Roy je prvé kritérium bezpečnosti (SFRatio)
Royovým prvým kritériom bezpečnosti, známeho tiež ako SFRatio, je prístup k investičným rozhodnutiam, ktorý stanovuje minimálny požadovaný výnos pre danú úroveň rizika. Royovo prvé kritérium bezpečnosti umožňuje investorom porovnávať potenciálne portfóliové investície na základe pravdepodobnosti, že návratnosť portfólia klesne pod minimálnu požadovanú prahovú hodnotu návratnosti.
Vzorec pre SFRatio Is
SFRatio = re − rmσpwhere: re = Očakávaný výnos z portfólia = minimálny požadovaný výnos investora = štandardná odchýlka portfólia \ begin {align} & SFRatio = \ frac {r_e-r_m} {\ sigma_p} \\ & \ textbf {kde: } \\ & r_e = \ text {Očakávaný výnos z portfólia} \\ & r_m = \ text {Minimálny požadovaný výnos investora} \\ & \ sigma_p = \ text {Štandardná odchýlka portfólia} \\ \ end {zarovnaný} SFRatio = σp re −rm kde: re = očakávaný výnos z portfólia = minimálny požadovaný výnos investora = štandardná odchýlka portfólia
Ako vypočítať Royovo prvé kritérium bezpečnosti - SFRatio
SFRatio sa počíta odpočítaním minimálneho požadovaného výnosu od očakávaného výnosu portfólia a vydelením výsledku štandardnou odchýlkou výnosov z portfólia. Optimálne portfólio bude také, ktoré minimalizuje pravdepodobnosť, že návratnosť portfólia klesne pod prahovú úroveň.
Čo vám hovorí Royovo prvé kritérium bezpečnosti?
SFRatio poskytuje pravdepodobnosť dosiahnutia minimálnej požadovanej návratnosti portfólia. Optimálnym rozhodnutím investora je vybrať si portfólio s najvyššou hodnotou SFRatio. Investori môžu použiť tento vzorec na výpočet a vyhodnotenie rôznych scenárov zahŕňajúcich rôzne váhy triedy aktív, rôzne investície a ďalšie faktory, ktoré ovplyvňujú pravdepodobnosť splnenia minimálnej návratnosti.
Niektorí investori sa domnievajú, že Royovým prvým kritériom bezpečnosti je okrem metódy hodnotenia filozofia riadenia rizika. Investor sa môže rozhodnúť v noci, keď si vyberie investície, ktoré dodržiavajú minimálny akceptovateľný výnos portfólia, s vedomím, že jej investícia dosiahne minimálny výnos, a čokoľvek nad to je „omámené“.
SFRatio je veľmi podobné Sharpeovmu pomeru; v prípade normálne rozdelených výnosov sa minimálny výnos rovná bezrizikovej sadzbe.
- Pravidlo Roy prvého stupňa bezpečnosti meria minimálny prah návratnosti, ktorý má investor pre portfólio.
- Investori, ktorí sa tiež nazývajú SFRatio, môžu pomocou tohto vzorca porovnávať rôzne investičné scenáre a zvoliť ten, ktorý s najväčšou pravdepodobnosťou dosiahne požadovanú minimálnu návratnosť.
Príklad Royovho prvého kritéria bezpečnosti
Predpokladajme tri portfóliá s rôznymi očakávanými výnosmi a štandardnými odchýlkami. Očakávané výnosy portfólia A boli 12% so štandardnou odchýlkou 20%. Očakáva sa návratnosť portfólia B 10% so štandardnou odchýlkou 10%. Očakáva sa návratnosť portfólia C 8% so štandardnou odchýlkou 5%. Prahová návratnosť pre investora je 5%.
Aké portfólio by mal investor zvoliť? SFRatio pre A: (12 - 5) / 20 = 0, 35; B: (10 - 5) / 10 = 0, 50; C: (8 - 5) / 5 = 0, 60. Portfólio C má najvyššiu SFRatio, a preto by sa malo vybrať.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.