Swap Execution Facility (SEF)
Swap Execution Facility (SEF) je elektronická platforma poskytovaná právnickou osobou, ktorá umožňuje účastníkom nakupovať a predávať swapy regulovaným a transparentným spôsobom. Najväčší poskytovateľ platformy podľa trhového podielu je zďaleka Tullett Prebon, ale CME Group a Bloomberg tiež poskytujú SEF, ako aj asi dve desiatky ďalších.
Kľúčové jedlá
- Zariadenia na vykonávanie swapov sú obchodné platformy pre swapové produkty.
- Z dôvodu zložitej povahy swapov to nie sú výmeny, ale fungujú ako služba porovnávania protistrán.
- Objem swapov sa v priebehu rokov zvýšil a teraz desiatky subjektov poskytujú platformy SEF.
Pochopenie nástroja na vykonávanie swapov (SEF)
SEF je elektronická platforma, ktorá pri swapovej transakcii porovnáva protistrany. Prostredníctvom mandátu v Dodd-Frank Wall Street reforme a zákona o ochrane spotrebiteľa menia SEF metódy, ktoré sa predtým používali na obchodovanie s derivátmi. Zákon Dodd-Frank definuje nástroj na vykonávanie swapov (SEF) ako: „Nástroj, obchodný systém alebo platforma, v ktorej viacerí účastníci (môžu) vykonávať alebo obchodovať swapy prijímaním ponúk a ponúk od iných účastníkov, ktorí sú otvorení viacerým účastníkom v zariadenie alebo systém akýmikoľvek prostriedkami medzištátneho obchodu. ““ Stručne povedané, v súčasnosti je pod strechou SEF niekoľko schválených platforiem, ktoré umožňujú viac ponúk a ponúk.
Pred Dodd-Frankom sa obchodovanie so swapmi obchodovalo výlučne na mimoburzových trhoch s malou transparentnosťou alebo dohľadom. V dôsledku toho očakávaná úloha nástroja na vykonávanie swapov umožňuje transparentnosť a poskytuje kompletný záznam a audit obchodov.
Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) a Komisia pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC) regulujú SEF. Regulačné zmeny teraz vyžadujú funkcie zúčtovania, vyrovnania a vykazovania. Požiadavky platia aj v Európe, ale dohľad je rozdrobený.
Výmena za swapy
SFŽP je podobný formálnej výmene, ale je distribuovanou skupinou schválených obchodných systémov. Manipulácia s obchodmi je podobná ako pri iných burzách. V zákone Dodd-Frank sa tiež uvádza, že ak pre konkrétne swapy nie je k dispozícii žiadny systém SEF, potom je prijateľná predchádzajúca metóda mimoburzového obchodovania.
Navrhovatelia tvrdia, že SFŽP je výmena swapov, podobne ako burza cenných papierov alebo futures, a že sú do istej miery správne. Centralizované zúčtovanie swapov a iných derivátov znižuje riziká protistrany a zvyšuje dôveru a integritu na trhu. Nástroj, ktorý umožňuje viac ponúk a ponúk, poskytuje likviditu na swapovom trhu. Táto likvidita umožňuje obchodníkom uzavrieť pozície pred splatnosťou zmluvy.
Stať sa SFŽP
Mnoho subjektov môže požiadať o to, aby sa stalo nástrojom na vykonávanie swapov. Na to, aby sa kvalifikovali, musia spĺňať konkrétne prahové hodnoty definované v zákone SEC, CFTC a Dodd-Frank Act. Uchádzači sa musia zaregistrovať v SEK a spĺňať osobitné požiadavky. Požiadavky zahŕňajú schopnosť platformy zobrazovať všetky dostupné ponuky a ponuky, posielať obchodné potvrdenia všetkým zúčastneným stranám, viesť záznamy o transakciách a poskytovať žiadosť o systém ponúk. Ďalej musia spĺňať určité usmernenia pre marže a kapitál a schopnosť oddeliť výmenu swapov. Nakoniec musí žiadateľ súhlasiť s dodržiavaním základných zásad 14 SEC.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.