Triple Witching
Triple witching je štvrťročné vypršanie platnosti opcií na akcie, futures na akciový index a opčných zmlúv na akciový index, ktoré sa všetky vyskytujú v ten istý deň. Stáva sa to štyrikrát ročne - tretí piatok v marci, júni, septembri a decembri.
Pochopenie Triple Witching
Trojnásobné dni čarodejníctva generujú obchodnú aktivitu a volatilitu, pretože zmluvy, ktorých platnosť sa môže skončiť, si môžu vyžadovať nákup alebo predaj podkladového cenného papiera. Zatiaľ čo niektoré zmluvy o derivátoch sa uzatvárajú s úmyslom kúpiť alebo predať podkladový cenný papier, obchodníci, ktorí hľadajú expozíciu voči derivátom, musia zatvoriť, rozvinúť alebo vyrovnať svoje otvorené pozície pred ukončením obchodovania v trojnásobných čarodejníckych dňoch.
Dni trojitého čarodejníctva, najmä posledná hodina obchodovania, ktorá predchádza zatváraciemu zvonku, ktorý sa nazýva „hodina trojitého čarodejníctva“, môžu mať za následok zvýšenú obchodnú aktivitu a volatilitu, keď obchodníci uzatvárajú, rozširujú alebo kompenzujú svoje expirujúce pozície.
Od roku 2002 zahŕňajú trojité čarodejnícke dni aj uplynutie platnosti jednodňových akciových futures, čo znamená, že v skutočnosti existujú štyri typy končiacich zmlúv, ale termín „štvornásobné čarodejníctvo“ sa nikdy nezachytil.
Kľúčové jedlá
- Triple witching je štvrťročné vypršanie platnosti opcií na akcie, futures na akciový index a opčných zmlúv na akciový index, ktoré sa všetky vyskytujú v ten istý deň.
- Trojité čarodejníctvo sa stáva štyrikrát ročne - tretí piatok v marci, júni, septembri a decembri.
- Dni trojitého čarodejníctva, najmä posledná hodina obchodovania, ktorá predchádza zatváraciemu zvonku, ktorý sa nazýva „hodina trojitého čarodejníctva“, môžu mať za následok zvýšenú obchodnú aktivitu a volatilitu, keď obchodníci uzatvárajú, rozširujú alebo kompenzujú svoje expirujúce pozície.
Vyrovnanie budúcich pozícií
Futures kontrakt, ktorý je dohodou o kúpe alebo predaji podkladového cenného papiera za vopred stanovenú cenu v určený deň, nariaďuje dohodnutú transakciu, ktorá sa uskutoční po uplynutí platnosti zmluvy. Napríklad jedna futures na futures na index Standard & Poor's 500 (S&P 500) sa oceňuje na 250-násobok hodnoty indexu. Ak je index po vypršaní platnosti stanovený na 2 000 dolárov, podkladová hodnota zmluvy je 500 000 USD, čo je suma, ktorú je majiteľ zmluvy povinný zaplatiť, ak sa platnosť zmluvy môže vypršať.
Aby sa tejto povinnosti predišlo, uzavrie vlastník zmluvy zmluvu jej predajom pred uplynutím jej platnosti. Po uzavretí zmluvy, ktorej platnosť sa končí, je možné expozíciu voči indexu S&P 500 udržať nákupom novej zmluvy v nasledujúcom mesiaci. Toto sa označuje ako ukončenie zmluvy.
Platnosť vyprší
Možnosti, ktoré sú v peniazoch, predstavujú podobnú situáciu pre držiteľov zmlúv, ktorých platnosť sa končí. Napríklad predajcovi zakrytej kúpnej opcie môže byť podkladové akcie odvolané, ak cena akcie klesne nad realizačnú cenu vypršajúcej opcie. V tejto situácii má predajca opcií možnosť uzavrieť pozíciu pred uplynutím platnosti, aby mohol naďalej držať akcie, alebo povoliť skončenie platnosti a nechať akcie odvolať.
Triple Witching and Arbitrage
Zatiaľ čo veľká časť obchodovania s uzatváraním, otváraním a vyrovnávaním futures a opčných kontraktov počas trojdňových čarodejníckych dní súvisí s porovnávaním pozícií, nárast aktivity môže viesť aj k cenovej neefektívnosti, ktorá priťahuje krátkodobých arbitrážnych orgánov. Tieto príležitosti sú často katalyzátormi veľkého objemu, ktorý sa uzatvára na konci trojitých čarodejníckych dní, pretože obchodníci sa snažia profitovať z malej cenovej nerovnováhy s veľkými okružnými obchodmi, ktoré sa môžu dokončiť v priebehu niekoľkých sekúnd.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.