Prospektová teória
Prospektová teória predpokladá, že straty a zisky sa oceňujú odlišne, a preto jednotlivci prijímajú rozhodnutia na základe vnímaných ziskov namiesto vnímaných strát. Všeobecná koncepcia známa tiež ako „averzia voči stratám“ je, že ak sa jednotlivcovi predložia dve možnosti, ktoré sú rovnaké, pričom jedna je prezentovaná z hľadiska potenciálnych ziskov a druhá je z hľadiska možných strát, prvá možnosť bude: vybraný.
Ako funguje teória vyhliadok
Prospektová teória patrí do behaviorálnej ekonomickej podskupiny, ktorá opisuje, ako si jednotlivci vyberajú medzi pravdepodobnostnými alternatívami v prípade rizika a pravdepodobnosti rôznych výsledkov nie je známa. Táto teória bola sformulovaná v roku 1979 a ďalej ju v roku 1992 rozvinuli Amos Tversky a Daniel Kahneman, čo ju považuje za psychologicky presnejšiu, ako sa prijímajú rozhodnutia v porovnaní s očakávanou teóriou užitočnosti.
Základným vysvetlením správania jednotlivca podľa teórie vyhliadok je, že keďže výber je nezávislý a jedinečný, pravdepodobnosť zisku alebo straty sa primerane považuje za 50/50 namiesto pravdepodobnosti, ktorá je skutočne prezentovaná. Pravdepodobnosť zisku je všeobecne vnímaná ako väčšia.
Kľúčové jedlá
Hoci nie je rozdiel v skutočných ziskoch alebo stratách určitého produktu, teória perspektívy hovorí, že investori si vyberú produkt, ktorý ponúka najviac vnímané zisky.
Tversky a Kahneman navrhli, že straty spôsobia väčší emocionálny dopad na jednotlivca ako na ekvivalentnú sumu zisku, takže dané možnosti predstavujú dva spôsoby - pričom obidva ponúkajú rovnaký výsledok - jednotlivec si vyberie možnosť ponúkajúcu vnímané zisky.
Napríklad predpokladajme, že konečný výsledok dostane 25 USD. Jedna možnosť dostane 25 dolárov. Druhou možnosťou je získanie 50 dolárov a strata 25 dolárov. Úžitok z 25 dolárov je úplne rovnaký v oboch možnostiach. Jednotlivci sa však s najväčšou pravdepodobnosťou rozhodnú dostávať priame peňažné prostriedky, pretože jediný zisk sa vo všeobecnosti považuje za priaznivejší ako spočiatku, keď má viac hotovosti a potom utrpí stratu.
Druhy teórie perspektívy
Podľa Tverskyho a Kahnemana sa účinok istoty prejavuje, keď ľudia uprednostňujú určité výsledky a výsledky s nízkou váhou, ktoré sú len pravdepodobné. Účinok istoty vedie k tomu, že jednotlivci sa vyhýbajú riziku, keď existuje šanca na istý zisk. Prispieva tiež k jednotlivcom, ktorí hľadajú riziko, keď je jednou z ich možností istá strata.
Izolačný efekt nastane, keď ľudia predložia dve možnosti s rovnakým výsledkom, ale rôznymi cestami k výsledku. V takom prípade ľudia pravdepodobne zrušia podobné informácie, aby sa znížilo kognitívne zaťaženie, a ich závery sa budú líšiť v závislosti od toho, ako sú možnosti zostavené.
Kľúčové jedlá
- Teória perspektívy hovorí, že investori oceňujú zisky a straty odlišne, čím kladú väčší dôraz na vnímané zisky oproti vnímaným stratám.
- Investor ponúknutý s rovnakou voľbou si vyberie tú, ktorá je prezentovaná z hľadiska potenciálnych ziskov.
- Teória perspektív je súčasťou behaviorálnej ekonomiky, čo naznačuje, že investori si vybrali vnímané zisky, pretože straty majú väčší emocionálny dopad.
- Účinok istoty hovorí, že jednotlivci uprednostňujú určité výsledky pred pravdepodobnými, zatiaľ čo účinok izolácie hovorí, že jednotlivci pri rozhodovaní rušia podobné informácie.
Príklad teórie perspektívy
Zoberme si, že investori dostanú ihrisko pre ten istý podielový fond dvoma samostatnými finančnými poradcami. Jeden poradca predstavuje fond investorovi, pričom zdôrazňuje, že jeho priemerná návratnosť za posledné tri roky je 12%. Druhý poradca hovorí investorovi, že fond mal za posledných 10 rokov nadpriemernú návratnosť, ale v posledných rokoch klesal. Prospektová teória predpokladá, že aj keď bol investor prezentovaný s tým istým podielovým fondom, je pravdepodobné, že si ho kúpi od prvého poradcu, ktorý vyjadril mieru návratnosti fondu ako celkový zisk namiesto toho, aby poradca predstavoval fond s vysokou návratnosťou a straty.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.