Požičiavanie cenných papierov

Čo je požičiavanie cenných papierov?

Požičiavanie cenných papierov je požičiavanie akcií, derivátov alebo iných cenných papierov investorovi alebo spoločnosti. Požičiavanie cenných papierov vyžaduje, aby dlžník poskytol zábezpeku, či už v hotovosti, vo forme cenného papiera alebo v akreditíve. Ak je požičaná zábezpeka, prevádza sa na dlžníka aj titul a vlastníctvo.

01:01

Požičiavanie cenných papierov

Pochopenie pôžičiek cenných papierov

Požičiavanie cenných papierov sa zvyčajne uskutočňuje medzi maklérmi a / alebo obchodníkmi a nie jednotlivými investormi. Na dokončenie transakcie sa musí uzavrieť zmluva o pôžičke cenných papierov, známa ako dohoda o pôžičke. Uvádzajú sa v nej podmienky úveru vrátane trvania úveru, poplatkov veriteľa a povahy zabezpečenia.

Podľa predpisov FDIC by dlžníci mali poskytnúť ako záruku najmenej 100% hodnoty cenného papiera. Zabezpečenie cenných papierov tiež závisí od jeho volatility. Minimálna počiatočná zábezpeka za pôžičky na cenné papiere je najmenej 102% trhovej hodnoty požičaných cenných papierov plus, v prípade dlhových cenných papierov, všetky akumulované úroky.

Typické pôžičky cenných papierov si vyžadujú zúčtovacích maklérov, ktorí uľahčujú transakciu medzi požičiavajúcimi a požičiavajúcimi stranami. Dlžník zaplatí veriteľovi poplatok za akcie a tento poplatok sa rozdelí medzi požičiavajúcu stranu a zúčtovací agent.

Výhody požičiavania cenných papierov

Požičiavanie cenných papierov je dôležité pri krátkom predaji, pri ktorom si investor požičiava cenné papiere, aby ich okamžite predal. Dlžník dúfa, že bude profitovať predajom cenného papiera a jeho spätným odkúpením za nižšiu cenu. Keďže vlastníctvo bolo dočasne prevedené na dlžníka, dlžník je povinný vyplatiť všetky dividendy požičiavateľovi. Pri týchto transakciách je veriteľovi poskytnutá kompenzácia vo forme dohodnutých poplatkov a na konci transakcie je vrátená aj záruka. To umožňuje veriteľovi zvýšiť svoje výnosy prostredníctvom prijatia týchto poplatkov. Dlžník ťaží z možnosti čerpania zisku skrátením cenných papierov.

Požičiavanie cenných papierov sa tiež podieľa na zabezpečovaní, arbitráži a pôžičkách založených na zlyhaní. Vo všetkých týchto scenároch je výhodou pre veriteľa cenných papierov buď získanie malej návratnosti cenných papierov, ktoré sú v súčasnosti v jeho portfóliu, alebo prípadne uspokojenie potrieb financovania v hotovosti.

Kľúčové jedlá

• Požičiavanie cenných papierov je požičiavanie akcií, derivátov alebo iných finančných nástrojov maklérovi na obchodovanie výmenou za kolaterál.
• Požičiavanie cenných papierov je dôležité pri niekoľkých obchodných činnostiach, ako sú predaj nakrátko, hedžing, arbitráž a pôžičky riadené zlyhaním.

Pochopenie predaja nakrátko

Krátky predaj zahŕňa predaj a spätné odkúpenie vypožičaných cenných papierov. Cieľom je predať cenné papiere za vyššiu cenu a potom ich kúpiť späť za nižšiu cenu. Tieto transakcie sa vyskytujú, keď sa dlžník cenných papierov domnieva, že cena cenných papierov sa chystá klesať, čo mu umožňuje generovať zisk na základe rozdielu v predajných a nákupných cenách. Bez ohľadu na výšku prípadného zisku, ktorý dlžník zarába z krátkeho predaja, dohodnuté poplatky za sprostredkovanie požičiavania sú splatné po skončení zmluvného obdobia.

Práva a dividendy

Ak sa cenný papier prevedie v rámci zmluvy o pôžičke, všetky práva sa prevedú na dlžníka. Patria sem hlasovacie práva, právo na dividendy a práva na akékoľvek ďalšie rozdelenie. Dlžník často posiela platby vo výške dividend a iných výnosov späť veriteľovi.

Príklad požičiavania cenných papierov

Predpokladajme, že investor je býčí, že cena akcie, ktorá sa v súčasnosti obchoduje za 100 dolárov, v blízkej budúcnosti klesne na 75 dolárov. Akcie nie sú veľmi volatilné a vo všeobecnosti sa obchodujú v definovaných rozsahoch. Aby mohla profitovať z jej dizertačnej práce, požičala si 50 akcií spoločnosti od spoločnosti obchodujúcej s cennými papiermi tým, že poskytla hotovostný kolaterál vo výške 5 000 dolárov. Investor odkúpi akcie späť za zníženú cenu potom, čo cena akcie klesne na predpokladanú cenu a od veriteľa dostane zľavu na akcie.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Definícia zľavy z úveru na akciu Úľava na akciu za pôžičku je suma peňazí zaplatená poskytovateľom pôžičky za akcie dlžníkovi, ktorý použil hotovosť ako záruku za pôžičku. Vydáva sa, ak veriteľ získa zisk z reinvestovania peňazí dlžníka. viac Všeobecné obchody s financovaním kolaterálom (GCF) Definícia Všeobecné obchody s financovaním kolaterálom (GCF) sú typom dohody o spätnom odkúpení uzavretej bez určenia konkrétnych cenných papierov ako kolaterálu. viac Pochopenie financovania skladov Financovanie skladov je forma financovania zásob, pri ktorej sa poskytujú pôžičky výrobcom na základe tovaru alebo komodít držaných ako kolaterál. viac Definícia poplatku za akciové úvery Poplatok za pôžičku na akcie alebo poplatok za vypožičanie je poplatok, ktorý sprostredkovateľská spoločnosť účtuje klientovi za vypožičanie akcií. Čím ťažšie je požičať si zásoby, tým vyšší je poplatok. viac Definícia súhlasu s pôžičkou zákazníka Zákaznícky súhlas s úverom je dohoda podpísaná sprostredkovateľským zákazníkom, ktorá umožňuje sprostredkovateľovi-obchodníkovi požičiavať cenné papiere na jeho maržovom účte zákazníka. viac Kto používa zabezpečenú pôžičku a pôžičku (CBLO)? Zabezpečená pôžičková a pôžičková povinnosť (CBLO) je nástroj peňažného trhu, ktorý predstavuje záväzok medzi dlžníkom a veriteľom. ďalšie partnerské odkazy