Definícia pomeru tržieb
Pomer obratu alebo miera obratu je percentuálny podiel podielového fondu alebo držby iného portfólia, ktoré boli nahradené v danom roku (kalendárny rok alebo akékoľvek 12-mesačné obdobie predstavuje fiškálny rok fondu).
Napríklad podielový fond, ktorý investuje do 100 akcií a nahrádza 50 akcií v priebehu jedného roka, má pomer obratu 50%. Niektoré fondy držia svoje akciové pozície po dobu kratšiu ako 12 mesiacov, čo znamená, že ich obraty presahujú 100%.
Ak pomer obratu portfólia prekročí 100%, nemusí to nevyhnutne znamenať, že bol nahradený každý jednotlivý podnik. Tento pomer sa snaží vyjadriť podiel zásob, ktoré sa v poslednom roku zmenili.
Základy ukazovateľa obratu
Miera obratu sa líši podľa typu podielového fondu, jeho investičného cieľa a / alebo spôsobu investovania správcu portfólia. Napríklad indexový fond akciového trhu bude mať zvyčajne nízku mieru obratu, pretože iba duplikuje konkrétny index a spoločnosti, ktoré sú súčasťou indexov, sa tak často nemenia. Avšak dlhopisový fond bude mať často vysoký obrat, pretože aktívne obchodovanie je neoddeliteľnou kvalitou investícií do dlhopisov.
Aktívne spravované podielové fondy s nízkym obratom odzrkadľujú investičnú stratégiu buy-and-hold; tie, ktoré majú vysoké ukazovatele obratu, naznačujú pokus o zisk pomocou prístupu načasovania trhu. Agresívny akciový fond s nízkym kapitálom bude vo všeobecnosti dosahovať vyšší obrat ako akciový fond s veľkým kapitálom.
Kľúčové jedlá
- Pomer obratu alebo miera obratu je percentuálny podiel podielového fondu alebo podielov iného portfólia, ktoré boli v danom roku nahradené.
- Miera obratu sa líši podľa typu podielového fondu, jeho investičného cieľa a / alebo spôsobu investovania správcu portfólia.
- Fondy s vysokým pomerom obratu môžu spôsobiť vyššie náklady (obchodné poplatky, provízie) a generovať krátkodobé kapitálové zisky, ktoré sú zdaniteľné bežnou sadzbou príjmu investora.
Význam ukazovateľa obratu
Ako technický ukazovateľ nemá samotný ukazovateľ obratu žiadnu vnútornú hodnotu - vysoké ukazovatele obratu nemusia byť nevyhnutne „zlé“, ani nízky pomer obratu nevyhnutne „dobrý“. Investori by si však mali byť vedomí dôsledkov frekvencie obratu. Vysoký obrat často vedie k zvýšeným nákladom fondu v dôsledku výplaty spreadov a provízií pri nákupe a predaji akcií; zvýšené náklady ovplyvňujú celkovú návratnosť fondu. Čím väčší je obrat portfólia vo fonde, tým pravdepodobnejšie bude generovať krátkodobé kapitálové zisky, ktoré sú zdaniteľné bežnou sadzbou príjmu investora.
Miera obratu podielového fondu by nemala byť jediným základom rozhodnutia o investovaní alebo odňatí. Môže však byť užitočné zistiť, ako sa pomer obratu konkrétneho fondu porovnáva s ostatnými rovnakými typmi alebo investičnými prístupmi. Napríklad podľa spoločnosti Morningstar Research je priemerný ukazovateľ obratu spravovaných domácich akciových fondov 63% (ku koncu februára 2019).
Manažér Michael Laske. Investor do akcií s konzervatívnym zameraním by teda mohol zamerať fondy s pomerom obratu pod 50%.
ak je ukazovateľ obratu fondu značne nevyrovnaný s obratom porovnateľných fondov, môže to byť významné. Povedzme, že väčšina fondov podľa konkrétneho indexu má ukazovatele obratu okolo 5% a jeden fond vykázal obrat za 25% v jednom roku, investori by sa mohli chcieť opýtať prečo: Prišiel nový správca portfólia a čistil dom? Došlo k nejakej zmene cieľa fondu? Naopak, povedzme, že väčšina tichomorských akciových fondov má 75% obrat, ale existuje jeden s pomerom 35%: Spíname riadenie za volantom?
Ukazovateľ skutočného svetového obratu
Fond ocenenia spoločnosti Dreyfus od spoločnosti Fidelity má silnú stratégiu nákupu a držania vo väčšine spoločností s modrými čipmi, ktorých celková trhová kapitalizácia v čase nákupu bola vyše 5 miliárd dolárov. Tieto spoločnosti vykazujú trvalú ziskovosť, silnú súvahu, globálnu expanziu a nadpriemerný rast výnosov v súlade s cieľom fondu, ktorým je ochrana kapitálu. Ku koncu roka 2018 bol pomer obratu spoločnosti Dreyfus 5, 12%.
Na rozdiel od toho fond Fidelity Rydex S&P Small-Cap 600 Pure Growth Fund investuje do kmeňových akcií spoločností v rámci rozsahu kapitalizácie podkladového indexu S&P Small-Cap 600 a derivátových nástrojov. Najmenej 80% čistých aktív fondu je investovaných do rýchlo rastúcich spoločností alebo firiem v rozvíjajúcich sa odvetviach a snaží sa denne porovnávať výkonnosť indexu. Priemerný obrat spoločnosti Rydex bol 818%.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.