada a Nemecko zažili aj svoje vlastné formy deflácie. Odvtedy sa v USA vyskytli iba krátke obdobia klesajúcich cenových období, napríklad Veľká recesia, a tieto obdobia neboli všeobecne akceptované ako systematicky deflačné. (Pozri tiež: Čo spôsobilo veľkú depresiu .)

Nedostatok údajov

Deflácia so sebou nesie zlú stigmu a s najväčšou pravdepodobnosťou straší Federálny rezervný systém vždy, keď dôjde k zmene smeru úrokových sadzieb. Jedným z hlavných problémov s teóriami negatívneho dopadu deflácie je to, že v skutočnosti nie je veľa historických údajov o predmete, ktorý sa má študovať. Empirické štúdie poskytujú značne väčšiu dôveryhodnosť, ak sú založené na dlhodobých obdobiach s viacnásobným pozorovaním udalostí, ktoré sa majú študovať. Len s jedným, možno dvomi, značnými deflačnými obdobiami v modernej histórii je veľmi ľahké posúdiť potenciálne pozitívne účinky deflácie.

Nie všetky deflácie sú zlé

Zoberme si tento hypotetický, ale realizovateľný prípad: Ekonomika prežíva dlhé obdobie exponenciálnych technologických inovácií - intenzívnu cenovú konkurenciu vedenú lacnými maloobchodníkmi a následne predĺžené obdobie lacného kapitálu na pákový efekt a relatívne voľné štandardy poskytovania úverov. Tento scenár by mohol viesť k trvalému nárastu dodávok tovaru, pretože sa stáva lacnejším na výrobu, a nadmernému množstvu výrobkov, ktoré sú k dispozícii spotrebiteľom, ako aj dodávateľom. Ak vezmeme iba tieto informácie, táto deflačná situácia vyzerá dobre pre spotrebiteľov: lacnejšie výrobky, rôznorodosť a viac poskytovateľov, ktorí im slúžia. To nás privádza späť k neschopnosti študovať deflačné obdobia v modernej dobe a dokonca to môže naznačovať, že deflácia, ku ktorej došlo počas depresie, mohla byť anomáliou.

Obavy z deflácie sú často zamieňané s dočasným poklesom cien. Kým deflácia sa vyznačuje trvalým agregátnym poklesom kombinovaného indexu spotrebiteľských cien alebo hrubého domáceho produktu, americká ekonomika je oveľa zložitejšia ako v 20. a 30. rokoch. Existujú vonkajšie vplyvy na základné komodity, ktoré pohybujú cenami a zostávajú neprirodzene nízke alebo vysoké. Zaisťovacie fondy, vojny a trendy v dopyte môžu vyvíjať tlak na jednu komoditu, ktorá môže ovplyvniť celú ekonomiku. To je dôvod, prečo je deflácia ťažko predvídateľná, ťažko definovateľná a takmer nemožná ju overiť, kým sa nezastaví alebo takmer neprejde. Je tiež ťažké určiť, či je v skutočnosti všetko zlé. (Pozri tiež: Index spotrebiteľských cien: Priateľ pre investorov . )

Spodný riadok

Medzi politikmi a ekonómami sa zhoduje názor, že hrozba samotnej deflácie je problémom. A obmedzené množstvo údajov, ktoré sú k dispozícii na štúdium, spolu s trochu nejasnou povahou deflácie samotnej, je len pár prekážok spojených so štúdiom jej účinkov. Je možné, že ako kyvné kyvadlo sa deflačné prostredie krátko zastaví a potom sa otočí opačným smerom. To je dôvod, prečo medzi deflačnými obdobiami existuje taká veľká medzera, a tiež to môže vysvetľovať, prečo sa zdá, že v súčasnosti neexistujú. Alebo možno tvorcovia politík jednoducho odviedli vynikajúcu prácu pri odrádzaní od cyklu. V každom prípade je možné, že určitá deflácia môže byť normálnou súčasťou nášho hospodárskeho cyklu a nie je vždy tak zlá. (Pozri tiež: Recesia a depresia: Nie sú tak zlé .)