Rolling Settlement
Postupné vyrovnanie je proces vyrovnania obchodov s cennými papiermi v po sebe idúcich dátumoch založený na konkrétnom dátume, kedy bol pôvodný obchod uskutočnený, takže dnes uskutočnené obchody budú mať deň vyrovnania o jeden pracovný deň neskôr ako obchody uskutočnené včera. Toto je v protiklade s vyrovnaním účtu, v ktorom sú všetky obchody zúčtované jedenkrát v stanovenom časovom období bez ohľadu na to, kedy sa obchod uskutočnil. Obchodná dohoda sa vzťahuje na okamih doručenia záruky po vykonaní obchodu.
Kľúčové jedlá
- Kolísavé vyrovnanie sa týka zúčtovania obchodov v rámci vopred stanoveného počtu dní.
- Zámerom je umožniť obchodom, aby zasiahli účet investora alebo obchodníka skôr, ako nastanú, a nie čakať na konkrétny deň každého mesiaca (tj vyrovnanie účtu).
- Väčšina zásob sa zúčtuje priebežne na nasledujúci pracovný deň po ich vykonaní (T + 1).
Pochopenie priebežného vyrovnania
Cenné papiere, ktoré sa predávajú na sekundárnom trhu, sa obvykle vyrovnajú tri obchodné dni po počiatočnom obchodnom dni. Ak sa v rámci portfólia predajú niektoré akcie v stredu, vyrovnajú sa nasledujúce pondelok, ak neexistujú trhové sviatky. Akcie v tom istom portfóliu, ktoré sa predávajú vo štvrtok, by sa vyrovnali nasledujúci utorok, ak by neexistovali trhové sviatky.
Nakoniec, ak sa niektoré zásoby predajú v piatok, vyrovnajú sa nasledujúce stredu, ak nedôjde k dovolenke na trhu. Ak sa cenné papiere predávajú a vyrovnávajú v nasledujúcich pracovných dňoch, o nich sa hovorí, že zažívajú postupné vyrovnanie.
Naopak, investori, ktorí sa zúčastňujú na zúčtovaní účtu, uvidia všetky obchody zadané v stanovenom časovom období vysporiadania v ten istý deň. Napríklad, ak inštitúcia zúčtuje všetky obchody, ktoré sa uskutočňujú 1. až 15. deň v mesiaci 16. dňa v mesiaci, všetci investori, ktorí uskutočnili obchody počas tohto obdobia, uvidia svoje vyrovnania v ten istý deň. Investor, ktorý kúpil cenný papier, nedostane cenný papier na svoj účet a oficiálne ho vlastní, kým sa obchod nevyrovná.
Obdobia vyrovnania
V roku 1975 kongres prijal oddiel 17A zákona o burze cenných papierov z roku 1934, ktorý nariadil komisii pre cenné papiere (SEC), aby vytvorila národný systém zúčtovania a vyrovnania na uľahčenie transakcií s cennými papiermi. SEC preto vytvorila pravidlá na riadenie procesu obchodovania s cennými papiermi, ktoré zahŕňali koncepciu zúčtovacieho cyklu. SEK tiež určila skutočnú dĺžku zúčtovacieho obdobia. Zúčtovacie obdobie pôvodne poskytovalo kupujúcemu aj predávajúcemu čas, aby urobili to, čo bolo potrebné - čo znamenalo ručne doručovať akciové certifikáty alebo peniaze príslušnému sprostredkovateľovi - na splnenie ich časti obchodu.
Dnes sa peniaze prevádzajú okamžite, ale zúčtovacie obdobie zostáva na mieste - spravidla aj ako výhoda pre obchodníkov, maklérov a investorov. Väčšina online brokerov teraz vyžaduje, aby obchodníci mali pred nákupom zásob na svojich účtoch dostatok finančných prostriedkov. Odvetvie už ďalej nevydáva papierové osvedčenia na zastupovanie vlastníctva. Hoci niektoré akciové certifikáty stále existujú z minulosti, transakcie s cennými papiermi sa dnes zaznamenávajú takmer výlučne elektronicky pomocou postupu známeho ako zaknihovanie; a elektronické obchody sú zálohované výpismi z účtov.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.