Nedostatočne financovaný dôchodkový plán
Nedostatočne financovaný dôchodkový plán je dôchodkovým plánom sponzorovaným spoločnosťou, ktorý má viac záväzkov ako aktív. Inými slovami, peniaze potrebné na krytie súčasných a budúcich dôchodkov nie sú ľahko dostupné. Neexistuje teda žiadna záruka, že budúci dôchodcovia dostanú dôchodky, ktoré im boli sľúbené, alebo že súčasní dôchodcovia budú naďalej dostávať svoje predtým stanovené rozdelenie.
Nedostatočne financovaný dôchodok sa môže porovnávať s plne financovaným alebo nadmerne financovaným dôchodkom.
Nedostatočne financovaný dôchodok by sa nemal zamieňať s nefinancovaným dôchodkovým plánom, ktorý je priebežným plánom, ktorý využíva súčasný príjem zamestnávateľa na financovanie dôchodkových platieb podľa potreby.
Pochopenie nedostatočne financovaných dôchodkových plánov
Dôchodkové plány so stanovenými požitkami majú záruky, ktoré zamestnávatelia platia zamestnancom, pokiaľ ide o príjem, ktorý majú poberať počas dôchodku. Dôchodkový plán spoločnosti ako taký investuje do rôznych aktív s cieľom vytvoriť dostatočný príjem na pokrytie záväzkov, ktoré tieto záruky predstavujú súčasným aj budúcim dôchodcom. Financovaný stav dôchodkového plánu opisuje, ako sa jeho aktíva verzus pasíva nahromadené, kde „nedostatočne financované“ znamená, že záväzky, povinnosti vyplácať dôchodky podľa dôchodkových programov so stanovenými požitkami, prevyšujú aktíva (investičné portfólio), ktoré sa akumulovali za účel financovania požadovaných platieb. Zahŕňajú kombináciu investovaných podnikových príspevkov a výnosov z týchto investícií.
Nedostatočne financované dôchodkové plány sa môžu stať rôznymi spôsobmi. Zmeny úrokových sadzieb, slabý akciový trh, fúzie a bankroty môžu výrazne ovplyvniť dôchodcov spoločností. V období hospodárskeho poklesu sú dôchodkové plány najcitlivejšie na nedostatočné financovanie.
Podľa súčasných pravidiel IRS a účtovníctva sa dôchodky môžu financovať prostredníctvom hotovostných príspevkov a akcií spoločnosti, ale výška zásob, ktoré sa môžu vložiť, je obmedzená na percento z celkového portfólia. Spoločnosti vo všeobecnosti prispievajú takým množstvom zásob, aby minimalizovali svoje hotovostné príspevky. Táto prax však nie je správna správa portfólia, pretože vedie k „nadmernej investícii“ do akcií zamestnávateľa. V takýchto situáciách je portfólio príliš závislé od finančného zdravia zamestnávateľa, a to tak pre budúce príspevky, ako aj pre dobrú návratnosť zásob zamestnávateľa.
Ak je v priebehu troch po sebe nasledujúcich rokov hodnota majetku v dôchodku financovaná menej ako 90%, alebo ak je v ktoromkoľvek roku majetok financovaný pod 80%, musí spoločnosť zvýšiť svoj príspevok do dôchodkového portfólia, ktoré má zvyčajne podobu hotovosti. Potreba uskutočniť túto hotovostnú platbu by mohla významne znížiť EPS a kapitál. Zníženie vlastného imania by mohlo spôsobiť zlyhanie podľa zmlúv o podnikových úveroch, ktoré majú vo všeobecnosti vážne následky, od vyšších úrokových mier po bankrot.
Kľúčové jedlá
- Podfinancované dôchodky opisujú stav, keď aktíva nepokrývajú súčasné alebo budúce záväzky plánu spoločnosti so stanovenými požitkami.
- Nedostatočne financované plány môžu byť pre spoločnosť rizikové, pretože dôchodkové záruky pre bývalých a súčasných zamestnancov sú často záväzné.
- Predpoklady použité na určenie stavu financovania dôchodku - napríklad očakávaná miera návratnosti a inflácia - môžu mať veľký vplyv.
Určenie, či je dôchodkový plán nedostatočne financovaný
Zistenie, či má spoločnosť nedostatočne financovaný dôchodkový plán, môže byť také jednoduché ako porovnanie reálnej hodnoty majetku programu, ktoré zahŕňa súčasnú hodnotu majetku programu, ktorý spoločnosť odhaduje, že v budúcnosti bude mať, s kumulovaným záväzkom z požitkov, ktorý zahŕňa súčasné a budúce sumy dlžné dôchodcom. Ak je reálna hodnota aktív programu menšia ako povinnosť vyplácať požitky, dôjde k nedostatku dôchodku. Spoločnosť je povinná tieto informácie zverejniť v poznámke pod čiarou v ročnej účtovnej závierke spoločnosti za 10 K.
Existuje tiež riziko, že spoločnosti použijú predpoklady na zníženie potreby pridávania hotovosti do svojich dôchodkových fondov. Pri odhadovaní dlhodobých záväzkov a neistôt sú potrebné predpoklady. Tieto predpoklady sa môžu robiť v dobrej viere alebo sa môžu použiť na minimalizáciu nepriaznivého vplyvu na podnikové zisky. Vždy však existuje veľmi reálne riziko, že spoločnosti prehodnotia svoje predpoklady v priebehu času s cieľom minimalizovať nedostatky alebo prispievať ďalšími peniazmi nad rámec toho, čo je potrebné na financovanie záväzkov.
Napríklad spoločnosť by mohla predpokladať dlhodobú návratnosť vo výške 9, 5 percenta, čo by zvýšilo prostriedky, o ktorých sa predpokladá, že budú pochádzať z investícií, a tým by sa znížila potreba pridávania hotovosti. Tento predpoklad však vyzerá príliš optimisticky, ak sa domnievate, že dlhodobá návratnosť akcií je približne 7 percent a návratnosť dlhopisov je ešte nižšia.
Nedostatočne financované verzus nadmerne financované dôchodky
Opačná situácia nedostatočne financovaných dôchodkov je taká, ktorá má viac aktív ako pasív, a preto je nadmerne financovaná. Aktuári vypočítavajú výšku príspevkov, ktoré musí spoločnosť zaplatiť do dôchodku, na základe výhod, ktoré účastníci dostanú alebo sú prisľúbené, a odhadovaného rastu investícií plánu. Tieto príspevky sú pre zamestnávateľa odpočítateľné. Koľko peňazí plán skončí na konci roka, závisí od sumy, ktorú vyplatili účastníkom, a od rastu investícií, ktoré zarobili za tieto peniaze. Posuny na trhu preto môžu viesť k nedostatočnému alebo nadmernému financovaniu fondu. Je bežné, že plány so stanovenými požitkami sa preplnia stovkami tisíc alebo dokonca miliónmi dolárov. Bohužiaľ, nadmerné financovanie nie je k dispozícii, kým je v pláne (nad rámec bezpečnosti, ktorú môže poskytnúť príjemcom). Nadmerne financovaný dôchodkový plán nebude mať za následok zvýšenie výhod pre účastníkov a podnik ani jeho vlastníci ho nemôžu použiť.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.