prevzatia
K prevzatiu dôjde, keď jedna spoločnosť predloží ponuku na prevzatie kontroly alebo na získanie inej, často zakúpením väčšinového podielu v cieľovej spoločnosti. V procese prevzatia je spoločnosť, ktorá podáva ponuku, nadobúdateľom, zatiaľ čo spoločnosť, ktorú chce prevziať, sa nazýva cieľ.
Prevzatie zvyčajne začína väčšia spoločnosť pre menšiu. Môžu byť dobrovoľné, čo znamená, že sú výsledkom spoločného rozhodnutia medzi oboma spoločnosťami. V iných prípadoch to môžu byť nevítané. V takom prípade sa väčšia spoločnosť bez vedomia dostane za cieľ.
Prevzatie, ktoré zlúči dve spoločnosti do jednej, môže priniesť hlavné prevádzkové výhody a zlepšenie výkonnosti a pre akcionárov.
Pochopenie prevzatia
Prevzatie je v obchodnom svete pomerne bežné. Sú podobné fúziám v tom, že oba procesy spájajú dve spoločnosti do jednej. Ak sa líšia, je to, že zlúčenie zahŕňa dve rovnaké spoločnosti, zatiaľ čo prevzatie vo všeobecnosti zahŕňa nerovnosti - väčšia spoločnosť, ktorá sa zameriava na menšiu.
Existuje mnoho dôvodov, prečo spoločnosti môžu iniciovať prevzatie. Nadobúdajúca spoločnosť môže uskutočniť oportunistické prevzatie, ak sa domnieva, že cieľ je za primeranú cenu. Nákupom cieľa môže nadobúdateľ cítiť, že existuje dlhodobá hodnota.
Niektoré spoločnosti sa môžu rozhodnúť pre strategické prevzatie. To umožňuje nadobúdateľovi vstúpiť na nový trh bez toho, aby na seba vzal čas, peniaze alebo riziko. Nadobúdateľ môže byť tiež schopný vylúčiť hospodársku súťaž prostredníctvom strategického prevzatia.
Ak prevzatie prebehne, preberajúca spoločnosť sa stáva zodpovednou za všetky operácie, držby a dlhy cieľovej spoločnosti.
01:24prevzatia
Druhy prevzatí
Prevzatia môžu mať mnoho rôznych foriem. Vítané alebo priateľské prevzatie, ako napríklad akvizícia, vo všeobecnosti prebieha hladko, pretože obe spoločnosti ho považujú za pozitívnu situáciu. V týchto prípadoch transakciu schvaľuje vedenie cieľovej spoločnosti.
Neželané alebo nepriateľské prevzatie môže byť dosť agresívne, pretože jedna strana nie je ochotným účastníkom. Nadobúdajúca firma môže použiť nepriaznivú taktiku, ako je napríklad nájazd, pri ktorom kupuje podstatný podiel v cieľovej spoločnosti hneď po otvorení trhov, čo spôsobuje stratu kontroly nad tým, ako si uvedomí, čo sa deje.
Vedenie cieľovej spoločnosti a predstavenstvo spoločnosti môžu dôrazne odolať pokusom o prevzatie zavedením taktiky, ako je jedová tabletka, ktorá umožňuje akcionárom cieľovej skupiny kúpiť viac akcií so zľavou, aby sa oslabili držby nadobúdateľa a drahšie prevzatie.
Spätné prevzatie sa stane, keď súkromná spoločnosť prevezme verejnú. Nadobúdajúca spoločnosť musí mať dostatok kapitálu na financovanie prevzatia. K spätnému prevzatiu dôjde preto, aby súkromná spoločnosť mohla zverejniť bez toho, aby musela podstúpiť riziko alebo zvýšené náklady spojené s pôvodnou verejnou ponukou (IPO).
Nadobúdajúca spoločnosť môže vydať verejnú ponuku alebo verejnú ponuku na prevzatie - otvorenú ponuku na nákup akcií od každého akcionára cieľa za určitú cenu v určitom čase.
Dôvody prevzatia
Prevzatie je prakticky rovnaké ako nadobudnutie, s výnimkou termínu prevzatia, ktorý má negatívnu konotáciu, čo naznačuje, že cieľ si neželá byť zakúpený. Spoločnosť môže konať ako záujemca tým, že sa snaží zvýšiť svoj podiel na trhu alebo dosiahnuť úspory z rozsahu, ktoré jej pomáhajú znižovať náklady, a tým zvyšovať svoje zisky. Medzi spoločnosti, ktoré si kladú za cieľ atraktívne prevzatie, patria:
- Tí, ktorí majú jedinečný výklenok v konkrétnom produkte alebo službe
- Malé spoločnosti so životaschopnými výrobkami alebo službami, ale nedostatočným financovaním
- Podobné spoločnosti v tesnej geografickej blízkosti, kde by kombinovanie síl mohlo zvýšiť efektívnosť
- Inak životaschopné spoločnosti, ktoré platia príliš veľa za dlh, ktorý by sa mohol refinancovať za nižšie náklady, ak by prevzala väčšia spoločnosť s lepším úverom.
Prevzatie finančných prostriedkov
Prevzatie finančných prostriedkov môže mať mnoho rôznych foriem. Ak je cieľom verejne obchodovaná spoločnosť, nadobúdajúca spoločnosť ponúka ponuku na všetky nesplatené akcie tohto cieľa. Navrhovateľ namiesto vydávania platenia v hotovosti vydáva nové akcie pre akcionárov cieľovej spoločnosti.
Všetky hotovostné obchody sú ponuky, ktoré zahŕňajú určitú sumu peňazí ponúkajúcej spoločnosti za každú akciu cieľovej spoločnosti.
Druhou možnosťou je financovanie prevzatia zo svojich existujúcich hotovostných rezerv, hoci ide o veľmi neobvyklý a zriedkavý zdroj finančných prostriedkov. Dlh sa častejšie používa ako zdroj na financovanie prevzatia. Keď spoločnosť používa dlh, je známa ako pákový efekt. Dlh sa presúva do súvahy cieľovej spoločnosti.
Príklad prevzatia
Spoločnosť ConAgra sa spočiatku pokúsila o priateľský predaj, aby získala spoločnosť Ralcorp v roku 2011. Keď boli počiatočné zálohy vrátené späť, spoločnosť ConAgra zamýšľala vykonať nepriateľské prevzatie. Ralcorp odpovedal pomocou stratégie na liečbu tabletiek na jed. Spoločnosť ConAgra reagovala ponúknutím 94 dolárov za akciu, čo bolo výrazne vyššie ako cena 65 dolárov za akciu, ktorú spoločnosť Ralcorp obchodovala v čase, keď sa začal pokus o prevzatie. Ralcorp pokus odmietol, aj keď sa obe spoločnosti vrátili k rokovaciemu stolu nasledujúci rok.
Kľúčové jedlá
- K prevzatiu dôjde, keď nadobúdajúca spoločnosť podá ponuku na prevzatie kontroly nad cieľovou spoločnosťou alebo na jej získanie, často nákupom väčšinového podielu v cieľovej spoločnosti.
- Prevzatie zvyčajne začína väčšia spoločnosť pre menšiu.
- Prevzatia môžu byť vítané a priateľské alebo nevítané a nepriateľské.
- Spoločnosti môžu iniciovať prevzatie, pretože môžu nájsť hodnotu v cieľovej spoločnosti alebo môžu chcieť vylúčiť konkurenciu.
Dohoda bola nakoniec uskutočnená ako súčasť priateľského prevzatia s cenou za akciu 90 dolárov. Dovtedy Ralcorp dokončil rozdelenie svojej divízie pre obilniny, čo malo za následok, že cena ponúkaná spoločnosťou ConAgra bola výrazne vyššia ako ponuka v predchádzajúcom roku.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.