Výkrik
Výkriková opcia je exotická opčná zmluva, ktorá umožňuje držiteľovi uzamknúť vnútornú hodnotu v určených intervaloch, pričom si zachováva právo pokračovať v účasti na ziskoch bez straty zablokovaných peňazí. Kupujúci opcie „kričí“ na opciu, aby zamkol zisk, ale zmluva zostáva otvorená. Výkrik zaručuje minimálny zisk, aj keď vnútorná hodnota klesá po výkriku. Ak opcia vzrastie po výkriku, kupujúci opcie sa na nej môže stále zúčastniť.
Pochopenie možnosti výkriku
Možnosti výkriku umožňujú jeden alebo viac bodov, kde držiteľ môže uzamknúť zisk. V prípade možnosti zakričať na volanie, ak je realizačná cena 50 USD a podkladové aktívum sa pred vypršaním platnosti obchoduje na 60 USD, držiteľ môže „zakričať“ alebo zamknúť 10 USD, ktoré sú predmetom obchodovania s peniazmi (ITM). Držiteľ si naďalej ponecháva možnosť volania a môže dosiahnuť ďalší zisk, ak sa podkladový materiál pred uplynutím platnosti posunie ešte vyššie.
Ak však podkladové aktívum pred vypršaním platnosti klesne pod 60 dolárov, jeho držiteľ sa bude stále pohybovať pri 60 USD. Výkrik je užitočný na zamykanie ziskov, ak si kupujúci myslí, že možnosť môže stratiť svoju vnútornú hodnotu, alebo jednoducho zamknúť zisk, keď sa hodnota zvyšuje.
V podstate po každom výkriku sa spodná hranica zisku pohybuje vyššie pre možnosti hovorov. Iba papierové zisky dosiahnuté po výkrihu podliehajú zrušeniu, ak by pokles ceny podkladového aktíva klesol.
Rovnaký spôsob funguje aj zakričanie. Keď cena podkladového aktíva klesá, kupujúci opcie môže kričať, aby zaistil vnútornú hodnotu opcie. Ak sa cena podkladového aktíva následne zvýši, kupujúcemu sa stále zaručí vnútorná hodnota, ktorú uzamkli.
Ako exotické možnosti môžu mať tieto zmluvy flexibilné podmienky vrátane viacerých prahov výkriku.
Kľúčové jedlá
- Výkrik možnosť umožňuje kupujúcemu uzamknúť vnútornú hodnotu opcie „zakričaním“ na autora.
- Výkriky sú exotické možnosti, a preto je možné dohodnúť ich podmienky.
- Kričiace možnosti sú drahšie ako štandardné možnosti kvôli ich flexibilite pri zamykaní zisku pri súčasnom účasti na budúcom zisku.
Možnosti výkriku
Rovnako ako u všetkých opcií má držiteľ právo, ale nie povinnosť kúpiť, v prípade hovorov alebo predať v prípade predaja, do určitého dátumu podkladové aktívum za stanovenú cenu. Kričiace opcie patria medzi typy opcií, ktoré držiteľovi umožňujú počas doby platnosti opčnej zmluvy meniť podmienky podľa vopred stanoveného plánu.
Z dôvodu neistoty, čo držiteľ urobí, je oceňovanie týchto možností zložité. Vzhľadom na to, že držiteľ má však možnosť blokovať pravidelné zisky, sú drahšie ako štandardné možnosti. Výkriky sú závislé od cesty a sú veľmi citlivé na volatilitu. Čím volatilnejšie je podkladové aktívum, tým pravdepodobnejšie bude mať majiteľ opcie príležitosť kričať. Čím viac „kričacích“ príležitostí, tým drahšia možnosť.
Spisovateľ opcie bude požadovať, aby prémia alebo náklady na opciu boli dostatočne veľké na to, aby pokryli primerané pohyby podkladového aktíva. Pri oceňovaní opcie môžu použiť podobnú štandardnú možnosť ako referenčný bod a potom pridať ďalšiu prémiu na účet funkcie zakričania.
Príklad možnosti výkriku
S možnosťami výkriku sa neobchoduje aktívne, ale zvážte nasledujúci hypotetický scenár, aby ste pochopili, ako táto možnosť funguje.
Obchodník kupuje na Apple Inc. (AAPL) možnosť zakričania. Platnosť opcie vyprší o tri mesiace, má realizačnú cenu 185 dolárov a kupujúci smie kričať jedenkrát počas platnosti opcie.
Akcie sa v súčasnosti obchodujú za 180 dolárov. Poplatok za opciu je 11 dolárov alebo 1100 dolárov za jednu zmluvu (11 USD / 100 akcií).
Zlomový bod pre kupujúcich je 196 dolárov (štrajk 185 dolárov + prémia 11 dolárov), hoci môžu zakričať, aby sa dostali do skutočnej hodnoty kedykoľvek, keď cena Apple stúpne nad 185 dolárov.
Predpokladajme, že kupujúci očakáva vydanie pozitívnych ziskov, ktoré v nasledujúcich mesiacoch posunie cenu o viac ako 200 dolárov.
Jeden mesiac po zakúpení akcie sa obchoduje 193 dolárov. Aj keď je to stále menej ako zlomový bod kupujúceho, rozhodli sa kričať. Tým sa uzamkne vnútorná hodnota 8 dolárov (193 dolárov - 185 dolárov štrajk). To zaručuje, že nestratia celú svoju prémiu (11 dolárov) a dostanú späť najmenej 8 dolárov.
Teraz po výkriku zvážte dva rôzne scenáre:
Ak cena klesne späť pod 193 dolárov a zostane tam až do vypršania platnosti, obchodník stále získa 8 dolárov vo vnútornej hodnote, v ktorej sú zamknuté. V tomto prípade stále strácajú $ 3 ($ 11 - $ 8) alebo 300 dolárov za zmluvu, ale aspoň tak neurobili príde o celú prémiu, ktorá by sa mohla vyskytnúť, ak by zásoby spoločnosti Apple klesli po vypršaní platnosti možnosti pod 185 dolárov.
Teraz predpokladajme, že cena Apple naďalej rastie a po uplynutí platnosti opcie sa obchoduje za 205 dolárov. Táto možnosť má vnútornú hodnotu 20 USD (štrajk vo výške 205 - 185 dolárov). Kupujúci je stále schopný vyzbierať 20 dolárov (alebo 2 000 dolárov za zmluvu), aj keď kričali, že uzamknú 8 dolárov v skutočnej hodnote. Stále dostávajú vyššiu hodnotu, pretože jej platnosť vypršala s vyššou hodnotou ako výkrik. V tomto prípade kupujúci zarobí 9 alebo 900 dolárov za zmluvu (2 000 - 1 100 USD).
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.