Syntetický

Čo je syntetické?

Syntetický je pojem daný finančným nástrojom, ktoré sú navrhnuté tak, aby simulovali iné nástroje a zároveň menili kľúčové charakteristiky. Syntetika často ponúkne investorom prispôsobené vzorce peňažných tokov, splatnosti, rizikové profily atď. Syntetické produkty sú štruktúrované tak, aby vyhovovali potrebám investora.

03:06

NYIF Instructor Series: Syntetický materiál

Pochopenie syntetických pozícií

Za vytvorením syntetických pozícií je veľa rôznych dôvodov. Môže sa napríklad uskutočniť syntetická pozícia na vytvorenie rovnakej návratnosti ako finančný nástroj využívajúci iné finančné nástroje. Obchodník sa môže rozhodnúť vytvoriť syntetickú krátku pozíciu pomocou opcií, pretože je jednoduchšie ako požičať si zásoby a predať ich krátke. Platí to aj pre dlhé pozície, pretože obchodníci môžu napodobňovať dlhé pozície v akciách pomocou opcií bez toho, aby museli zložiť kapitál na skutočnú kúpu akcií.

Kľúčové jedlá

• Syntéza je investícia, ktorá má napodobniť ďalšiu investíciu.
• Syntetické pozície môžu obchodníkom umožniť zaujať pozíciu bez toho, aby si stanovili kapitál na skutočný nákup alebo predaj aktíva.
• Syntetické produkty sú investície na mieru navrhnuté pre veľkých investorov.

Príklad syntetickej pozície

Napríklad môžete vytvoriť syntetickú pozíciu opcie zakúpením call opcie a súčasným predajom opcie s putom na rovnakú akciu. Ak majú obe opcie rovnakú realizačnú cenu, povedzme 45 USD, táto stratégia by mala rovnaký výsledok ako nákup podkladového cenného papiera za 45 USD, keď platnosť opcií vyprší alebo sa využijú. Opcia na kúpu poskytuje kupujúcemu právo na nákup podkladového cenného papiera pri štrajku a predajná opcia zaväzuje predávajúceho, aby kúpil podkladový cenný papier od kupujúceho na predaj.

Ak sa trhová cena podkladového cenného papiera zvýši nad realizačnú cenu, kupujúci volania využije svoju možnosť nákupu cenného papiera za 45 USD, čím dosiahne zisk. Na druhej strane, ak cena klesne pod štrajk, kupujúci s právom predaja uplatní svoje právo predať predajcovi s právom predaja, ktorý je povinný kúpiť podkladové zabezpečenie za 45 dolárov. Syntetická opčná pozícia by teda mala rovnaký osud ako skutočná investícia do akcie, ale bez kapitálových výdavkov. Toto je, samozrejme, býčí obchod a medvedí obchod sa uskutočňuje obrátením týchto dvoch možností (predaj hovoru a kúpa put).

Pochopenie syntetických peňažných tokov a produktov

Syntetické produkty a zložitejšie ako syntetické pozície, pretože majú tendenciu byť zákazkovou zostavou vytvorenou na základe zmlúv. Existujú dva hlavné typy investícií do generických cenných papierov: tie, ktoré platia príjem, a tie, ktoré platia pri zhodnotení ceny. Niektoré cenné papiere prechádzajú cez líniu, napríklad akcie na výplatu dividend, ktoré tiež pociťujú zhodnotenie. Pre väčšinu investorov je konvertibilný dlhopis taký syntetický, ako sa veci potrebujú.

Prevoditeľné dlhopisy sú ideálne pre spoločnosti, ktoré chcú emitovať dlh za nižšiu sadzbu. Cieľom emitenta je zvýšiť dopyt po dlhopise bez zvýšenia úrokovej sadzby alebo sumy, ktorú musí zaplatiť za dlh. Atraktivita schopnosti zmeniť dlh, ak sa odštartuje, priťahuje investorov, ktorí chcú stabilný príjem, ale sú ochotní vzdať sa niekoľkých bodov za potenciál zhodnotenia. Do konvertibilného dlhopisu je možné pridať rôzne vlastnosti, aby sa ponuka sladila. Niektoré konvertibilné dlhopisy ponúkajú hlavnú ochranu. Ostatné konvertibilné dlhopisy ponúkajú zvýšený príjem výmenou za nižší prevodný faktor. Tieto vlastnosti pôsobia ako stimuly pre majiteľov dlhopisov.

Predstavte si však, že je to inštitucionálny investor, ktorý chce konvertibilný dlhopis pre spoločnosť, ktorá ho nikdy nevydala. Na uspokojenie tohto trhového dopytu spolupracujú investiční bankári priamo s inštitucionálnym investorom na vytvorení syntetického konvertibilného nákupu súčiastok - v tomto prípade dlhopisov a dlhodobej opcie na kúpu -, aby zodpovedali špecifickým charakteristikám, ktoré chce inštitucionálny investor. Väčšina syntetických produktov sa skladá z dlhopisov alebo produktov s pevným výnosom, aby sa zabezpečila hlavná investícia a zložka vlastného imania na dosiahnutie alfa.

Králičia diera syntetických výtvorov

Výrobky používané pre syntetické výrobky môžu byť aktívami alebo derivátmi, ale samotné syntetické produkty sú vo svojej podstate deriváty. To znamená, že peňažné toky, ktoré produkujú, pochádzajú z iných aktív. Existuje dokonca trieda aktív známa ako syntetické deriváty. Ide o cenné papiere, ktoré sú spätne upravené tak, aby sledovali peňažné toky jedného cenného papiera.

Syntetické produkty sú oveľa zložitejšie ako syntetické konvertibilné látky alebo pozície. Napríklad syntetické CDO investujú do swapov na úverové zlyhanie. Samotný syntetický CDO sa ďalej delí na tranže, ktoré ponúkajú rôznym rizikovým profilom veľkým investorom. Tieto produkty môžu ponúkať významné výnosy, ale povaha štruktúry môže ponechať aj vysokorizikových držiteľov tranží s vysokým výnosom, ktorí čelia zmluvným záväzkom, ktoré nie sú v čase nákupu úplne ocenené. Inovácia za syntetickými výrobkami je prínosom pre globálne financovanie, ale udalosti, ako je finančná kríza v rokoch 2007 - 2009 naznačujú, že tvorcovia a kupujúci syntetických výrobkov nie sú tak dobre informovaní, ako by dúfali.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Dlhopisová opcia Dlhopisová opcia je opčná zmluva, v ktorej je podkladovým aktívom dlhopis. Vo všeobecnosti sú opcie derivátový produkt, ktorý investorom umožňuje špekulovať. viac Ako opcie fungujú pre kupujúcich a predávajúcich Opcie sú finančné deriváty, ktoré dávajú kupujúcemu právo kúpiť alebo predať podkladové aktívum za stanovenú cenu v stanovenom období. viac Definícia a príklad priamej voľby Priama možnosť je opcia, ktorá sa nakupuje alebo predáva jednotlivo a nie je súčasťou obchodu s viacerými možnosťami. viac Produkt so štruktúrovaným výnosom zameniteľný za zásoby (STRYPES) ​​Produkt so štruktúrovaným výnosom zameniteľný za akcie (STRYPES) ​​je konvertibilný dlhopis, ktorý štvrťročne vypláca hotovostný kupón a môže sa vymeniť za akcie. viac Podkladové hospodárstvo Podkladové hospodárstvo v akciách sa vzťahuje na kmeňové akcie, ktoré sa musia dodať pri uplatnení rozkazu alebo pri prevode konvertibilného dlhopisu alebo konvertibilnej prednostnej akcie na kmeňové akcie. viac Ako funguje alternatíva AC-DC Variant AC-DC je derivát, ktorý sa v budúcnosti môže stať, že sa kúpi alebo kúpi opcia, podľa uváženia kupujúceho, a nie pri jej kúpe. ďalšie partnerské odkazy