Definícia opcie
Opcia s právom predaja je zmluva, ktorá dáva vlastníkovi právo, ale nie povinnosť, predať určitú sumu podkladového cenného papiera za vopred stanovenú cenu v stanovenom časovom rámci. Uvedená cena, ktorú kupujúci s právom predaja môže predať za, sa nazýva realizačná cena.
S opciami s právom na obchodovanie sa obchoduje s rôznymi podkladovými aktívami, vrátane akcií, mien, dlhopisov, komodít a indexov. Put môže byť v kontraste s call opciou, ktorá dáva držiteľovi možnosť kúpiť podklad za určenú cenu pred alebo pred uplynutím platnosti. Sú kľúčom k porozumeniu pri výbere toho, či sa má vykonať palica alebo škrtiaca klapka.
Kľúčové jedlá
- Opcie s právom predaja dávajú majiteľom právo, ale nie povinnosť, predať určitú sumu podkladového cenného papiera za stanovenú cenu v stanovenom časovom rámci.
- Opcie s právom predaja sú k dispozícii pre širokú škálu aktív vrátane akcií, indexov, komodít a mien.
- Ceny opcií s právom predaja sú ovplyvnené cenou podkladových aktív a časovým poklesom.
Dajte základy opcií
Ako fungujú možnosti vloženia?
Opcia s právom predaja sa stáva cennejšou, pretože cena podkladových akcií sa odpisuje v porovnaní s realizačnou cenou. Naopak opcia s právom predaja stráca svoju hodnotu so zvyšovaním podkladovej akcie. Keďže opcie s právom predaja v zásade poskytujú krátku pozíciu v podkladovom aktívach, používajú sa na účely hedgingu alebo na špekulácie o poklese ceny. Ochranný vklad sa používa na zabezpečenie toho, aby straty na podkladovom majetku nepresiahli určitú sumu, konkrétne realizačnú cenu.
Vo všeobecnosti hodnota opcie s právom predaja klesá, keď sa jej čas do expirácie blíži v dôsledku časového poklesu, pretože sa znižuje pravdepodobnosť, že zásoby klesnú pod stanovenú realizačnú cenu. Ak opcia stratí svoju časovú hodnotu, zostane jej vnútorná hodnota, ktorá sa rovná rozdielu medzi realizačnou cenou zníženou o základnú cenu akcií. Ak má opcia skutočnú hodnotu, je v peniazoch (ITM).
Z peňazí (OTM) a za peňažné opcie nemajú opcie skutočnú hodnotu, pretože uplatnenie opcie by nebolo prospešné. Investori by mohli nakrátko predať akcie za súčasnú vyššiu trhovú cenu, namiesto toho, aby uplatnili opciu z peňazí na opciu za nežiaducu realizačnú cenu.
Časová hodnota alebo vonkajšia hodnota sa odráža v prémii za opciu. Ak je realizačná cena opcie s právom predaja 20 USD a podkladovou akciou je v súčasnosti obchodovanie s 19 USD, v opcii je 1 USD. Ale put možnosť môže obchodovať za 1, 35 dolárov. Dodatočných 0, 35 dolárov je časová hodnota, pretože podkladová cena akcií sa mohla zmeniť pred vypršaním platnosti opcie.
Kde obchodovať s opciami
S opciami s právom predaja as mnohými ďalšími druhmi opcií sa obchoduje prostredníctvom maklérskych spoločností. Niektorí makléri sú z rôznych dôvodov lepší ako iní. Tí, ktorí majú záujem o obchodovanie s opciami, sa môžu pozrieť na zoznam najlepších brokerov Investopedia pre obchodovanie s opciami. Tu môžete získať predstavu o tom, ktorí makléri môžu vyhovovať vašim investičným potrebám.
Alternatívy k uplatneniu opcie s právom predaja
Predajca opcií, známy ako „spisovateľ“, nemusí držať opciu do vypršania platnosti a kupujúci opcií ani nemá. Keď sa podkladová cena akcií pohybuje, prémia opcie sa zmení tak, aby odrážala nedávne základné pohyby cien. Kupujúci opcie môže svoju opciu kedykoľvek predať, buď znížiť svoju stratu a získať späť časť prémie (ak je OTM), alebo uzamknúť zisk (ak je ITM).
Podobne môže autor možností urobiť to isté. Ak je cena podkladového aktíva vyššia ako realizačná cena, nemôžu urobiť nič, pretože možnosť môže skončiť bezcenné a môžu si ponechať celú prémiu. Ak sa však cena podkladového aktíva priblíži alebo klesne pod realizačnú cenu, spisovateľ opcie môže jednoducho kúpiť opciu späť a dostať sa z pozície, aby sa predišlo veľkej strate. Zisk alebo strata je rozdiel medzi prijatým poistným a poistným zaplateným za vymanenie sa z pozície.
Príklady opcií s právom predaja v reálnom svete
Predpokladajme, že investor vlastní jednu opciu s právom predaja na SPDR S&P 500 ETF (SPY) - bežne obchoduje za 277, 00 dolárov - pričom realizačná cena 260 dolárov vyprší za mesiac. Za túto možnosť zaplatili prémiu vo výške 0, 72 dolárov alebo 72 dolárov (0, 72 dolárov x 100 akcií).
Investor má právo predať 100 akcií XYZ za cenu 260 dolárov až do dátumu uplynutia platnosti v jednom mesiaci, čo je zvyčajne tretí piatok v mesiaci, hoci môže byť týždenný.
Ak akcie SPY klesnú na 250 USD a investor využije opciu, investor môže kúpiť 100 akcií SPY za 250 USD na trhu a predať akcie spisovateľovi opcie za 260 USD za každú. V dôsledku toho by investor zarobil 1 000 dolárov (100 x (260 - 250 dolárov)) za opciu s právom predaja, zníženú o 72 dolárov, ktoré zaplatili za opciu. Čistý zisk je 1 000 - 72 USD = 928 USD, mínus všetky náklady na provízie. Maximálna strata z obchodu je obmedzená na zaplatené poistné alebo 72 dolárov. Maximálny zisk sa dosiahne, ak SPY klesne na 0 dolárov.
Na rozdiel od opcie s dlhodobou opciou, krátka alebo písomná opcia s právom predaja zaväzuje investora, aby prevzal dodávku alebo kúpu akcií podkladovej akcie.
Predpokladajme, že investor rastie na SPY, ktorá sa v súčasnosti obchoduje za 277 dolárov, a neverí, že v nasledujúcich dvoch mesiacoch klesne pod 260 dolárov. Investor mohol získať prémiu vo výške 0, 72 USD (x 100 akcií) tak, že na SPY napísal jednu predajnú opciu s realizačnou cenou 260 dolárov.
Spisovateľ opcie by nazbieral celkom 72 dolárov (0, 72 x 100 dolárov). Ak SPY zostane nad štrajkovou cenou 260 dolárov, investor si ponechá vybrané poistné, pretože opcie vypršia z peňazí a budú bezcenné. Toto je maximálny zisk z obchodu: 72 dolárov alebo vybrané poistné.
Naopak, ak sa SPY posunie pod 260 dolárov, investor je na háku na kúpu 100 akcií za 260 dolárov, aj keď cena akcií klesne na 250 dolárov alebo 200 dolárov alebo menej. Bez ohľadu na to, ako ďaleko akcie klesnú, je spisovateľ opcie s právom predaja zodpovedný za nákup akcií za 260 dolárov, čo znamená, že pri teoretických rizikách 260 dolárov za akciu alebo 26 000 dolárov za zmluvu (260 x 100 dolárov akcií), ak podkladové akcie klesnú na nulu.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.