Syntetická forwardová zmluva
Syntetická forwardová zmluva využíva call a put opcie s rovnakou realizačnou cenou a časom do uplynutia platnosti, aby sa vytvorila kompenzačná forwardová pozícia. Investor môže kúpiť / predať kúpnu opciu a predať / kúpiť predajnú opciu s rovnakou realizačnou cenou a dátumom expirácie s úmyslom napodobniť pravidelnú forwardovú zmluvu. Syntetické forwardové zmluvy sa tiež nazývajú syntetické futures kontrakty.
Pochopenie syntetickej forwardovej zmluvy
Syntetické forwardové zmluvy môžu investorom pomôcť znížiť ich riziko, aj keď rovnako ako v prípade termínovaných obchodov s futures, investori stále čelia možnosti významných strát, ak sa nezavedú správne stratégie riadenia rizika. Napríklad tvorca trhu môže vyrovnať riziko držania dlhej alebo krátkej forwardovej pozície vytvorením zodpovedajúcej krátkej alebo dlhej syntetickej forwardovej pozície.
Hlavnou výhodou syntetických forwardov je to, že pravidelná forwardová pozícia sa môže zachovať bez rovnakých požiadaviek na protistrany, vrátane rizika, že jedna zo strán sa dohody vzdá. Na rozdiel od forwardovej zmluvy však syntetická forwardová zmluva vyžaduje, aby investor pri vykonávaní zmluvy platil čistú opčnú prémiu.
Kľúčové jedlá
- Syntetická forwardová zmluva využíva call a put opcie s rovnakou realizačnou cenou a časom do uplynutia platnosti, aby sa vytvorila kompenzačná forwardová pozícia.
- Syntetické forwardové zmluvy môžu investorom pomôcť znížiť ich riziko.
- Syntetická forwardová zmluva vyžaduje, aby investor pri vykonávaní zmluvy platil čistú opčnú prémiu.
Ako funguje obchod
Napríklad na vytvorenie syntetickej dlhodobej forwardovej zmluvy na akciu (zásoby ABC na 60 USD za 30. júna 2019):
- Investor si kúpi hovor s realizačnou cenou 60 dolárov s platnosťou do 30. júna 2019.
- Investor predáva (píše) predajnú cenu s realizačnou cenou 60 USD s platnosťou do 30. júna 2019.
- Ak je cena akcie v deň expirácie nad realizačnou cenou, investor, ktorý vlastní výzvu, bude chcieť využiť túto možnosť a zaplatiť realizačnú cenu za nákup akcie.
- Ak je cena akcií pri vypršaní platnosti pod realizačnou cenou, kupujúci puta bude chcieť túto možnosť uplatniť. Výsledkom je, že investor kúpi aj akciu zaplatením realizačnej ceny.
V obidvoch prípadoch investor skončí nákup akcie za realizačnú cenu, ktorá bola zablokovaná pri uzavretí syntetickej forwardovej zmluvy.
Majte na pamäti, že za túto záruku by mohli byť náklady. Všetko záleží na zvolenej realizačnej cene a vybranom dátume exspirácie. Opcie na predaj a volanie s rovnakou stávkou a dátumom vypršania platnosti môžu byť stanovené rozdielne v závislosti od toho, ako ďaleko môžu peniaze alebo stávky za peniaze stáť. Zvolené parametre sa zvyčajne skončia tak, že prémia za volanie je mierne vyššia ako prirážka za vklad, čím sa na začiatku vytvorí čistý debet na účte.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.