Swap s čistým výnosom
Čistý swap na vyzbieranie výnosov je transakcia, pri ktorej sa dlhopisy s nižšími výnosmi a kratšími splatnosťami swapujú na dlhopisy s vyššími výnosmi a dlhšími lehotami splatnosti. Investor vymieňa dlhopis s nižším výnosom za dlhopis, ktorý poskytne vyššie výnosy.
Dlhopis je investícia s pevným výnosom, v ktorej investor požičiava peniaze subjektu, ktorý si požičiava prostriedky na definované obdobie s pohyblivou alebo pevnou úrokovou sadzbou.
VYPÚŠŤANIE Čistá výmena výnosov
Jediným účelom transakcie s čistým výberom swapu na výnos je zvýšenie výnosu. Nové dlhopisy budú mať podobné ratingy splatnosti a rizika ako staré dlhopisy, ale kupón sa zmení. Výnos a kupón nie sú to isté. Výnos je výnos z investície, napríklad úrok alebo dividendy prijaté z držby cenného papiera. Keďže kupón je ročná úroková sadzba zaplatená z dlhopisu vyjadrená ako percento nominálnej hodnoty.
Čistý výnosový swap umožňuje investorovi použiť jeden dlhopis na nákup iného dlhopisu, ktorý má vyšší výnos. Napríklad investor môže predať dlhopis s nízkou návratnosťou a potom použiť výnosy z tejto investície na nákup dlhopisu s vyšším výnosom.
Dlhopisy získavajú výnosy pre investorov prostredníctvom kupónu, z kapitálových výnosov pri predaji investície a prostredníctvom reinvestovania. Investori môžu využívať rôzne typy dlhopisových swapov, aby využili tieto rôzne typy výnosov a pokúsili sa zlepšiť svoje výnosy.
Medzi ďalšie príklady dlhopisových swapov patria:
- Swap na predvídanie úrokových sadzieb, pri ktorom sa dlhopisy vymieňajú podľa ich aktuálneho trvania a predpokladaných pohybov úrokových mier. Swap na očakávanie úrokových sadzieb sa často využíva na využitie výhodnejších príležitostí na dlhopisy a je vysoko špekulatívny.
- Substitučný swap vymieňa cenný papier s pevným výnosom ako dlhopis za cenný papier s vyšším výnosom s podobným kupónom, splatnosťou, volaním, kreditnou kvalitou alebo iným znakom. Substitučný swap umožňuje investorovi zvýšiť výnosy bez zmeny podmienok alebo úrovne rizika cenného papiera.
- Intermarketové spreadové swapy, ktoré si vymieňajú dva dlhopisy v rôznych častiach toho istého trhu, ktorých účelom je kapitalizácia výnosového rozdielu medzi sektormi trhu s dlhopismi.
Obmedzenia čistých výnosových swapov
Zatiaľ čo čistá výmena výnosov znie ako jednoduchý a priamy spôsob zarobenia peňazí iba výmenou drahších dlhopisov s nízkymi výnosmi za lacnejšie produkty s vyšším výnosom, je potrebné vziať do úvahy určité aspekty. Napríklad akýkoľvek dlhopis, ktorý je lacnejší a má vyššiu výnosnosť, vo všeobecnosti tiež prináša väčšie riziko pre investorov.
V prípade čistého swapu na vyzbieranie výnosov má investor, ktorý má dlhopis s nižším výnosom, najvyššie riziko, pretože dlhopis s vyšším výnosom bude zvyčajne mať nižšiu kreditnú kvalitu. Navyše, predĺžená miera splatnosti nového dlhopisu s vysokým výnosom znamená, že majiteľ dlhopisu má teraz vyššie riziko úrokovej sadzby. Viac času na dozrievanie znamená viac času a príležitostí na nepriaznivú zmenu úrokových sadzieb. Vo všeobecnosti bude cena dlhopisu klesať, keď úrokové sadzby stúpajú.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.