Metóda časových výnosov
Metóda časového výnosu je metóda ocenenia použitá na určenie maximálnej hodnoty spoločnosti. Metóda časového výnosu používa na určenie „stropu“ (alebo maximálnej hodnoty) pre konkrétny podnik viacero súčasných výnosov. V závislosti od odvetvia a miestneho podnikateľského a hospodárskeho prostredia môže byť násobok jeden až dvojnásobok skutočných výnosov. V niektorých odvetviach môže byť násobok menší ako jeden.
Napríklad predpokladajme, že príjmy spoločnosti ABC za posledných 12 mesiacov boli 100 000 dolárov. Podľa metódy časových výnosov je možné oceniť spoločnosť kdekoľvek medzi 50 000 dolárov (polovičný výnos) až 200 000 dolárov (dvojnásobný výnos).
Metóda časových výnosov sa označuje aj ako metóda „násobkov výnosov“.
Kľúčové jedlá
- Metóda časových výnosov (alebo násobkov výnosov) je metóda ocenenia použitá na určenie maximálnej hodnoty spoločnosti.
- Metóda časového výnosu používa na určenie „stropu“ (alebo maximálnej hodnoty) pre konkrétny podnik viacero súčasných výnosov.
- Metóda časových výnosov nie je vždy spoľahlivým ukazovateľom hodnoty firmy. Je to preto, že príjem neznamená zisk; podobne sa zvýšenie príjmov nemusí nevyhnutne prejaviť zvýšením ziskov.
Pochopenie toho, ako funguje metóda časových výnosov
Majitelia malých podnikov môžu určiť hodnotu spoločnosti na pomoc pri finančnom plánovaní alebo pri príprave na predaj podniku. Výpočet hodnoty podniku môže byť náročné, najmä ak je hodnota do značnej miery určená potenciálnymi budúcimi príjmami. Na uľahčenie obchodných rozhodnutí je možné použiť niekoľko modelov na určenie hodnoty alebo rozsahu hodnôt.
Metóda časových výnosov sa používa na určenie rozsahu hodnôt pre firmu. Tento údaj je založený na skutočných príjmoch za určité časové obdobie (napríklad predchádzajúci fiškálny rok) a multiplikátor poskytuje rozpätie, ktoré sa môže použiť ako východiskový bod pre rokovania. V skutočnosti sa metóda časových výnosov pokúša oceniť firmu tým, že oceňuje tok peňažných tokov z predaja.
V závislosti od obdobia, za ktoré sa príjem zvažuje, alebo od použitej metódy merania výnosov, sa hodnota násobku môže líšiť. Niektorí analytici používajú tržby alebo tržby zaznamenané v proformatických finančných výkazoch ako skutočný predaj alebo prognózu budúceho predaja. Násobiteľ použitý pri oceňovaní podnikov závisí od odvetvia.
Ocenenie malých podnikov často zahŕňa nájdenie absolútnej najnižšej ceny, ktorú by niekto zaplatil za podnik, známej ako „spodná hranica“, často likvidačnej hodnoty aktív podniku, a potom stanovenie stropu, ktorý by niekto mohol zaplatiť, napríklad násobok súčasných výnosy. Po vypočítaní stropu a stropu môže vlastník firmy určiť hodnotu alebo to, čo môže byť niekto ochotný zaplatiť za získanie podniku. Hodnota násobku použitého na vyhodnotenie hodnoty spoločnosti pomocou metódy časových výnosov je ovplyvnená celým radom faktorov vrátane makroekonomického prostredia, podmienok priemyslu atď.
Uplatňovanie metódy časových výnosov
Metóda časového výnosu je ideálna pre mladšie spoločnosti s príjmami, ktoré buď neexistujú, alebo sú veľmi volatilné. Spoločnosti, ktoré sú pripravené na rýchle zrýchlenie, ako napríklad spoločnosti poskytujúce softvér a služby, založia svoje ocenenie na metóde časovo-výnosový.
Použitý násobok môže byť vyšší, ak je spoločnosť alebo priemysel pripravené na rast a expanziu. Keďže sa očakáva, že tieto spoločnosti budú mať fázu vysokého rastu s vysokým percentom opakujúcich sa výnosov a dobrými maržami, budú sa oceňovať v troj až štvornásobnom rozpätí výnosov.
Na druhej strane použitý multiplikátor môže byť bližšie k jednému z podnikov, pomaly rastie alebo neukazuje veľký potenciál rastu. Spoločnosť s nízkym percentuálnym podielom opakujúcich sa výnosov alebo stabilne nízkym predpokladaným príjmom, ako napríklad spoločnosť poskytujúca služby, sa môže oceniť na 0, 5-násobok príjmu.
Obmedzenia metódy časových výnosov
Metóda časových výnosov nie je vždy spoľahlivým ukazovateľom hodnoty firmy. Je to preto, že príjem neznamená zisk. Podobne sa zvýšenie príjmov nemusí nevyhnutne prejaviť zvýšením ziskov. Ak chcete získať presnejší obraz o aktuálnej skutočnej hodnote spoločnosti, je potrebné zohľadniť zárobky. Preto sa násobky výnosov alebo multiplikátor zárobkov uprednostňujú pred násobkami výnosovej metódy.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.