rekapitalizácie
Rekapitalizácia je proces reštrukturalizácie zmesi dlhu a vlastného imania spoločnosti, ktorá často vedie k stabilnejšej kapitálovej štruktúre spoločnosti.
Tento proces v zásade zahŕňa výmenu jednej formy financovania za inú, napríklad odstránenie prioritných akcií z kapitálovej štruktúry spoločnosti a ich nahradenie dlhopismi.
Pochopenie rekapitalizácie
Rekapitalizácia je v zásade stratégia, ktorú spoločnosť používa na zlepšenie svojej finančnej stability alebo na prepracovanie svojej finančnej štruktúry. Za týmto účelom musí spoločnosť zmeniť pomer dlhu k vlastnému imaniu. Deje sa tak pridaním väčšieho dlhu alebo väčšieho množstva vlastného kapitálu.
Existuje veľa dôvodov, prečo spoločnosť môže zvážiť možnosť podstúpiť rekapitalizáciu, vrátane:
- Pri poklese cien akcií
- Chráni sa pred nepriateľským pokusom o prevzatie
- Znížiť finančné záväzky a minimalizovať dane
- Poskytovať rizikovým kapitalistom stratégiu ukončenia angažovanosti
- bankrot
Ak sa dlh spoločnosti úmerne zníži s jej vlastným imaním, má nižší pákový efekt. Jej zisk na akciu (EPS) by sa mal po zmene znížiť. Jej akcie by však boli postupne menej rizikové, pretože spoločnosť má menej dlžných záväzkov, ktoré si vyžadujú splatenie úrokov a návratnosť istiny po splatnosti. Bez požiadaviek na dlh môže spoločnosť vrátiť akcionárom viac svojich ziskov a hotovosti.
01:13rekapitalizácie
Dôvody na zváženie rekapitalizácie
Existuje niekoľko dôvodov, ktoré motivujú spoločnosť k rekapitalizácii. Spoločnosť sa môže rozhodnúť, že ju použije ako stratégiu na obranu pred nepriateľským prevzatím. Vedenie cieľovej spoločnosti sa môže rozhodnúť vydať viac dlhov, aby sa stal menej atraktívnym pre potenciálneho nadobúdateľa.
Ďalším dôvodom môže byť zníženie jeho finančných záväzkov. Vyššia úroveň dlhu v porovnaní s vlastným imaním znamená vyššie platby úrokov. Obchodovaním s dlhom za kmeňové akcie je spoločnosť schopná znížiť úroveň dlhu, a teda aj výšku úrokov, ktoré platí svojim veriteľom. To zasa zlepšuje celkový finančný stav spoločnosti.
Okrem toho je to realizovateľná stratégia, ktorá pomáha zabrániť poklesu cien akcií. Ak spoločnosť zistí, že hodnota jej akcií klesá, môže sa rozhodnúť swapovať kapitál za dlh, aby sa cena akcií zvýšila späť.
Niektoré spoločnosti môžu tiež použiť rekapitalizáciu ako spôsob, ako minimalizovať svoje platby daní, implementovať stratégiu odchodu rizikových kapitalistov alebo reorganizovať sa počas bankrotu. Spoločnosti to často používajú ako spôsob diverzifikácie pomeru dlhu k kapitálu s cieľom zlepšiť likviditu.
Kľúčové jedlá
- Rekapitalizácia je reštrukturalizácia pomeru dlhu a vlastného imania spoločnosti.
- Účelom rekapitalizácie je stabilizácia kapitálovej štruktúry spoločnosti.
- Medzi dôvody, ktoré môže spoločnosť zvážiť rekapitalizáciu, patrí pokles cien akcií, ochrana pred nepriateľským prevzatím alebo bankrot.
Typy rekapitalizácie
Spoločnosti môžu vymieňať dlh za kapitál alebo naopak z viacerých dôvodov. Dobrým príkladom nahradenia dlhu vlastným kapitálom v kapitálovej štruktúre je prípad, keď spoločnosť vydáva akcie, aby odkúpila dlhové cenné papiere, čím zvyšuje svoj podiel na základnom imaní v porovnaní so svojím dlhovým kapitálom. To zvyšuje jej podiel na základnom imaní v porovnaní s jeho dlhovým kapitálom. Toto sa nazýva rekapitalizácia vlastného imania.
Investori dlhu vyžadujú rutinné platby a návratnosť istiny po splatnosti, takže výmena dlhu za kapitál pomáha spoločnosti udržiavať si hotovosť a využívať peniaze generované z operácií na obchodné účely, reinvestovanie alebo kapitálové výnosy držiteľom kapitálu.
Na druhej strane môže spoločnosť emitovať dlh a použiť hotovosť na spätné odkúpenie akcií a / alebo vydávanie dividend, čím účinne rekapitalizuje spoločnosť zvýšením podielu dlhu na kapitálovej štruktúre. Ďalšou výhodou získania väčšieho dlhu je to, že platby úrokov sú odpočítateľné z daní, zatiaľ čo dividendy nie sú. Zaplatením úrokov z dlhových cenných papierov môže spoločnosť znížiť daňový výmer a zvýšiť celkovú návratnosť kapitálu dlhovým aj akciovým investorom.
Vlády sa tiež podieľajú na hromadnej rekapitalizácii bankových sektorov svojich krajín v čase finančnej krízy a keď sa spochybňuje solventnosť a likvidita bánk a väčší finančný systém. Napríklad vláda USA rekapitalizovala bankový sektor krajiny rôznymi formami vlastného imania, aby udržala banky a finančný systém solventnú a udržala likviditu prostredníctvom programu na pomoc pri problémoch s majetkom (TARP) v roku 2008.
[Dôležité: Vlády môžu odkúpiť späť akcie, aby získali ovládajúci podiel v spoločnosti dôležitej pre národnú ekonomiku prostredníctvom znárodnenia - iná forma rekapitalizácie.]
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.