Definícia maržového hovoru
Výzva na dodatočné vyrovnanie dôjde, keď hodnota vkladového účtu investora (tj hodnota, ktorá obsahuje cenné papiere nakúpené za vypožičané peniaze) klesne pod požadovanú sumu brokera. Výzva na dodatočné vyrovnanie je požiadavka sprostredkovateľa, aby investor vložil ďalšie peniaze alebo cenné papiere tak, aby bol účet upravený na minimálnu hodnotu známu ako udržiavacia marža.
Výzva na dodatočné vyrovnanie zvyčajne znamená, že hodnota jedného alebo viacerých cenných papierov držaných na marginovom účte sa znížila na hodnotu pod určitým bodom. Investor musí na účet uložiť viac peňazí alebo predať niektoré z aktív na účte.
01:40Margin Call
Kľúčové jedlá
- Výzvy na dodatočné vyrovnanie sú požiadavky na ďalší kapitál alebo cenné papiere, aby sa maržový účet dostal na minimálnu udržiavaciu maržu.
- Makléri môžu obchodníkov prinútiť, aby predali aktíva, bez ohľadu na trhovú cenu, aby splnili výzvu na dodatočné vyrovnanie, ak obchodník neuloží prostriedky.
Ako fungujú maržové hovory
Výzva na dodatočné vyrovnanie vzniká, keď si investor požičiava peniaze od makléra na uskutočnenie investícií. Ak investor použije maržu na nákup alebo predaj cenných papierov, zaplatí za ne prostredníctvom kombinácie vlastných zdrojov a požičal si peniaze od makléra. Vlastné imanie investora sa rovná trhovej hodnote cenných papierov mínus vypožičané prostriedky od makléra.
Výzva na dodatočné vyrovnanie sa spustí, keď vlastné imanie investora, ako percento z celkovej trhovej hodnoty cenných papierov, klesne pod určitú percentuálnu požiadavku, ktorá sa nazýva udržiavacia marža. Burza cenných papierov v New Yorku (NYSE) a FINRA požadujú od investorov, aby si ponechali aspoň 25% z celkovej hodnoty svojich cenných papierov ako maržu. Mnoho brokerských spoločností môže vyžadovať vyššiu požiadavku na údržbu - až 30% až 40%.
Je zrejmé, že údaje a ceny s výzvami na dodatočné vyrovnanie závisia od percentuálneho podielu udržiavaného rozpätia a príslušných akcií. V jednotlivých prípadoch je však možné vypočítať presnú cenu akcií, pod ktorou sa spustí výzva na dodatočné vyrovnanie. V zásade k tomu dôjde, keď sa hodnota účtu alebo vlastné imanie účtu rovná požiadavke na udržiavaciu maržu (MMR). Vzorec by sa vyjadril takto:
Hodnota účtu = (maržová pôžička) / (1-MMR)
Povedzme, že si otvoríte maržový účet s 5 000 USD z vlastných peňazí a 5 000 USD požičaných od vašej maklérskej firmy ako maržový úver. Nakúpite 200 akcií z rezervnej akcie za cenu 50 USD (podľa nariadenia T Federálnej rezervnej rady si môžete požičať až 50% z kúpnej ceny). Predpokladajme, že požiadavka na udržiavaciu maržu vášho makléra je 30%.
Váš účet obsahuje zásoby v hodnote 10 000 dolárov. V tomto príklade sa výzva na dodatočné vyrovnanie spustí, keď hodnota účtu klesne pod 7 142, 86 USD (tj pôžička na dodatočné vyrovnanie vo výške 5 000 USD / (1 - 0, 30), čo sa rovná cene akcie 35, 71 USD za akciu.
Čo sa stane po telefonáte s maržou
Podľa vyššie uvedeného príkladu povedzme, že cena vašej akcie klesne z 50 na 35 dolárov. Váš účet má teraz hodnotu 7 000 dolárov a vyvoláva výzvu na dodatočné vyrovnanie vo výške 100 USD.
Máte jednu z troch možností, ako napraviť nedostatok svojich marží vo výške 100 USD:
- Vložte 100 USD v hotovosti na svoj účet na marži alebo
- Vkladajte na svoj marginový účet cenné papiere s možnosťou predaja v hodnote 142, 86 dolárov, čím sa hodnota vášho účtu vráti späť na 7 142, 86 USD, alebo
- Likvidácia akcií v hodnote 333, 33 dolárov, pričom výnosy sa použijú na zníženie maržovej pôžičky; pri súčasnej trhovej cene 35 dolárov to vyjde na 9, 52 akcií, zaokrúhlených na 10 akcií.
Ak výzva na dodatočné vyrovnanie nie je splnená, maklér môže uzavrieť všetky otvorené pozície, aby bol účet bez vášho súhlasu vrátený na minimálnu hodnotu. To znamená, že sprostredkovateľ má právo predať akékoľvek zásoby akcií v požadovaných množstvách bez toho, aby vás o tom informoval. Maklér vám okrem toho môže naúčtovať províziu z týchto transakcií. Ste zodpovední za všetky straty, ktoré utrpia počas tohto procesu.
Najlepším spôsobom, ako sa vyhnúť výzvam na dodatočné vyrovnanie, je použitie ochranných príkazov na zastavenie na obmedzenie strát z akýchkoľvek majetkových pozícií, ako aj na udržanie primeranej hotovosti a cenných papierov na účte.
Príklad maržového hovoru v reálnom svete
Investor kupuje 100 000 dolárov od spoločnosti Apple Inc. s použitím 50 000 dolárov z vlastných prostriedkov a požičaním zvyšných 50 000 dolárov od makléra. Maklér investora má udržiavaciu maržu vo výške 25%. V čase nákupu je vlastné percento investora 50%. Vlastné imanie investora sa vypočíta ako: vlastný kapitál investora v percentách = (trhová hodnota cenných papierov - vypožičané fondy) / trhová hodnota cenných papierov. V našom príklade: (100 000 - 50 000 $) / (100 000 USD) = 50%.
To je nad 25% udržiavacou rezervou. Zatiaľ je všetko dobré. Predpokladajme však, že o dva týždne neskôr klesne hodnota nakúpených cenných papierov na 60 000 dolárov. To má za následok pokles počtu akcií investora na 10 000 dolárov (trhová hodnota 60 000 dolárov mínus vypožičané prostriedky vo výške 50 000 dolárov) alebo 16, 67% (60 000 - 50 000 USD) / (60 000 USD)
To je teraz pod udržiavacou rezervou 25%. Maklér uskutoční výzvu na dodatočné vyrovnanie, ktorá vyžaduje, aby investor na splnenie udržiavacieho rozpätia vložil najmenej 5 000 dolárov.
Prečo 5 000 dolárov? Suma požadovaná na pokrytie udržiavacej marže sa vypočíta ako:
Suma na splnenie minimálnej udržiavacej marže = (trhová hodnota cenných papierov x udržiavacia marža) - vlastný kapitál investora
Na to, aby mohol byť na tento účet oprávnený, potrebuje investor na svojom účte najmenej 15 000 dolárov vlastného imania (trhová hodnota cenných papierov 60 000 dolárov, čo je 25-násobok udržiavacej marže 25%). Má však len 10 000 dolárov vo vlastnom imaní, čo vedie k nedostatku 5 000 dolárov (60 000 x 25%) - 10 000 dolárov.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.