Čistá vnútorná miera návratnosti - čistá definícia IRR
Čistá vnútorná miera návratnosti (čistá IRR) je miera výkonnosti rovnajúca sa vnútornej miere návratnosti po započítaní poplatkov a prenesených úrokov. Používa sa pri kapitálovom rozpočte a správe portfólia na výpočet výnosu investície alebo celkovej finančnej kvality vypočítaním očakávaná miera návratnosti.
Prakticky je čistá IRR miera, pri ktorej sa čistá súčasná hodnota záporného peňažného toku rovná čistej súčasnej hodnote kladného peňažného toku. Čistá vnútorná miera návratnosti sa vyjadruje v percentách.
Základy NetRR
IRR je diskontná sadzba, pri ktorej sa súčasná hodnota budúcich peňažných tokov z investície rovná nákladom na investíciu. Čistá hodnota IRR je upravená hodnota IRR, ktorá zohľadňuje poplatky za správu a akýkoľvek prenášaný úrok.
Všeobecne platí, že vyššia čistá vnútorná miera návratnosti znamená, že ide o lepšiu investíciu, hoci hranične nižšia čistá IRR rozložená na dlhšie časové obdobie môže byť lepšia ako krátkodobá vyššia čistá IRR investícia.
Čistá vnútorná miera návratnosti uvedená do používania
Výpočet čistej vnútornej návratnosti fondu môže pomôcť investorovi alebo analytikovi určiť, ktorá investícia je najlepšou voľbou. Vzhľadom na pár fondov, ktoré majú rovnaké investície a sú spravované podľa rovnakej stratégie, by bolo rozumné zvážiť ten, ktorý má nižší poplatok.
Štrukturálna podobnosť a poplatky však nestačia na preukázanie toho, že jeden fond je lepší ako druhý. To sa dá zistiť iba výpočtom čistej IRR pre oba fondy. Ten s nižším poplatkom nemusí byť nevyhnutne najlepšou voľbou.
Príklad čistého IRR v reálnom svete: Čisté IRR a súkromný kapitál
Čistá vnútorná miera návratnosti sa v súkromnom kapitáli bežne používa na analýzu investičných projektov, ktoré si vyžadujú pravidelné peňažné investície v priebehu času, ale ponúkajú iba jediný hotovostný odliv po dokončení - zvyčajne ide o počiatočnú verejnú ponuku, fúziu alebo akvizíciu.
Ak je čistá súčasná hodnota investície rovnaká ako čistá súčasná hodnota výhod alebo ak prekračuje prijateľnú mieru návratnosti, projekt sa považuje za ziskový. Ak sa ukáže, že dva konkurenčné projekty majú rovnakú čistú vnútornú mieru návratnosti, za lepšiu investíciu sa považuje ten, ktorý má kratší časový rámec.
V roku 2014 Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) začala skúmať, či správcovia fondov súkromného kapitálu správne zverejňovali svoj vlastný investovaný kapitál do svojich vlastných zdrojov pri výpočte čistej vnútornej miery návratnosti. Zahrnutie tejto sumy - známej ako „záväzok všeobecného partnera“ - by umelo zvýšilo výkonnosť fondu, pretože za takéto kapitálové injekcie nie sú spojené žiadne poplatky.
Ako sa vykonávajú výpočty čistej IRR (či už zahŕňajú všeobecný partnerský kapitál alebo nie), sa medzi súkromnými kapitálovými spoločnosťami líši, zistil Reuters. SEC očakáva, že spoločnosti súkromného kapitálu budú jasne vykazovať priemerné čisté IRR aj hrubé IRR o všetkých prospektoch fondu a marketingovom materiáli.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.