Prístup investovania zhora nadol

Väčšina investorov zápasí s umením vyberania akcií. Mali by svoje rozhodnutia zakladať výlučne na tom, čo spoločnosť robí a ako dobre to robí? Alebo by sa mali viac zamerať na väčšie makroekonomické trendy, napríklad na silu ekonomiky, aby určili, ktoré akcie sa majú kúpiť? Neexistuje žiadna správna alebo nesprávna odpoveď. Investori by však mali vyvinúť systémy, ktoré im pomôžu dosiahnuť ich investičné ciele.

Druhá uvedená možnosť sa označuje ako investičný prístup zhora nadol na trhu. Táto metóda umožňuje investorom analyzovať trh od celkového obrazu až po jednotlivé akcie. Toto sa líši od prístupu zdola nahor, ktorý začína základmi jednotlivých akcií a nakoniec sa rozširuje o globálnu ekonomiku.

Začiatok hore: Globálny pohľad

Pretože prístup zhora-nadol začína zhora, prvým krokom je určenie zdravia svetovej ekonomiky. Uskutočňuje sa to analýzou nielen rozvinutých, ale aj rýchlo sa rozvíjajúcich krajín. Rýchlym spôsobom, ako určiť zdravie ekonomiky, je pozrieť sa na rast hrubého domáceho produktu (HDP) za posledných niekoľko rokov a na ďalšie odhady. Krajiny s rýchlo sa rozvíjajúcim trhom budú mať často najlepšie čísla rastu v porovnaní so svojimi vyspelými náprotivkami.

Bohužiaľ, pretože žijeme v čase, keď sa zvyšuje vojna a geopolitické napätie, musíme si uvedomiť, čo v súčasnosti ovplyvňuje každý región sveta. Niekoľko regiónov a krajín na celom svete okamžite spadne z radaru a už nebude zahrnuté do zvyšku analýzy z dôvodu množstva finančnej nestability, ktorá by mohla spôsobiť katastrofu pri akýchkoľvek investíciách. (Súvisiace čítanie nájdete v: 5 ETF rozvíjajúcich sa akciových trhov, ktoré sa majú sledovať v roku 2018. )

Analyzujte trendy

Po určení, ktoré regióny predstavujú vysoký pomer rizika a rizika, je ďalším krokom použitie tabuliek a technickej analýzy. Ak sa pozrieme na dlhodobý graf akciového indexu konkrétnych krajín, môžeme zistiť, či je zodpovedajúci akciový trh analyzovaný uptrend a stojí za to analyzovať, alebo je v downtrende, čo by nebolo vhodné miesto na vloženie našich peňazí. tentokrát. Tieto prvé dva kroky vám môžu pomôcť objaviť krajiny, ktoré by zodpovedali vašim potrebám a potrebám diverzifikácie.

Pozrite sa na ekonomiku

Tretím krokom je urobiť podrobnejšiu analýzu hospodárstva USA a zdravia na akciových trhoch. Preskúmaním ekonomických čísel, ako sú úrokové sadzby, inflácia a zamestnanosť, môžeme určiť súčasnú trhovú silu a mať lepšiu predstavu o tom, čo má budúcnosť. Medzi príbehom, ktorý vypovedajú ekonomické čísla, a trendom indexov akciového trhu je často rozdiel.

Posledným krokom v makroanalýze je analýza hlavných akciových indexov v USA, ako sú S&P 500 a Nasdaq. Ako barometre sa na stanovenie zdravotného stavu indexov môžu použiť fundamentálne aj technické analýzy. Základy trhu môžu byť určené takými pomermi, ako sú cena k zisku, cena k predaju a dividendové výnosy. Porovnanie čísel s predchádzajúcimi údajmi môže pomôcť určiť, či je úroveň trhu historicky prekúpená alebo prepredaná. Technická analýza pomôže zistiť, kde je trh vo vzťahu k dlhodobému cyklu. Používajte grafy ukazujúce posledných niekoľko desaťročí a zóny nad časovým horizontom na denné zobrazenie. Napríklad ukazovatele, ako napríklad 50-dňový a 200-dňový kĺzavý priemer, nám pomáhajú nájsť súčasný trend na trhu a to, či je vhodné, aby investori investovali do akcií značne. (Súvisiace čítanie nájdete v časti: Vážené kĺzavé priemery: základy .)

Doteraz náš proces prijal makro prístup na trh a pomohol nám určiť rozdelenie aktív. Ak po prvých niekoľkých krokoch zistíme, že výsledky sú býčie, je veľká šanca, že väčšina investičných aktív bude z akciového trhu. Na druhej strane, ak budú vyhliadky chmúrne, pridelenie presunie svoje zameranie z akcií na konzervatívnejšie investície, ako napríklad pevný príjem a peňažné trhy.

Mikroanalýza: Je táto investícia pre vás tá pravá?

Rozhodnutie o rozdelení aktív je iba polovica bitky. Ďalší integrálny krok pomôže investorom určiť, na ktoré odvetvia sa majú zamerať pri hľadaní konkrétnych investícií, ako sú akcie a fondy obchodované na burze (ETF). Analýza výhod a nevýhod konkrétnych sektorov (napr. Zdravotníctvo, technológia a ťažba) zintenzívni vyhľadávanie. Proces analýzy sektorov zahŕňa taktiku použitú v predchádzajúcom prístupe, ako je základná a technická analýza.

Okrem uvedených nástrojov musia investori zohľadniť dlhodobé vyhliadky konkrétnych sektorov. Napríklad vznik starnúcej generácie baby boomu v nasledujúcom desaťročí by mohol slúžiť ako hlavný katalyzátor pre odvetvia, ako sú zdravotníctvo a voľný čas. Naopak, zvyšujúci sa dopyt po energii spojený s vyššími cenami je ďalšou dlhodobou témou, z ktorej by mohli mať úžitok odvetvia alternatívnej energie, ropy a plynu. Po spracovaní celého množstva informácií by sa niekoľko sektorov malo dostať na vrchol a ponúknuť investorom najlepšie príležitosti.

Vznik ETF a sektorových podielových fondov umožnil, aby sa prístup zhora nadol v určitých situáciách skončil na tejto úrovni. Ak sa investor rozhodne, že biotechnický sektor musí byť zastúpený v portfóliu, má možnosť kúpiť ETF alebo podielový fond zložený z koša biotechnických zásob. Investor sa môže namiesto toho, aby prešiel na ďalší krok v procese a prebral riziko jednotlivých akcií, rozhodnúť namiesto toho investovať do celého sektora. (Pre súvisiace čítanie pozri: Úvod do sektorových podielových fondov .)

Ak sa však investor domnieva, že dodatočné riziko spojené s výberom a nákupom jednotlivých akcií stojí za mimoriadnu odmenu, je v tomto procese ďalší krok. Táto konečná fáza prístupu zhora nadol môže byť často najintenzívnejšia, pretože zahŕňa analýzu jednotlivých zásob z viacerých hľadísk.

Medzi základné analýzy patria rôzne merania, ako napríklad pomer cena / zisk k rastu, návratnosť vlastného kapitálu a dividendový výnos. Dôležitým aspektom individuálnej analýzy zásob bude rastový potenciál spoločnosti v nasledujúcich rokoch. V ideálnom prípade by investori chceli vlastniť akcie s vysokým potenciálom rastu, pretože s väčšou pravdepodobnosťou povedú k vysokej cene akcií.

Technická analýza sa sústredí na dlhodobé týždenné grafy, ako aj denné grafy, za vstupnú cenu. V tomto okamihu sa vyberú jednotlivé zásoby a začne sa nákupný proces.

Pozitívy prístupu zhora nadol

Navrhovatelia prístupu zhora nadol tvrdia, že tento systém môže investorom pomôcť určiť ideálne rozdelenie aktív pre portfólio v akomkoľvek type trhového prostredia. Prístup zhora nadol často odhalí situáciu, ktorá nemusí byť vhodná pre veľké investície do akcií. Schopnosť zabrániť investorom v nadmernom investovaní do akcií počas medvedieho trhu je najväčšou výhodou tohto systému. Ak je trh v klesajúcom trende, pravdepodobnosť výberu víťazných investícií dramaticky klesá, aj keď akcie spĺňajú všetky požadované podmienky. Pri použití systému zdola nahor investor určí, ktoré akcie sa má kúpiť, skôr ako zváži stav trhu. Tento typ prístupu môže viesť k nadmernému vystaveniu investorov akciám a portfólio pravdepodobne utrpí.

Medzi ďalšie výhody prístupu „zhora nadol“ patrí diverzifikácia nielen top sektorov, ale aj vedúcich zahraničných trhov. Výsledkom je portfólio, ktoré je diverzifikované v rámci špičkových investičných sektorov a regiónov. Tento typ investovania sa v niektorých malých kruhoch označuje ako „konverzácia“, zmes koncentrácie a diverzifikácie.

Negatívy investovania zhora-nadol

Doteraz môže prístup zhora nadol znieť spoľahlivo; investori však musia zvážiť niekoľko ďalších faktorov. V prvom rade je tu možnosť, že váš výskum bude nesprávny a spôsobí, že prídete o príležitosť. Napríklad, ak prístup zhora nadol naznačuje, že trh bude v blízkej budúcnosti pokračovať, môže to viesť k menšej expozícii akciám. Ak je však vaša analýza nesprávna a trh sa zhromaždí, portfólio bude na trh podexponované a prídu o zisk z rally.

Potom je tu problém nedostatočného investovania do býčieho trhu, čo sa môže z dlhodobého hľadiska ukázať ako nákladné. K ďalšiemu poklesu systému dochádza, keď sú sektory z analýzy vylúčené. V dôsledku toho nie sú zahrnuté všetky zásoby v tomto odvetví ako možné investície. Vďaka tomuto procesu sa často prehliada líder v tomto odvetví a nikdy sa nedostane do portfólia. Nakoniec by investori mohli prísť o výhodné akcie, keď bude trh blízko minima.

Spodný riadok

Nakoniec si investori musia uvedomiť, že neexistuje jediný prístup k investovaniu, a každý prístup má svoje výhody a nevýhody. Jedným z kľúčov k tomu, aby ste sa stali úspešným dlhodobým investorom, je nájdenie systému, ktorý najlepšie vyhovuje vašim cieľom a cieľom. (Ďalšie informácie nájdete na: Vysvetlenie investovania zdola nahor a zhora nadol .)