Vysvetlený výraz „The Big Short“

The Big Short je oscarová filmová adaptácia autorov najpredávanejšej knihy autora Michaela Lewisa z roku 2015. Film režiséra Adama McKaya sa zameriava na životy niekoľkých amerických finančných profesionálov, ktorí predpovedali a profitovali z nárastu a následného kolapsu bubliny na bývanie a úver v rokoch 2007 a 2008.

Publikované v roku 2010, The Big Short : Inside Doomsday Machine bolo voľným pokračovaním Lewisovej najpredávanejšej knihy Liar's Poker, kroniky jeho pracovných skúseností v Solomon Brothers v 80. rokoch. Obe beletristické diela ponúkajú hlboký ponor do života, pracovísk a psychológie niekoľkých odborníkov z Wall Street a finančného sveta.

Tento článok sa venuje filmu The Big Short, jeho hlavným postavám a štylistickým nástrojom, ktoré spoločnosť McKay používa na vysvetlenie zložitých finančných nástrojov vytvorených bankami v období pred rozpadom hypotekárnych úverov s hypotékou.

Veľký krátky

Big Short nebol prvou filmovou adaptáciou úspešnej beletristickej knihy o finančnej kríze. V roku 2011 spoločnosť HBO prispôsobila krízu Andrewa Rossa Sorkina Kríza Too Big To Fail, ktorá mala tiež obsadenie hviezdami. Tento príbeh sa viac sústredil na niekoľko týždňov, ktoré viedli ku kolapsu Lehman Brothers a reakcii Kongresu na záchranu najväčších bánk v krajine.

Big Short je však postavou zameranou na charakter, ktorá sa zameriava nielen na udalosti vedúce k finančnej kríze, ale aj na konfliktnú morálku niekoľkých mužov, ktorí krízu predvídali v dostatočnom predstihu. Filmové adaptačné hviezdy Christian Bale, Steve Carell, Ryan Gosling a Brad Pitt.

Príbeh zaznamenáva prácu manažéra hedgeových fondov Michaela Burryho (vyobrazený Christianom Baleom), ktorý uznáva, že americký trh s nehnuteľnosťami na začiatku 21. storočia je prakticky bublinou aktív nafúknutou vysoko rizikovými pôžičkami. V roku 2005 vytvorí Burry - manažér spoločnosti Scion Capital - swap na úverové zlyhanie, ktorý by mu umožnil skrátiť trh s nehnuteľnosťami. Jeho klienti sa však hnevajú. Keď banky a veritelia tvrdia, že bývanie je stabilné a trh v skutočnosti neustále narastá, jeho klienti sa rozčuľujú a strachujú, keď Burry pokračuje vo svojich krátkych hrách. Keď požadujú späť svoje peniaze, kladie moratórium na výbery.

Medzitým Jared Vennett (Ryan Gosling) neúmyselne objaví Burryho cieľ vytvoriť swap na kreditné zlyhanie. Manažér hedžových fondov Mark Baum (Steve Carrell) sa pripojil k Burry pri investovaní na trhu so swapmi na úverové zlyhanie a uznáva, že zle štruktúrované úverové balíčky známe ako kolateralizované dlhové záväzky (CDO) získali rating AAA a zhoršujú hypotekárnu krízu. Po zistení, že sporná inovácia na trhu CDO vyvolala obrovské riziko na trhoch, Baum usudzuje, že bublina na trhu s nehnuteľnosťami v konečnom dôsledku povedie ku kolapsu amerického hospodárstva a stávky bude veľkým - skratom finančného sektora. (Baum bol založený na správcovi hedžového fondu v reálnom živote Steve Eisman. Vennett bol založený na Gregovi Lippmannovi, bývalom obchodníkovi s dlhopismi v Deutsche Bank.)

Nakoniec, dvaja investori - Charlie Geller (John Magaro) a Jamie Shipley (Finn Wittrock) - po tom, čo objavia dokument, ktorý napísal Vennett, požiadajú investičného poradcu o dôchodca v banke Ben Rickerta (Brad Pitt). Po tom, čo Shipley a Geller podali sériu úspešných stávok proti trhu s nehnuteľnosťami na bývanie, Rickert sa rozčuľuje, že profitovali z úpadku amerického hospodárstva a finančného záhuby Strednej Ameriky. Geller bol založený na zakladateľovi Cornwell Capital Charlie Ledley, zatiaľ čo Jamie Shipley bol založený na Cornwell partner Jamie Mai. Rickert bol založený na Ben Hockettovi, bývalom obchodníkovi v Deutsche Bank.

Aj keď z ich obchodov urobia šťastie, duo ostáva veľmi skľúčené ohľadom množstva podstupovaného rizika a morálneho rizika, ktoré by v konečnom dôsledku podnietilo záchranu viacerých bánk. Shipley a Geller sa neskôr pokúsia - a nedokážu - žalovať ratingové agentúry za zavádzajúce hodnotenie cenných papierov a hypoték zabezpečených hypotékami.

Burry medzitým skončí s výnosom takmer 500% pre investorov, ktorí s ním zostanú počas kolapsu trhu s nehnuteľnosťami.

Štylistické prístupy

Finančná terminológia a chronológia finančnej krízy sú pre divákov veľmi zložité a ťažko zrozumiteľné v dvojhodinovom filme. Tím filmovej produkcie používa jednoduchý, ale štylistický prístup k definovaniu nástrojov, od kolateralizovaných dlhových záväzkov (CDO) a tranží po swapy na úverové zlyhanie a cenné papiere zabezpečené hypotékou, ktoré pomohli prepadnúť globálnu ekonomiku.

Napríklad film vysvetľuje vznik a zložitosť syntetického CDO v scéne, kde herečka Selena Gomez hrá blackjack. Spolu s ekonómom Richardom Thalerom vysvetľujú, že čoraz väčšie vedľajšie stávky na Gomezovu ruku blackjacka sú skvelé, keď vyhráva - metafora pre rastúci trh s nehnuteľnosťami. Keď však Gomez príde o ruku - alebo poklesne trh s bývaním - tieto čoraz väčšie vedľajšie stávky zapínajú dominový efekt, ktorý spôsobuje väčšie straty pri stole a ekonomike.

Diváci potom dostanú vizuálnu pomoc, keď sa učia definovať tranžu. V jednej scéne Ryan Gosling ťahá bloky z veže Jenga, aby ukázal, ako tranže fungujú v cenných papieroch krytých hypotékami (MBS), ako sú zabezpečené hypotekárne záväzky (CMO). Vytiahnutím blokov v spodnej časti veže Gosling vysvetľuje, že cenné papiere s najvyšším ratingom na hornom konci veže nemôžu stáť, keď cenné papiere s nižším ratingom zlyhajú a sú odstránené z jej základne.

Ďalšie príklady vizuálnych obmedzení a rekvizít vysvetľujú zložitosť finančnej inovácie. Jeden výrez obsahuje herečku Margot Robbie v perličkovom kúpeli, ktorý pije šampanské a vysvetľuje krehkosť cenných papierov krytých hypotékou. Medzitým osobnosť televízneho jedla Anthony Bourdain vysvetľuje, ako sa hodiť dvojdňové ryby na guláš je podobné hypotékam poskytnutým na hypotéku, ktoré boli vyhodené do CDO, aby skryli svoju rizikovú povahu pred netušiacimi zákazníkmi.

Spodný riadok

The Big Short získal niekoľko nominácií na Oscara - vrátane „Best Picture“ - a získal cenu za „Best Adaptted Screenplay“. Niektorí kritici, vrátane nositeľa Nobelovej ceny za ekonómiu Paul Krugman, uviedli, že film neuznáva, že niekoľko ľudí, mimo postavičiek profilovaných vo filme, označilo problémy aj za hypotekárne hypotéky. Iní poznamenali, že film nedokázal plne uznať úlohu, ktorú Federálny rezervný systém zohral pri umožňovaní rozmachu krízy.

The Big Short ponúka veľmi pútavé skúmanie rokov pred kolapsom Lehman Brothers a trhu s nehnuteľnosťami na bývanie, ktoré viedli k veľkej recesii. Na záver sa dospelo k záveru, že chamtivosť na Wall Street už roky klesala na globálnu ekonomiku.