Tontine
Tontín bol skorým systémom získavania kapitálu, v ktorom jednotlivci platia do spoločného fondu peňazí; dostanú dividendu na základe svojho podielu na tom, ako sa uskutočnili investície spojené so spoločnými peniazmi. Keď členovia skupiny zomreli, neboli nahradení novými investormi, takže výnosy boli rozdelené medzi menej a menej členov. Preživší investori doslova profitovali zo smrti ľudí, ktorých poznali - rys, ktorý mnohí považovali za hrozný. Dokonca aj v ich rozkvetu boli tontíny z tohto dôvodu považované za trochu odporné.
Na vrchole svojej popularity v roku 1900 však tontíny predstavovali takmer dve tretiny poistného trhu v Spojených štátoch a predstavovali viac ako 7, 5% národného bohatstva. V roku 1905 bolo v USA odhadovaných deväť miliónov aktívnych politík týkajúcich sa tontínu, v krajine s iba 18 miliónmi domácností. V Amerike sú dodnes synonymom chamtivosti a korupcie. V Európe sú tontíny regulované podľa smernice Európskeho parlamentu a Rady 2002/83 / ES a tontíny sú vo Francúzsku stále bežné.
Ako funguje Tontine?
Ako investor v tontine ste vopred zaplatili jednorazovú sumu - podobnú koncepcii istiny s tým, že sa nikdy nevrátila - a do svojej smrti ste dostali ročné „dividendové“ platby. Keď investor zomrel, jeho podiely sa rozdelili medzi pozostalých členov tontiny. Týmto spôsobom sú charakteristiky tontínu podobné skupinovej anuite a lotérii. V tontine, čím dlhšie žijete - a čím menej spolu investorov zostáva - tým väčšia je vaša ročná platba. Posledný živý investor by inkasoval celú dividendu. Keď všetci investori zomreli, tontína skončila a vláda vo všeobecnosti absorbovala všetok zostávajúci kapitál.
Dnes je používanie tontínov ako spôsobu zvyšovania kapitálu na väčšine miest v USA nezákonné
Tontiny: Pozadie
Hoci sa zdá, že sú dnes cudzinci, má tontíny zakrivený rodokmeň, ktorý siaha najmenej pol tisícročia. Názov pochádza od talianskeho finančníka zo 17. storočia Lorenza de Tontiho. Nie je jasné, či v skutočnosti vynašiel tontín, ale Tonti v 17. storočí skvelou schémou tontín predložil francúzskej vláde spôsob, ako získať od kráľa Ľudovíta XIV.
Z tohto dôvodu historici naznačujú, že Tontiho myšlienka vznikla s finančnými folklórmi jeho rodného Talianska. Tento nápad sa najskôr nezachytil a Tonti nakoniec pristál v Bastille.
O niekoľko desaťročí neskôr, v neskorom stredoveku, sa tontíny v Európe rozšírili ako nástroj financovania kráľovských súdov. Pretože vyberanie daní bolo často vylúčené, európski panovníci si požičiavali, prevažne prostredníctvom tontín, na financovanie svojich medzináboženských vojen.
Tontiny v Spojených štátoch
V Amerike 19. storočia boli tontiny populárnym prostriedkom na zvýšenie predaja životného poistenia. Historici vlastne spravidla pripisujú tontine jednorazovým upísaním popredného postavenia poisťovacieho odvetvia v Amerike. Populárna kultúra slúžila na zosilnenie módy aj temnej stránky tontín - ako Agatha Christie, Robert Louis Stevenson a PG Wodehouse napísali príbehy o účastníkoch tontiny, ktorí sa sprisahajú, že sa navzájom zabijú, aby si nárokovali veľkú odmenu. Napriek ich popularite mali tontíny v USA nepríjemnú povesť, pretože ich štruktúra pre víťazov prežila.
Na začiatku Americkej republiky minister financií USA Alexander Hamilton navrhol použitie tontínov ako spôsobu zníženia štátneho dlhu. Hamiltonov tontín mal neobvyklú štruktúru vyplácania, ktorá zmrazila platby investorov konečným príjemcom, keď sa počet pozostalých znížil na 20% pôvodnej skupiny. Títo príjemcovia by stále dostávali dividendu, ale už by sa nezvyšovali, keď by ich spoluvlastníci odišli. Kongres však Hamiltonov návrh tontínu ignoroval.
Keď sa ich popularita v Amerike rýchlo zvýšila, pokles tontín bol rovnako výrazný. Krátko po roku 1900 niekoľko veľkolepých škandálov v spreneverách poisťovacieho priemyslu utrelo tontínu z vedomia USA.
Kľúčové jedlá
- Tontine je názov skorého systému zvyšovania kapitálu, v ktorom jednotlivci platia do spoločného fondu peňazí.
- V USA boli tontiny populárne v 17. a 18. storočí, potom začiatkom 20. storočia vybledli.
Príklady projektov Tontine
Tontiny často nadobudli formu predplatného, ktorého výťažok sa použil na financovanie projektov súkromných alebo verejných prác, ktoré niekedy obsahovali tontínu v ich mene.
Prvá sála slobodomurárov, Londýn, 1775
V roku 1775 anglickí slobodomurári využívali tontín na financovanie prvej slobodomurárskej haly (slobodomurárski tontini) vo Veľkej kráľovnej ulici v Londýne. Dnes táto budova - nazývaná United Grand Lodge v Anglicku (UGLE) - obsahuje viac ako 200 000 členov slobodomurárov a je miestom, kde sa môžu všetci zhromažďovať v rovnoprávnom vzťahu. Verejnosť je vítaná a UGLE ponúka historické prednášky, prehliadky a ďalšie programy. UGLE tiež ponúka tento priestor na prenájom; a je obľúbeným miestom pre natáčanie filmov, konferencií a obchodných a módnych prehliadok.
Investori do tohto tontína pochádzali predovšetkým z majetkových, obchodných a profesijných tried; boli zväčša muži, ale so značným počtom vdov a vankúšov. Na začiatku roku 1775 táto tontína získala 5 000 GBP (6 344 dolárov) pri nominálnej úrokovej sadzbe 5% ročne, za ročnú dividendu 250 GBP (317 USD). Tontín slobodomurárov bol dobre organizovaný podnik a publikoval tlačený prospekt obsahujúci podmienky tontínu. Vedie tiež register, ktorý obsahuje písomnú históriu skupiny a zoznam 100 pôvodných účastníkov spolu s podrobnými demografickými údajmi. Tontín slobodomurárov je neobvyklý v tom, že tieto záznamy prežili 87 rokov (1775 - 1862).
Hotel Tontine v meste Ironbridge, Shropshire, Spojené kráľovstvo, 1780
Architekt Shrewsbury, John Hiram Haycock, postavil hotel Tontine (Tontine) v Ironbridge v roku 1780 pomocou tontíny na financovanie svojej výstavby. Hotel stojí neďaleko známeho Železného mosta, ktorý preklenuje rieku Severn a ktorý dáva mestu jeho meno.
Železný most, ktorý bol otvorený v roku 1781, bol prvým hlavným mostom na svete, ktorý bol vyrobený z vtedy nového materiálu, liatiny. Zázrak priemyselného veku: v roku 1934 bol Železný most označený za plánovanú starú pamiatku a bol uzavretý pre automobilovú dopravu; av roku 1986 bol most vyhlásený za svetové dedičstvo.
Jediným pôvodným cieľom hotela Tontine bolo ubytovať mnohých turistov, ktorí prišli navštíviť Železný most. Tontine sa často používal aj ako miesto stretnutí miestnych priemyselníkov a podnikateľov.
Hotel Tontine je dnes stále dôležitým miestom stretnutí cestovateľov, turistov a podnikateľov. Okrem baru a reštaurácie ponúka hotel The Tontine kvalitné ubytovanie s raňajkami v meste Shropshire, asi 30 minút jazdy od miest Shrewsbury a Wolverhampton. Centrum mesta Ironbridge je od hotela vzdialené necelých päť minút chôdze. Zdá sa, že Tontine zdedil žiadne zdvorilé asociácie s tontínskymi operáciami starými, pretože je obľúbeným miestom pre páry i rodiny.
Tontine Coffee House, New York, 1793
Burza cenných papierov v New Yorku má korene, ktoré siahajú až do jarného dňa v roku 1792, keď sa skupina 68 mužov stretla mimo 68 Wall Street (na Water Street) v tieni obrovskej klenby alebo „gombíkového stromu“. Stanovili pravidlá, s ktorými by obchodovali, a nazvali to dohoda o gombíkoch.
Neskôr ten rok finančníci presunuli svoje obchodné operácie do miestnosti na druhom poschodí budovy, ktorá sa stala kaviarňou Tontine. Začiatkom roku 1793, tontín, samozrejme financoval výstavbu kaviarne Tontine, predajom 203 akcií za 254 dolárov. V roku 1817 sa rast investícií tejto tontíny premietol do Veľkej rady a presťahoval sa do väčšieho priestoru.
Kaviareň Tontine bola jedným z najrušnejších centier v New Yorku pri nákupe a predaji akcií, uskutočňovaní obchodných transakcií a udržiavaní horúcich politických diskusií a iných fór. Okrem toho, že Tontine Coffee House slúžila ako domov pre obchodnú burzu, bola miestom spoločenských stretnutí a pamiatkovou budovou, ktorá sa často objavovala v spomienkach slávnych finančníkov av novinách ako miesto dôležitých verejných stretnutí.
Pôvodná budova financovaná tontínom prežila Veľký požiar z roku 1835, ale bola zničená a nahradená v polovici 50. rokov 20. storočia. K úmrtiu člena, ktoré viedlo k zrušeniu kaviarne Tontine, došlo v novembri 1870, ale účtovné spory oneskorili konanie a majetok bol nakoniec predaný na súdnej dražbe v januári 1881. Predaj priniesol mestu iba 138 550 dolárov, čo bolo oveľa menej ako očakávalo.
Druhý pohľad na Tontines?
Hoci sú tontíny stále zakázané, stále viac finančných poradcov a akademických pracovníkov si myslí, že by mohol nastať čas, aby sme sa na tieto finančné opatrenia znovu zamerali. Jedným z takýchto akademikov je Moshe Milevsky, docent financií na Schulich School of Business v Toronte na York University, ktorý by rád videl, ako sa vrátia tontíny. Milevsky si myslí, že tontiny sú atraktívne, pretože poskytujú pravidelný príjem z anuity - ešte vyšší príjem pre žijúcich členov -, ale kvôli štruktúre tontínu a relatívne nízkym nákladom vytvárajú vyššie výnosy ako anuity.
Tontiny môžu tiež ponúknuť riešenie rizika dlhovekosti - nebezpečenstvo, že vaše peniaze prežijete. Okrem toho obhajcovia tvrdia, že pri automatizácii a vývoji, ako je technológia blockchain, by dnešná tontína mohla mať niečo, čo v predchádzajúcich verziách chýbalo: transparentnosť a tým aj menšia možnosť podvodu.
Takže namiesto toho, čo na stránkach tajomstva vraždy patrí, môže byť moderná verzia tontínu životaschopným spôsobom, ako ľudia financovať svoje posledné roky. Tontiny by mohli americkým spoločnostiam dokonca poskytnúť bezpečnejší a dostupnejší spôsob oživenia dôchodku - je zaujímavé, že niektorí sa domnievajú, že pokles americkej tontíny na začiatku 20. storočia mal veľa spoločného s rastom podnikového dôchodku. Ako povedal Milevsky pre Washington Post v roku 2015, „Tento [tontines] môže byť iPhone produktov pre odchod do dôchodku.“
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.