Prenos výkonu
Výkonnostný odpor sa týka rozdielu medzi návratnosťou investície za predpokladu, že s ňou nie sú spojené žiadne náklady, a návratnosťou investície po odpočítaní súvisiacich nákladov. Náklady, ktoré spôsobujú brzdenie výkonu a negatívne ovplyvňujú výkonnosť investície, zahŕňajú položky, ako je napríklad platenie daní z návratnosti investícií, platba za transakčné náklady a poplatky súvisiace s udržiavaním investície alebo účtu a / alebo držaním hotovosti v portfóliu, a nie investovaním celého hodnota portfólia. Výkonnostný odpor je nevyhnutne nevyhnutný.
Pochopenie pretiahnutia výkonu
Pre mnohých obchodníkov je skutočná návratnosť aktíva výrazne odlišná od toho, čo by sa vykázalo, keby boli odstránené všetky transakčné náklady. Je to z dôvodu priamych a nepriamych nákladov spojených s obchodovaním s cenným papierom. Príkladmi priamych nákladov na obchodovanie s cennými papiermi sú provízie a poplatky spojené s obchodovaním. Príkladom nepriamych nákladov na obchodovanie s cennými papiermi sú príležitostné náklady na vykonávanie obchodu, ako aj oneskorenia, ktoré by mohli sprevádzať transakciu.
Jediná metóda na zmiernenie brzdenia výkonu neexistuje, pretože je spôsobená rôznymi faktormi. Obchodníci namiesto toho využívajú investičné stratégie prispôsobené ich celkovým cieľom návratnosti, aby sa minimalizovalo zvýšenie výkonnosti. Napríklad oneskorenie pri vykonávaní obchodného príkazu nemusí byť významným faktorom pre investovanie do hodnoty. Môže to však znamenať rozdiel medzi ziskom a stratou pri obchodovaní s dynamikou.
Kľúčové jedlá
- Výkonnostný odpor je rozdiel medzi výnosmi pre investíciu s pridruženými obchodnými nákladmi a výnosmi pre investíciu bez pridružených obchodných nákladov.
- Náklady, ktoré spôsobujú pretiahnutie výkonu, môžu byť priame alebo nepriame.
- Neexistuje jediná metóda na zníženie výkonu.
Bežné zdroje výkonnosti
- Provízie a ďalšie transakčné náklady: Výkonnostný odpor sa najčastejšie pripisuje explicitným províziám za sprostredkovanie. Transakčné náklady sa vo všeobecnosti uplatňujú aj pri používaní online obchodnej platformy. Mimo týchto explicitných nákladov existuje mnoho ďalších implicitných nákladov na obchodovanie, ako napríklad načasovanie, rozpätia na požiadanie a iné príležitosti, ktoré môžu spôsobiť, že návratnosť investície bude zaostávať za návratnosťou na trhu.
- Poplatky za poradenstvo, výdavky a poplatky za vedenie účtu: S vedením investičného účtu je spojené množstvo poplatkov. Pri prijímaní poradcu na správu portfólia sa musia platiť poplatky za poradenstvo. Manažérsky poplatok alebo pomer výdavkov sa musí zaplatiť správcovi podielového fondu, fondu obchodovaného na burze alebo samostatne držaných účtov. Údržbové poplatky sa platia depozitárovi alebo banke za vedenie účtov klientov.
- Hotovosť: „Hotovostný ťah“ je bežný zdroj ťahania za výkonnosť v portfóliu. Ide skôr o držanie časti portfólia v hotovosti, ako o investovanie tejto časti do trhu. Pretože hotovosť má obvykle po zvážení účinkov inflácie veľmi nízke alebo dokonca záporné reálne výnosy, väčšina portfólií by investovaním všetkej hotovosti na trhu dosiahla lepšiu návratnosť. Niektorí investori sa však rozhodnú držať hotovosť na zaplatenie poplatkov za účet a provízií, ako pohotovostný fond alebo ako diverzifikátor iných portfóliových investícií.
- Dane: Uplatniteľné dane sú ďalším zdrojom pretiahnutia výkonnosti.
Príklad pretiahnutia výkonu
Predpokladajme, že investor zaplatí za sprostredkovanie provízií 30 dolárov za nákup 100 akcií spoločnosti ABC za vstupnú cenu 24 dolárov za akciu a ďalších 30 dolárov za predaj týchto akcií. V takom prípade musí investor zvýšiť cenu akcie o 2, 5%, aby mohol získať provízie zaplatené za obchody (zvýšenie o 0, 60 USD na 100 akcií sa rovná 60 USD, ktoré investor potrebuje na kompenzáciu provízií). rovná 2, 5% z kúpnej ceny 24 dolárov). 2, 5% náklady na transakciu spôsobia, že sa celková návratnosť investora pretiahne za zmenu ceny aktíva, čo bude mať za následok zvýšenie výkonnosti.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.