Michael Milken
Michael Milken je filantrop a súčasný predseda neziskového think tanku s názvom Milken Institute. Počas 80-tych rokov bol Milken výkonným riaditeľom investičnej banky Drexel Burnham Lambert a využíval neziskové dlhopisy na financovanie spoločností, fúzie a akvizície. Milken nazhromaždil obrovské osobné bohatstvo a bol v roku 1989 obvinený federálnou veľkou porotou a nakoniec strávil takmer dva roky vo väzení po tom, čo sa priznal k obvineniu z podvodu s cennými papiermi. Zatiaľ čo on je pripočítaný so založením trhu s vysokými výnosmi dlh, bol zakázaný pre život z cenných papierov priemyslu.
Kľúčové jedlá
- Michael Milken je filantrop a súčasný predseda neziskového think tanku s názvom Milken Institute.
- Do Drexel Burnham Lambert sa pripojil v roku 1969 a začal obchodovať s vysoko výnosnými dlhopismi, ktoré mu v 80. rokoch 20. storočia priniesli prezývku Junk Bond King.
- Milken bol obvinený a strávil takmer dva roky vo väzení po tom, čo sa priznal k obvineniu z podvodu s cennými papiermi.
- Milkanovi bol na celý život zakázaný sektor cenných papierov.
Pochopenie Michaela Milkena
Milken sa pripojil k Drexel Burnham Lambert v roku 1969. To bolo počas jeho času s firmou, že začal obchodovať s vysoko výnosnými dlhopismi, ktoré mu v 80. rokoch priniesli prezývku Junk Bond King. Tieto dlhopisy poskytujú potrebný kapitál pre spoločnosti, ktoré nemusia mať nevyhnutne pripravený prístup k úverom. Počas svojho pôsobenia vo firme bol schopný získať obrovské množstvo peňazí z veľkej základne zainteresovaných investorov. To mu umožnilo nakoniec rozšíriť svoje oddelenie dlhopisov s vysokým výnosom. Na vrchole svojho úspechu si Milken zarobil medzi 200 až 550 miliónmi dolárov ročne.
24. apríla 1990 sa Milken priznal k piatim technickým problémom porušovania zákonov o cenných papieroch. Bol odsúdený na 10 rokov vo federálnom väzení, ale po dvoch rokoch ho prepustili z dôvodu dobrého správania. Tiež mu bola uložená pokuta 600 miliónov dolárov. Od svojho prepustenia Milken predstiera svoj imidž a snaží sa zabezpečiť milosť za obvinenia, za ktoré sa v roku 1990 priznal.
Po prepustení z väzenia pracoval ako strategický konzultant. Toto bolo v rozpore s jeho probáciou a za tieto činy mu bola následne uložená pokuta vo výške 42 miliónov dolárov. V roku 1993 bola diagnostikovaná rakovina prostaty. Odvtedy venoval veľkú časť svojho času a zdrojov snahe o vyliečenie tejto choroby.
Po prepustení z väzenia dostal Milken pokutu za prácu konzultanta - porušenie jeho probácie.
Podľa spoločnosti Forbes sa čisté imanie spoločnosti Milken odhaduje na september 2019 na 3, 7 miliardy dolárov. Spoluzakladal neziskovú nadáciu Milken Family Foundation a Milken Institute, ekonomický think tank, ktorý organizuje konferencie o zdraví, politike, médiách a kultúre.
Osobitné úvahy
Na začiatku svojej kariéry videl Milken príležitosť využiť nezdravé dlhopisy, známe tiež ako dlhopisy s vysokým výnosom. Investorom videl spôsob, ako dosiahnuť vysoké výnosy - na základe zohľadnenia rizika - nákupom dlhopisov, ktoré emitovali spoločnosti s nízkym úverovým ratingom v porovnaní s nadobúdaním dlhopisov od spoločností s ratingom AAA. V tom čase bola dostupnosť takýchto dlhopisov obmedzená a očakávaný dopyt od Milkena by rýchlo predbehol ponuku pre túto investičnú príležitosť. Firma, pre ktorú pracoval, Drexel Burnham Lambert, začala snahu upísať viac nezdravých dlhopisov presvedčením takýchto spoločností, aby ich vydávali.
Dané spoločnosti mohli byť v počiatočnom štádiu alebo inak nie sú dobre zavedené. Ich nízky úverový rating nemusí byť nevyhnutne dôsledkom zlého finančného zdravia, ale skôr nedostatkom rozsiahlych záznamov, na ktorých sa zakladajú ich úverové ratingy. Takéto okolnosti sa zvyčajne prejavujú v nových a vznikajúcich odvetviach. Z pohľadu spoločností bolo vydávanie dlhopisov spôsob, ako potenciálne získať väčší kapitál, ktorý by inak nemal možnosť sledovať. Úsilie spoločnosti Milken v spoločnosti Drexel Burnham sa pripisuje naštartovanie tohto trhu.
S rastúcim trhom s nezdravými dlhopismi sa Milken snažil udržať v tomto sektore dominantné postavenie a časť jeho úsilia viedla k podnikaniu, ktoré nakoniec viedlo k jeho zatknutiu a odsúdeniu za podvod s cennými papiermi.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.