Zisková marža
Zisková marža je jedným z bežne používaných ukazovateľov ziskovosti na meranie miery, v akej spoločnosť alebo obchodná činnosť zarába peniaze. Predstavuje to, aké percento z predaja sa zmenilo na zisky. Zjednodušene povedané, percentuálny údaj označuje, koľko centov zisku podnik generoval pre každý dolár predaja. Napríklad, ak podnik oznámi, že v poslednom štvrťroku dosiahol 35% ziskové rozpätie, znamená to, že mal čistý príjem 0, 35 USD za každý vygenerovaný dolár.
Existuje niekoľko druhov ziskového rozpätia. Pri každodennom používaní sa však zvyčajne vzťahuje na čisté ziskové rozpätie, spodný riadok spoločnosti po tom, čo boli všetky ostatné výdavky vrátane daní a jednorazových zvláštností vyňaté z príjmu.
02:07Pochopenie marže zisku
Základy marže zisku
Podniky a jednotlivci na celom svete vykonávajú ziskovú hospodársku činnosť s cieľom dosiahnuť zisk. Absolútne čísla, napríklad hrubé tržby v hodnote X miliónov dolárov, podnikateľské náklady v hodnote Y Y alebo zisk Z, však nedokážu poskytnúť jasný a realistický obraz ziskovosti a výkonnosti podniku. Na výpočet ziskov (alebo strát), ktoré podnik generuje, sa používa niekoľko rôznych kvantitatívnych opatrení, ktoré uľahčujú hodnotenie výkonnosti podniku v rôznych časových obdobiach alebo ich porovnávajú s konkurenciou. Tieto opatrenia sa nazývajú ziskové rozpätie.
Zatiaľ čo súkromné podniky, ako sú miestne obchody, môžu vypočítať ziskové marže podľa svojej vlastnej požadovanej frekvencie (napríklad týždenne alebo každé dva týždne), veľké podniky vrátane spoločností kótovaných na burze sú povinné vykazovať ich v súlade so štandardnými časovými rámcami vykazovania (ako štvrťročné alebo ročné). Od podnikov, ktoré môžu bežať na požičiavaní peňazí, sa môže požadovať, aby ich v rámci štandardných postupov vypočítavali a oznamovali ich veriteľovi (napríklad banke) mesačne.
Existujú štyri úrovne zisku alebo ziskové marže: hrubý zisk, prevádzkový zisk, zisk pred zdanením a čistý zisk. Tieto sa odrážajú vo výkaze ziskov a strát spoločnosti v nasledujúcom poradí: Spoločnosť prijíma tržby a potom platí priame náklady na produkt služby. Zostáva hrubý zisk. Potom platí nepriame náklady, ako je sídlo spoločnosti, reklama a výskum a vývoj. Zostáva už prevádzková rezerva. Potom platí úroky z dlhov a pripočítava alebo odčítava akékoľvek neobvyklé poplatky alebo prílevy, ktoré nesúvisia s hlavným predmetom podnikania spoločnosti, pričom zostáva pred zdanením zvyšková marža. Potom platí dane a ponecháva čistú maržu, tiež známu ako čistý príjem, čo je úplne spodná hranica.
Kľúčové jedlá
- Zisková marža meria mieru, v akej spoločnosť alebo podnikateľská činnosť zarába peniaze, a to hlavne vydelením príjmu výnosmi.
- Ziskové rozpätie vyjadrené ako percento udáva, koľko centov zisku podnik generoval pre každý dolár predaja.
- Aj keď existuje niekoľko druhov ziskového rozpätia, najvýznamnejším a najbežnejšie používaným je čisté ziskové rozpätie, spodný riadok spoločnosti po odstránení všetkých ostatných výdavkov vrátane daní a jednorazových zvláštností z výnosov.
- Ziskové marže používajú veritelia, investori a samotné podniky ako ukazovatele finančného zdravia spoločnosti, manažérskych schopností a potenciálu rastu.
- Keďže typické ziskové rozpätia sa v jednotlivých odvetviach priemyslu líšia, pri porovnávaní údajov za rôzne podniky by sa malo postupovať opatrne.
Druhy ziskového rozpätia
Pozrime sa bližšie na rôzne odrody ziskových marží.
Hrubá zisková marža
Hrubá zisková marža: začnite s predajom a zoberte náklady, ktoré priamo súvisia s výrobou alebo poskytovaním produktu alebo služby, ako sú suroviny, práca atď. - zvyčajne spojené ako „náklady na predaný tovar“, „náklady na predaný produkt“ alebo „ náklady na predaj “vo výkaze ziskov a strát - a dostanete hrubú maržu. Hotovo na základe jednotlivých produktov je hrubá marža najužitočnejšia pre spoločnosť, ktorá analyzuje svoj produktový balík (hoci tieto údaje nie sú zdieľané s verejnosťou), ale súhrnne Hrubá marža ukazuje najzreteľnejšiu ziskovosť spoločnosti.
Hrubá zisková marža = Čistý predaj - predaj COGSNet kdekoľvek: \ begin {align} & \ textit {Hrubá zisková marža} = \ frac {\ textit {Čistý predaj} - \ textit {COGS}} {\ textit {Čistý predaj}} \ \ \ & \ textbf {kde:} \\ & \ textit {COGS} = \ text {náklady na predaný tovar} \ end {zarovnané} Hrubá zisková marža = Čistý predaj Čistý predaj - COGS kde:
Prevádzkový zisk
Prevádzková zisková marža (alebo len prevádzková marža): Odpočítaním predajných, všeobecných a administratívnych alebo prevádzkových nákladov od čísla hrubého zisku spoločnosti získame maržu prevádzkového zisku, tiež známu ako zisk pred úrokmi a daňami, alebo EBIT. Výsledkom je príjem, ktorý je k dispozícii na vyplatenie dlhov a majetkových účastí podniku, ako aj daňového oddelenia. Je to zisk z hlavných prebiehajúcich operácií spoločnosti. bankári a analytici ich často používajú na ocenenie celej spoločnosti za potenciálne odkúpenia. Ako vzorec:
Prevádzkový zisk Marža = Prevádzkový ziskRevencia × 100 \ textbf {Prevádzkový zisk Margin} = \ frac {\ textbf {Prevádzkový zisk}} {\ textbf {Príjmy}} \ \ mathbf {\ times \ 100} Prevádzkový zisk Marža = VýnosyOperatívny príjem × 100
Rozpätie zisku Pretax
Ziskové rozpätie spoločnosti Pretax: získajte prevádzkové výnosy a odpočítajte úrokové náklady, pričom pridajte akýkoľvek úrokový výnos, upravte o jednorazové položky, ako sú zisky alebo straty z ukončených činností, a máte zisk pred zdanením alebo zisk pred zdanením (EBT); potom vydeľte výnosom a máte ziskové rozpätie pred zdanením.
Všetky hlavné ziskové marže porovnávajú určitú úroveň zostatkového (zvyšného) zisku s predajom. Napríklad, 42% hrubá marža znamená, že za každých 100 dolárov v príjmoch spoločnosť zaplatí 58 USD v nákladoch priamo spojených s výrobou produktu alebo služby, pričom 42 USD ako hrubý zisk zostane.
Čistý ziskový zisk
Pozrime sa teraz na čisté ziskové rozpätie, najvýznamnejšie zo všetkých opatrení - a čo ľudia zvyčajne myslia, keď sa pýtajú, „čo je ziskové rozpätie spoločnosti?“
Čisté ziskové rozpätie sa vypočíta vydelením čistého zisku čistým predajom alebo vydelením čistého príjmu výnosom dosiahnutým za dané časové obdobie. V súvislosti s výpočtom ziskového rozpätia sa čistý zisk a čistý príjem používajú zameniteľne. Podobne sa tržby a príjmy používajú vzájomne zameniteľné. Čistý zisk sa stanoví odpočítaním všetkých súvisiacich nákladov vrátane nákladov na suroviny, prácu, prevádzku, nájomné, platby úrokov a daní z celkových vytvorených príjmov.
Matematicky, zisková marža = čistý zisk (alebo výnos) / čistý predaj (alebo výnos)
= (Čistý predaj - výdavky) / Čistý predaj
= 1- (náklady / čistý predaj)
NPM = (R - COGS - OE - O - I - TR) × 100 aleboNPM = (Čistý výnosR) × 100: NPM = čistý ziskový ziskR = príjemCOGS = náklady na predaný tovarO = prevádzkové nákladyO = ostatné výdavkyI = úroky \ začiatok {zarovnané } & \ begin {collected} \ textit {NPM} = \ left (\ frac {\ textit {R} - \ textit {COGS} - \ textit {OE} - \ textit {O} - \ textit {I} - \ textit {T}} {\ textit {R}} \ right) \ \ times100 \\ \ textbf {alebo} \\ \ textit {NPM} = \ \ left (\ frac {\ textit {Čistý príjem}} {\ textit {R}} \ right) \ times100 \ end {collected} \\ & \ textbf {where:} \\ & NPM = \ text {čistý zisk}} \\ & R = \ text {výnos} \\ & COGS = \ text { náklady na predaný tovar} \\ & OE = \ text {prevádzkové náklady} \\ & O = \ text {ostatné náklady} \\ & I = \ text {úrok} \\ & T = \ text {dane} \ end {zarovnané} NPM = (RR - COGS - OE - O - I - T) × 100 aleboNPM = (príjem z RNet) × 100, kde: NPM = čistý ziskový ziskR = príjemCOGS = náklady na predaný tovarOE = prevádzkové nákladyO = ostatné výdavkyI = úroky
Vyplatené dividendy sa nepovažujú za výdavky a vo vzorci sa neberú do úvahy.
Ak napríklad podnik realizuje v predchádzajúcom štvrťroku čistý predaj v hodnote 100 000 dolárov a strávil celkom 80 000 USD na rôzne výdavky, potom
Zisková marža = 1 - (80 000 USD / 100 000 USD)
= 1 - 0, 8
= 0, 2 alebo 20%
To naznačuje, že v priebehu štvrťroka sa podniku podarilo generovať zisky v hodnote 20 centov za každý predaj v hodnote dolára. Uvažujme tento príklad ako základný prípad budúcich porovnávaní, ktoré nasledujú.
Analýza vzorca marže zisku
Bližší pohľad na vzorec naznačuje, že ziskové rozpätie sa odvodzuje od dvoch čísel - predaja a výdavkov. Aby sa maximalizovalo ziskové rozpätie, ktoré sa počíta ako {1 - (Výdavky / Čistý predaj)}, bolo by potrebné minimalizovať výsledok dosiahnutý rozdelením (Výdavky / Čistý predaj). To možno dosiahnuť, keď sú náklady nízke a čistý predaj je vysoký.
Pochopme to rozšírením vyššie uvedeného príkladu základného prípadu.
Ak ten istý podnik vygeneruje rovnakú sumu tržieb v hodnote 100 000 dolárov investovaním iba 50 000 dolárov, zisková marža by dosiahla {1 - 50 000 USD / 100 000 USD)} = 50%. Ak sa náklady na generovanie rovnakého predaja ďalej znížia na 25 000 dolárov, zisková marža sa zvýši na {1 - 25 000 $ / 100 000 $)} = 75%. Stručne povedané, zníženie nákladov pomáha zlepšiť ziskové rozpätie.
Na druhej strane, ak sú náklady držané fixne na 80 000 dolárov a predaj sa zlepší na 160 000 dolárov, zisková marža stúpne na {1 - 80 000 $ / 160 000 $)} = 50%. Ďalšie zvýšenie výnosov na 200 000 dolárov s rovnakou sumou výdavkov vedie k ziskovému rozpätiu {1 - 80 000 USD / 200 000 USD)} = 60%. Stručne povedané, rast tržieb narastá aj do marží.
Na základe vyššie uvedených scenárov je možné zovšeobecniť, že ziskové rozpätie možno zlepšiť zvýšením predaja a znížením nákladov. Teoreticky možno dosiahnuť vyšší predaj buď zvýšením cien alebo zvýšením objemu predaných jednotiek alebo obidvoch. Prakticky je možné zvýšenie cien iba do tej miery, aby sa nestratila konkurenčná výhoda na trhu, zatiaľ čo objemy predaja zostávajú závislé od dynamiky trhu, ako je celkový dopyt, percentuálny podiel na trhu ovládaný podnikom a existujúca pozícia konkurentov a budúce pohyby., Podobne je obmedzený aj rozsah kontroly nákladov. Jeden môže znížiť / vylúčiť neziskovú produktovú radu na zníženie výdavkov, ale podnik stratí aj pri zodpovedajúcom predaji.
Vo všetkých scenároch sa pre podnikateľov stáva úpravou kontroly cien, objemu a nákladov. Ziskové rozpätie v podstate slúži ako indikátor adeptity vlastníkov firiem alebo manažmentu pri implementácii cenových stratégií, ktoré vedú k vyšším predajom, a pri účinnom riadení rôznych nákladov, aby boli minimálne.
Použitie ziskového rozpätia
Od verejne kótovanej spoločnosti s miliardou dolárov až po stánok s bežným psom pre chodcov v domácnosti Joe je údaj o marži široko používaný a citovaný všetkými druhmi podnikov na celom svete. Okrem jednotlivých podnikov sa používa aj na označenie potenciálu ziskovosti väčších sektorov a celkových vnútroštátnych alebo regionálnych trhov. Je bežné vidieť titulky ako „ABC Research varuje pred klesajúcimi ziskovými maržami v americkom automobilovom sektore“ alebo „sa rozdeľujú európske ziskové marže“.
Ziskové rozpätie sa v podstate stalo celosvetovo prijatým štandardným meradlom kapacity podniku generujúcej zisk a je najvyšším ukazovateľom jeho potenciálu. Je to jedno z prvých kľúčových čísel, ktoré sa majú uviesť vo štvrťročných správach o výsledkoch, ktoré spoločnosti vydávajú.
Majitelia firiem, vedenie spoločnosti a externí konzultanti ich interne používajú na riešenie prevádzkových problémov a na štúdium sezónnych vzorcov a výkonnosti spoločnosti v rôznych časových rámcoch. Nulová alebo záporná zisková marža sa premieta do podnikania, ktoré sa snaží spravovať svoje výdavky alebo nedosahuje dobrý predaj. Ďalšie rozbalenie pomáha identifikovať oblasti, ktoré presakujú - napríklad vysoký nepredaný inventár, nadmerný počet nevyužitých zamestnancov a zdrojov alebo vysoké nájomné - a potom navrhne vhodné akčné plány. Podniky, ktoré prevádzkujú viac obchodných divízií, produktových radov, obchodov alebo geograficky rozmiestnených zariadení, môžu použiť ziskové rozpätie na hodnotenie výkonnosti každej takejto jednotky a porovnanie medzi sebou.
Ziskové marže sa často objavujú, keď spoločnosť žiada o financovanie. Jednotlivé podniky, ako napríklad miestny maloobchod, ich možno budú musieť poskytnúť na hľadanie (alebo reštrukturalizáciu) pôžičky od bánk a iných veriteľov. Takisto sa stáva dôležitým pri uzatváraní pôžičky na podnikanie ako kolaterál. Od veľkých spoločností, ktoré vydávajú dlh, aby získali peniaze, sa vyžaduje, aby odhalili svoje zamýšľané použitie vyzbieraného kapitálu a poskytli investorom informácie o ziskovej marži, ktorú je možné dosiahnuť buď znížením nákladov alebo zvýšením predaja alebo kombináciou oboch. Číslo sa stalo neoddeliteľnou súčasťou ocenenia vlastného imania na primárnom trhu počiatočných verejných ponúk (IPO).
A nakoniec, ziskové marže sú pre investorov významnou protihodnotou. Investori, ktorí sa zaoberajú financovaním konkrétneho startupu, by mohli chcieť posúdiť ziskové rozpätie vyvíjaného potenciálneho produktu / služby. Pri porovnávaní dvoch alebo viacerých podnikov alebo akcií s cieľom zistiť, ktorý z nich je lepší, investori často zdokonaľujú príslušné ziskové marže.
Porovnanie ziskových marží
Ziskové rozpätie však nemôže byť na porovnanie jediným rozhodujúcim faktorom, pretože každý podnik má svoje vlastné odlišné činnosti. Zvyčajne budú mať všetky podniky s nízkymi ziskovými maržami, ako sú maloobchod a doprava, vysoký obrat a príjmy, ktoré napriek relatívne nízkej marži dosiahnu celkové vysoké zisky. Luxusný luxusný tovar má nízky predaj, ale vysoké zisky na jednotku tvoria vysoké ziskové marže. Nižšie je uvedené porovnanie marží štyroch dlhodobých a najúspešnejších spoločností z oblasti technológií a obchodu:
Zdroj údajov: YCharts.com
Technologické spoločnosti ako Microsoft a Alphabet majú vysoké dvojciferné štvrťročné ziskové marže v porovnaní s jednocifernými maržami dosahovanými spoločnosťami Walmart a Target. Neznamená to však, že Walmart a Target nevytvorili zisky alebo boli menej úspešnými podnikmi v porovnaní so spoločnosťami Microsoft a Alphabet.
S láskavým dovolením grafu: Yahoo! financie
Pohľad na návratnosť zásob medzi rokmi 2006 a 2012 naznačuje podobné výkony vo všetkých štyroch zásobách, aj keď ziskové rozpätie spoločností Microsoft a Google bolo v tom období oveľa vyššie ako Walmart a Target's. Keďže patria do rôznych sektorov, slepé porovnanie iba so ziskovými maržami môže byť nevhodné. Porovnanie ziskového rozpätia medzi spoločnosťami Microsoft a Alphabet a medzi spoločnosťami Walmart a Target je vhodnejšie.
Príklady vysoko ziskových maržových odvetví
Podniky luxusného tovaru a špičkových doplnkov často pracujú s vysokým potenciálom zisku a nízkym predajom. Stavať sa má len niekoľko nákladných predmetov, ako je napríklad u špičkových automobilov - to znamená, že jednotka sa vyrába po zabezpečení objednávky od zákazníka, čo z nej robí nenákladný proces bez veľkých prevádzkových nákladov.
Softvér alebo spoločnosti zaoberajúce sa hrou môžu spočiatku investovať pri vývoji konkrétneho softvéru / hry a neskôr sa môžu zúročiť jednoducho predajom miliónov kópií s veľmi malými nákladmi. Uzatvorenie strategických dohôd s výrobcami zariadení, napríklad ponúkanie predinštalovaných systémov Windows a MS Office na prenosných počítačoch vyrábaných spoločnosťou Dell, ďalej znižuje náklady pri súčasnom zachovaní výnosov.
Podniky zabezpečené patentmi, ako sú farmaceutiká, môžu spočiatku znášať vysoké náklady na výskum, ale ťažia z nich veľké ziskové marže pri predaji liekov chránených patentom bez konkurencie.
Príklady priemyselných odvetví s nízkym ziskom
Podniky náročné na prevádzku, ako napríklad doprava, ktoré sa možno budú musieť vyrovnať s kolísajúcimi cenami pohonných hmôt, výhodami a zadržaním vodičov a údržbou vozidiel, majú zvyčajne nižšie ziskové marže.
Podniky založené na poľnohospodárstve majú zvyčajne nízke ziskové marže z dôvodu neistoty počasia, vysokých zásob, prevádzkových režijných nákladov, potreby poľnohospodárskeho a skladovacieho priestoru a činností náročných na zdroje.
Automobily majú tiež nízke ziskové marže, pretože zisky a predaje sú obmedzené intenzívnou konkurenciou, neistým dopytom spotrebiteľov a vysokými prevádzkovými nákladmi spojenými s rozvojom obchodných sietí a logistiky.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.