Relatívna hodnota
Relatívna hodnota je metóda určenia hodnoty majetku, ktorá zohľadňuje hodnotu podobných aktív. Je to v rozpore s absolútnou hodnotou, ktorá sa zameriava iba na vnútornú hodnotu majetku a neporovnáva ju s inými aktívami. Výpočty, ktoré sa používajú na meranie relatívnej hodnoty zásob, zahŕňajú pomer hodnoty podniku (EV) a pomer ceny k zisku (PE).
BREAKING DOWN Relatívna hodnota
Keď investori hodnotia, o aké akcie majú investovať, nepozerajú sa iba na finančné výkazy spoločností, v ktorých majú záujem. Taktiež sa zameriavajú na finančné výkazy konkurenčných spoločností - spolu s príslušnými poznámkami pod čiarou, komentármi vedenia a priemyselnými a ekonomickými údajmi - na zhodnotenie hodnoty akcie v porovnaní s jej rovesníkmi.
Kroky v relatívnom oceňovaní môžu zahŕňať:
- Po prvé, identifikácia porovnateľných aktív a / alebo spoločností. V týchto prípadoch môže byť užitočné zobraziť trhové kapitalizácie a údaje o príjmoch alebo predajoch. Trhové hodnoty porovnateľných spoločností možno považovať za ich ceny akcií alebo tam, kde ich verejnosť určila za ceny.
- Odvodzujú sa násobky ceny z týchto počiatočných čísel. Násobky ceny môžu zahŕňať ukazovatele, ako napríklad cena / zisk (PE), cena-predaj (PS) alebo hodnota / EBIT.
- Porovnaním týchto násobkov v rámci rovesníckej alebo konkurenčnej skupiny spoločnosti s cieľom určiť nadhodnotenú alebo podhodnotenú bezpečnosť.
Príklad výsledkov analýzy relatívnej hodnoty
Príklad výsledkov analýzy relatívnej hodnoty pre spoločnosť Microsoft Corporation (MSFT):
spoločnosť | Trhová kapitalizácia (v miliónoch) | Čistý príjem (v miliónoch) | Pomer cena / zisk (PE) |
Microsoft | $ 666, 154 | $ 22, 113 | 30.5 |
veštec | $ 197, 500 | $ 9, 913 | 20.5 |
VMWare | $ 52, 420 | $ 1, 186 | 46.8 |
Na základe vyššie uvedených výsledkov analýzy relatívnej hodnoty je spoločnosť Microsoft napriek určitým rozdielom vo veľkosti spoločností nadhodnotená v porovnaní so spoločnosťou Oracle; zatiaľ podhodnotené v porovnaní s VMWare.
Relatívne verzus vlastné ocenenie
Relatívne oceňovanie je jednou z dvoch dôležitých metód stanovovania peňažnej hodnoty spoločnosti; druhým je vlastné ocenenie. Investori môžu byť oboznámení s metódou diskontovaných peňažných tokov (DCF) na určovanie vnútornej hodnoty spoločnosti. Zatiaľ čo relatívne ocenenie zahŕňa veľa násobkov (vyššie), model DCF využíva budúce prognózy bezplatných peňažných tokov spoločnosti a diskontuje ich. Toto sa vykonáva pomocou požadovanej ročnej sadzby. Analytik nakoniec dospeje k odhadu súčasnej hodnoty, ktorý sa potom môže použiť na vyhodnotenie potenciálu investícií. Ak je hodnota dosiahnutá prostredníctvom analýzy DCF vyššia ako súčasné náklady na investíciu, príležitosť môže byť dobrá.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.