Deficit obchodu: výhody a nevýhody

Ekonómovia zriedka súhlasia a jedným bodom sporu bolo to, či obchodný deficit, tiež známy ako deficit bežného účtu, je pre hospodárstvo krajiny výhodou alebo nevýhodou. Ak je deficit čistým pozitívnym výsledkom, ďalším časovým bodom je, ako dlho môže národ s takouto nerovnováhou prosperovať.

Obchodné deficity: Prehľad

Odpoveď je, že obchodný deficit môže krajine priniesť klady aj zápory. Všetko záleží na okolnostiach príslušnej krajiny, politických rozhodnutiach, ktoré sa prijali, a trvaní a rozsahu deficitu. Pozorované údaje a základná ekonomická teória sa často nezarovnávajú.

Obchodný deficit existuje, keď krajina vynakladá ročne viac peňazí na dovoz, ako dostáva z vývozu. USA a mnohé ďalšie krajiny vrátane Španielska, Spojeného kráľovstva, Austrálie, Mexika, Turecka a Brazílie čelia deficitom. Medzitým iné krajiny vyvážajú viac, ako dovážajú a využívajú obchodné prebytky. Čína aj Rusko majú veľké prebytky.

7, 7 bilióna dolárov

Od roku 2019 ide o obchodný deficit Spojených štátov, ktorý sa nahromadil v posledných niekoľkých desaťročiach.

Čo je deficit?

Výhody a nevýhody obchodného deficitu

Za posledných niekoľko rokov majú Spojené štáty obchodné deficity. Niektorí ľudia na túto skutočnosť reagovali s osudom a chmúrou, zatiaľ čo iní ju kriedujú niektorým zahraničným vládam, ktoré na trhoch USA a medzinárodnom obchode nehrajú spravodlivo. Iní však tvrdia, že obchodné deficity naznačujú, že žijeme mimo našich možností a hromadíme príliš veľa dlhov.

Ekonomická teória naznačuje, že pretrvávajúce obchodné deficity budú škodlivé pre národné hospodárstvo, ale zástancovia voľných trhov tvrdia, že akékoľvek negatívne účinky sa časom odstránia.

zamestnanosť

Ak krajina neustále trpí obchodným deficitom, existujú predvídateľné negatívne dôsledky, ktoré môžu ovplyvniť hospodársky rast a stabilitu. Ak je dopyt po dovozoch vyšší ako vývoz, domáce pracovné miesta sa môžu stratiť pre tých v zahraničí. Aj keď to teoreticky dáva zmysel, údaje naznačujú, že miera nezamestnanosti môže skutočne pretrvávať na veľmi nízkych úrovniach, a to aj pri obchodnom deficite, a vysoká nezamestnanosť sa môže vyskytnúť v krajinách s prebytkami.

Hodnota meny

Dopyt po vývoze krajiny ovplyvňuje hodnotu jeho meny. Americké spoločnosti predávajúce tovar v zahraničí musia previesť tieto cudzie meny späť na doláre, aby zaplatili svojim pracujúcim a dodávateľom a ponúkli vyššiu cenu svojej domácej meny. Keďže dopyt po vývoze klesá v porovnaní s dovozom, hodnota meny by sa mala znížiť. V prípade systému s pohyblivým výmenným kurzom by sa obchodné deficity mali teoreticky korigovať automaticky prostredníctvom úprav výmenných kurzov na devízových trhoch.

Spojené štáty americké sú však v jedinečnej pozícii, keď sú najväčšou ekonomikou sveta a jej dolár je svetovou rezervnou menou. V dôsledku toho zostal dopyt po amerických dolároch stále silný napriek pretrvávajúcim deficitom. Krajiny s prebytkom, ako je Čína, ktoré nevyužívajú režim s pohyblivou menou, ale skôr udržiavajú fixný viazaný výmenný kurz voči doláru, majú výhodu udržiavania umelo vysokej meny.

Úrokové sadzby

Podobne aj pretrvávajúci obchodný deficit môže mať často nepriaznivé účinky na úrokové sadzby v tejto krajine. Tlak na znižovanie meny krajiny ju znehodnocuje, čím sa zvyšujú ceny tovaru v tejto mene drahšie - inými slovami to môže viesť k inflácii.

V záujme boja proti inflácii môže byť centrálna banka motivovaná k tomu, aby zaviedla reštriktívne nástroje menovej politiky, ktoré zahŕňajú zvýšenie úrokových sadzieb a zníženie ponuky peňazí. Inflácia aj vysoké úrokové sadzby môžu brzdiť hospodársky rast. Spojené štáty a Európa sa v poslednom desaťročí opäť bránili tomuto výsledku historicky nízkymi úrokovými mierami a nízkou úrovňou deflácie. Menšie krajiny by si však tak dobre nevydali.

Priame zahraničné investície

Podľa definície musí byť platobná bilancia vždy nulová. V dôsledku toho musí byť obchodný deficit kompenzovaný prebytkom na kapitálovom účte a finančnom účte krajiny. To znamená, že krajiny s deficitom zažívajú vyšší stupeň priamych zahraničných investícií a zahraničného vlastníctva štátneho dlhu. Pre malú krajinu by to mohlo byť škodlivé, pretože veľká časť aktív a zdrojov krajiny je vo vlastníctve cudzincov, ktorí potom môžu kontrolovať a ovplyvňovať, ako sa tieto aktíva a zdroje využívajú.

Podľa laureáta Nobelovej ceny za spravodlivosť Miltona Friedmana nie sú obchodné deficity v dlhodobom horizonte škodlivé, pretože mena sa do krajiny vždy vráti nejakou formou, napríklad prostredníctvom zahraničných investícií.

Kľúčové cesty

• Ekonomická teória naznačuje, že pretrvávajúce obchodné deficity budú mať negatívny vplyv na ekonomický výhľad krajiny negatívnym dopadom na zamestnanosť, rast a devalváciu jeho meny.
• Spojené štáty ako najväčší deficitný štát na svete dôsledne dokázali tieto teórie ako nesprávne. Dôvodom môže byť osobitný štatút Spojených štátov ako najväčšej ekonomiky sveta a dolár ako svetovej rezervnej meny.
• Menšie krajiny určite zažili negatívne účinky, ktoré môžu obchodné deficity v priebehu času priniesť. Navrhovatelia voľných trhov však trvajú na tom, že akékoľvek negatívne účinky deficitu obchodu sa v priebehu času korigujú úpravami výmenných kurzov a konkurenciou vedúcou k zmene toho, čo krajina vyprodukuje.
• Veľké obchodné deficity môžu jednoducho odrážať preferencie spotrebiteľov a z dlhodobého hľadiska to nemusí vôbec záležať. Čas ukáže.